2025年值得购买Ethena吗？权威分析与建议

Ethena 简介

1 Ethena 多少钱？

Ethena价格本周持续上涨。目前ENA价格为2.64港元，24小时内上升0.3%，过去一周涨幅高达14.7%。其总市值约为153.28亿港元，3个月平均单日成交额达20.34亿港元，在加密资产市值排行榜位列第62名，流通供应量为58.2亿枚，市值占全球加密市场约0.14%。作为DeFi板块的新星，ENA近期波动明显，投资者可关注其创新模式带来的中长期潜力。

我们对加密货币Ethena的全面看法

我们通过分析Ethena（ENA）过去三年的市场演变，结合近期DeFi领域内多重表现趋势以及独家On-chain指标、技术信号、市场数据和竞争环境，提炼出关键脉络。依托内部算法模型对市场脉动进行交叉验证，形成对Ethena多维度优势的精确洞察。那为何Ethena在2025年有望重新成为美元合成稳定币生态中的战略性切入口？

近期表现与市场环境

价格回顾及阶段性利好

自2024年9月触及历史低点$0.1951后，Ethena延续强势反弹，现报$0.3379，年度涨幅高达65.6%。过去30天涨幅16.3%，7日涨幅亦达14.7%，显示资金回流、市场热度渐升。其市值现约19.67亿美元，且FDV（50.69亿美元）和TVL（57.95亿美元）双项数据维持强相关，为投资者信心提供坚实保障。

多项催化事件正在驱动价格升温：2025年初将上线"TradFi Wrapped" iUSDe，结合与TON的深度合作，潜在用户群体涵盖Telegram十亿用户大盘，显著拉高使用预期。此外，USDe日成交量稳定在3500万美元以上，生态集成dApp突破22个，新用户持续注入，为价格走势创造支撑。

宏观/行业环境

2025年以太坊扩容进入成熟期，DeFi基础设施全面升级，为合成美元创新协议如Ethena提供更广阔的成长土壤。全球合成资产赛道监管逐步明朗，传统金融机构（TradFi）对链上美元需求激增，助力DeFi项目加速破圈。“加密原生美元”概念强势渗透主流金融语境，舆论与资本共振的局面初步形成。

技术分析

主要技术指标

• RSI、MACD信息量积极：近月内，RSI稳定于50上方、未现超买，表明上涨动能未被透支，仍有爬升空间。MACD快线持续向上，助力短中期趋势强化。
• 均线信号利多：EMA7、EMA21正在收敛，短期均线逼近中长期均线，为多头奠定技术基础，存在向上金叉的概率。
• 成交量与表现共振：日均交易量高达2.6亿美元、流动性充沛，吸筹迹象明显。
• 价格结构与关键区间：当前价格在$0.3325（24小时支撑）与$0.3489（短期压力）区间震荡，若突破$0.3489，有望迅速向$0.40发起冲击。日线结构反映筹码锁定度增强，下行空间有限。

底部区间 & 结构信号

整体处于“高空流动性-低波动筑底”阶段，筹码分布密集，短线回踩$0.33容易被承接。若配合即将到来的生态利好，上升周期具备充分的技术准备。

基本面剖析

生态扩张与价值认知

Ethena通过其创新的Delta对冲机制，为USDe稳定币提供100%链上透明担保，为机构投资者和新一代用户消除方向性风险。这套机制不依赖单一抵押品，系统韧性显著超越传统稳定币。

• 协议优势明显：
• 链上透明、无须信任中介
• Delta对冲技术壁垒高
• 与Ethereum原生生态快速配套
• 生态爆发：已集成22+主流dApp，日常TVL稳步提升，日均交易量活跃，保障用户流畅体验。
• 扩容驱动：2025年以太坊Layer2、TON网络战略拓展，直连Telegram亿级Web2用户，打开合成数字货币大规模采用大门。
• 收入成长预期：盘点过去一年USDe应用增速，收入规模与驻足dApp数量同步扩张，形成正向循环。

估值与市场定位

当前市值/TVL比为0.34，FDV/TVL比0.87，表明项目估值仍低于DeFi头部资产平均水平，具备重估空间。FDV尚未极度溢价，结构合理，反映市场对其长期成长性预期较为温和。

以19.67亿美元市值在全市场排名62位，且高流动性、跨主流平台上市，已奠定全球性基础。整体流通盘大、成交活跃，为机构和散户进入提供良好环境。

资金流动与市场吸引力

成交流动性

24小时交易量持续高于2.6亿美元，表现优于DeFi大部分新兴资产。高换手率折射市场关注度和进出便利，价格发现效率高。作为多家顶级交易所（Binance、Bybit、MEXC、Gate等）主板标的，进出场阻力极小。

市值与TVL支撑

TVL接近60亿美元，链上活跃度高。随着BTC/ETH链上资产外溢趋势明显，USDe和ENA作为价值存储与流动性载体，预期持续受益。

应用场景拓宽

以TON合作为契机，USDe正迅速衔接Telegram全球用户资产需求，日常流通与支付场景广泛延伸，后续合作落地将会极大提升代币自身使用强度与需求预期。

未来催化剂与积极展望

近期与中期利好

• 2025年Q1：“TradFi Wrapped” iUSDe上线，为机构资金投入架桥铺路。
• 与TON深度合作，将USDe推广至Telegram网络10亿用户，极具爆发式增长可能。
• 生态持续扩展，dApp、NFT、DeFi集成数稳步提升。
• 原生协议与以太坊Layer2并进，持续刷新性能与经济模型

行业及政策趋势

• 全球监管趋向成熟，传统金融机构入局意愿抬头
• 新兴金融资产对抗美元通胀需求上行，合成美元资产优势突出
• 顶级分析师对ENA 2030年$5.98的潜在估值释放乐观态度

投资策略探讨（按周期划分）

短线策略（1-3个月）

• 利用当前0.33~0.35美金区间进行区间操作，靠拢支撑位布局
• 技术面临近金叉、重大公告窗口期，适合关注突破节奏

中线策略（6-12个月）

• 等待"TradFi Wrapped"及TON合作深度落实，伴随TVL、dApp数次级增长
• 支持逢回调吸纳，逐步拉低持仓成本，捕捉生态成长红利

长线策略（12个月-5年）

• 持续跟踪生态产品落地及全球用户采纳情况
• 增量资金（机构、Web2巨头）入场为市值上台阶提供关键弹性
• 伴随美元资本市场与链上世界融合，稳定币换代需求将长期推动USDe/TRadFi-iUSDe主流化进程

Ethena五年价格预测表

当前是否为布局Ethena的最佳时机？

主要亮点回顾

• 多重利好催化叠加，ETF化、TON网络合作、TradFi集成于2025年释放中长期红利
• 技术结构稳固、支撑明显、流动性极高，价格区间明确，估值合理，长期成长型标的特征凸显
• 生态已实现dApp多元化，与以太坊主网、Layer2、Web2入口有机联动
• 市场乐观情绪浓厚（80%看多），资金与话题热度同步回暖
• 核心团队治理透明，创新驱动能力突出，Defi生态整合快速推进

乐观展望与投资启示

综上，Ethena作为合成美元赛道技术创新者，凭借自身基础生态的稳步扩张、持续的产品创新与即将到来的机构大盘合作，在DeFi下一个增长周期中极具自下而上及自上而下同时发力的潜力。其估值结构、资金动能与基本面发展均体现出新一轮上行周期的前奏。

对具备中长线视角的投资者而言，当前价格区间和催化预期使Ethena显得尤为值得关注。随着生态不断外延、协议升级及宏观环境逐步向好，Ethena或将开启新一轮价值重估，为资产组合带来高Beta弹性。对于追踪美元类数字资产主升浪的策略资金而言，2025年无疑是值得严密布局的时间窗口。

Ethena仍是一项高波动资产，具备敏锐的市场定价能力和动态需求弹性，严格风险管理永远不能忽视。近期价格加速背后，是项目持续突破与外部环境共振的典型体现，但全球数字资产政策环境尚具不确定性，投资者应保持策略灵活。

关键技术位关注$0.3325作为核心支撑，$0.40为阶段主要阻力。预计2025年Q1协议更新及TON网络深度集成将成为决定性催化事件，推动Ethena迎来新一轮量价齐升。

Ethena作为DeFi领域的创新实践者和合成美元协议龙头，当前阶段无疑展现出极高的成长性和机会属性。对于重视美元资产多元化配置的机构与进取型投资者而言，ENA值得纳入详细关注清单。

如何购买Ethena？

在香港通过受监管的加密货币平台在线购买 Ethena (ENA) 非常简单且安全。主流平台提供两大主要投资方式：买入现货（真正持有 ENA 代币）及通过加密货币差价合约（CFD）进行价格交易。选择哪种方式取决于您的需求：现货适合长期持有，CFD 适合短期波动投资。下方我们将对这两种方法详细解析，并且页面末尾还提供了主流平台的详细对比，帮助您选出适合自己的平台。

现货买币

现货买入 Ethena（ENA）指的是您直接在交易所购买代币，并将其存放在个人电子钱包，真正拥有该加密货币的所有权。这种方式适合长期价值投资者。大部分平台对每笔交易会收取一定比例的手续费，典型费用约为0.1%—0.2%，或者设定港币定额（如 40~60 HKD）。

实例说明

假设当前 Ethena (ENA) 单价为 0.34 美元（约 2.65 港币），您用 8,000 港币买入现货，交易平台收取约 50 港币手续费。实际可买入币数＝（8,000-50）/ 2.65 ≈ 2,996 个 ENA。

✔️盈利情景：

若 ENA 价格上涨 10%，您的持仓价值将达到 8,800 港币。

结果： 您获得 800 港币的浮盈，回报率 +10%。

差价合约（CFD）交易

通过 CFD 交易 Ethena，您无需真实持有 ENA，而是押注其未来价格涨跌，可选择开多或做空，且可使用杠杆放大收益。CFD 平台通常收取价差（spread）及持仓过夜的利息费用。

实例说明

您在 CFD 平台用 8,000 港币本金，以 5 倍杠杆建仓。等于您有 40,000 港币等值的 ENA 市场敞口。

✔️盈利情景：

若 ENA 价格上涨 8%，您的总持仓浮盈＝8% x 5＝40%，即赚取 3,200 港币（未扣除各项费用）。

结果： 用 8,000 港币实现 3,200 港币差价收益。

最后提醒

投资前请仔细比较各平台的手续费与交易细则。不同平台在挂单手续费、出入金渠道、杠杆倍率等方面差别较大。无论选择现货还是CFD，投资方式应根据个人风险承受力和投资经验决定。页面下方有详细的交易平台对比工具，助您理性选择、稳健布局。

我们为您购买Ethena提供的7条建议

Ethena的最新新闻

过去7天内，Ethena (ENA) 价格上涨超14%，TVL逼近60亿美元创历史新高。 Ethena近期价格表现强劲，近七日涨幅达到14.7%，同期总锁定价值(TVL)持续扩大，当前接近60亿美元，显示资金持续流入和协议强劲吸引力。其24小时交易量高达2.61亿美元，流动性优异，也为香港本地投资者提供了灵活进出场机会。围绕DeFi生态的活跃度，有助于提升市场知名度及信任度，对于以机构投资为主的HK用户而言，增强了风险可控、收益增长的中长期吸引力。

Ethena正式公布2025年与TON网络的战略合作，拓展Telegram十亿级潜在用户市场。 通过与The Open Network (TON) 深度合作，Ethena 的USDe合成稳定币有望在Telegram生态内推广应用，这一布局不仅利于扩大亚洲包括香港在内的DeFi用户基础，也反映其国际化战略方向。由于香港用户对Telegram等社交平台有较高渗透率，TON网络集成将极大推动USDe的市场接受度，提高其在区域内的金融科技创新地位。

2025年Ethena计划推出面向TradFi投资者的iUSDe（合成美元）产品，推动合规化及机构用户接入。 Ethena将在2025年一季度上线“TradFi Wrapped” iUSDe，重点面向传统金融投资机构，此举有望吸引更多香港及区域合规资金和机构入场。随着香港积极拥抱虚拟资产监管创新和金融数字化转型，Ethena的合成美元解决方案为本地市场提供优异的DeFi+TradFi融合示范及美元风险管理载体，或将提升协议金融属性，助力香港巩固虚拟资产枢纽地位。

创新的Delta对冲机制及链上透明度持续获市场关注，为机构投资者降低方向性风险提供技术支持。 Ethena采用完全链上透明的Delta对冲机制，兼具安全性与可审计性优势，这对香港存在强监管及机构参与主导的市场尤为重要。该机制可显著降低方向性波动带来的财务风险，进一步提升产品在对机构、家族办公室及本地金融科技公司等专业市场主体中的吸引力，促进DeFi资本池合规化扩容。

主流交易所（包括Binance、Bybit及MEXC等）已上线ENA，保证香港投资者流动性与便捷交易体验。 目前ENA已在Binance、MEXC、Bybit、Gate等全球主流平台上线，这些平台在香港用户中的接受度和流动性表现突出。高交易量与多交易对为本地个人及机构投资者提供了顺畅的买卖通道，支持以港币、多币种入金，加速资产配置效率。平台合规运营和本地KYC政策也为香港用户营造了更加安全的数字金融参与环境。

常見問題

P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。