香港原材料投资最佳券商 2025

哪些原材料可以在线交易？

投资者在金融市场上交易商品（英文：commodities），即买卖实物商品的金融衍生品。商品通常分为能源、金属与农产品三大类，是全球经济不可或缺的基石。商品价格波动主要受供需关系、地缘政治、自然灾害和全球宏观经济影响。例如，供给端的紧张、国际冲突或天气异常，都会对价格造成剧烈波动。此外，投资商品也可以为投资组合提供分散化和抗通胀的作用，对应不同的风险和收益特征。

在网上交易商品时，可用的金融工具主要有三类：差价合约（CFD），允许投资者利用杠杆买卖商品价格差异；期货合约（Futures），指定在未来某日以约定价格交割；交易型开放式指数基金（ETF），以组合形式跟踪商品价格，风险水平适中。通过不同类型的券商平台，例如IG、Plus500、Saxo等，投资者可以便捷地投资多种主流商品。

投资黄金

黄金历来被视为“避险天堂”，经济不明朗或通胀高企时期，资金往往流向黄金。其流动性极高，通常为资产组合提供下行保护。投资黄金可选择成本较低的ETF、灵活的CFD，以及专业投资者常用的黄金期货。虽然黄金波动性较低，但受美联储政策和美元指数影响较大，适合追求稳健回报的投资者。

投资原油（布伦特原油）

布伦特原油是全球石油市场的定价标杆。原油价格对地缘政治、OPEC政策、全球需求极为敏感，日波幅显著。适合风险承受能力强、对市场有持续关注的投资者。CFD与ETF适合短期战术布局；如关注长期能源主题，可通过ETF分散风险。期货杠杆高，需谨慎操作。

投资天然气

天然气价格季节性波动明显，冬季受供暖需求、地缘政治等影响，价格飙升可能性大。对华尔街而言，天然气常被用作短期投机标的。非常适合习惯高频交易或风险承受力极高的投资者。建议初学者慎入，资金管理尤为重要。

投资铝

铝是全球制造业的基础材料，广泛应用于建筑、汽车、消费电子等。价格受中国等产地政策、全球库存动态影响。一般波动较金属更剧烈，但相对受经济周期影响不如铜明显。ETF可分散风险，直接CFD或期货适合关注行业基本面的投资者。

投资谷物（小麦、玉米、大豆）

谷物类包括小麦、玉米、大豆，是全球农产品贸易主力。其价格受极端天气、全球库存、出口政策及汇率变化影响较大。对中国及亚洲投资者，谷物类商品投资有助于分散组合风险、对冲食品相关通胀压力。建议通过ETF实现分散化，进阶投资者可利用CFD或期货短线捕捉价格波动。

如何投资大宗商品？

投资者如何布局大宗商品市场？

大宗商品（如黄金、原油、农产品等）作为重要的资产类别，能够帮助投资者实现资产组合多元化。根据不同的风险承受能力、投资期限与目标，既可以采用更主动的短线交易方式，也可以以稳健的长期持有为主。尽管大宗商品本质上是实物资产，但投资者如今可通过多种金融工具（如CFD、期货、ETF或相关企业股票），甚至以直接购买实物的方式参与这个市场。以下为港区投资者归纳主要投资途径及其比较说明。

通过CFD（差价合约）投资大宗商品

CFD是一种灵活的金融衍生品，通过与经纪商签署合约，投资者无需实际持有商品本身，即可根据价格波动进行买卖操作。CFD可支持杠杆交易，即以小额资金撬动更大敞口，非常适合关注短期波动、追求收益弹性的投资者。但必须注意CFD自带较高风险，过度杠杆会导致损失放大。

案例：CFD原油交易实例

李先生预测WTI原油价格短线会上涨，于是通过CFD买入10份WTI多单，每份名义价值等于100桶，单价每桶70美元。假如价格次日涨至每桶72美元，李先生可以平仓获利：(72-70)*100*10 = 2000美元。实际投入保证金仅需一小部分，但如预测失误跌至68美元，损失同样放大。

可通过CFD投资的大宗商品一览表

通过期货合约（Futures）投资大宗商品

期货是标准化的远期合约，在交易所内进行买卖，可用于对冲现货价格风险，也常见于投机获利。投资者可通过买多或卖空期货合约参与未来某时点的商品交割价格。期货交易支持高杠杆、需履约保证金，流动性好但存在较高风险，适合有经验人士。

案例：小麦期货交易实例

王小姐预判下季小麦价格上涨，在交易所买入一手9月交割的小麦期货合约。假设一手为5000蒲式耳，买入价每蒲式耳650美仙，总名义价值为32500美元。如9月到期前价格升至700美仙，卖出可赚(700-650)*5000=2500美元。反之，若价格下跌则面临同等损失。

常见商品期货种类与标的

通过ETF（交易型基金）投资大宗商品

ETF是一种证券化基金产品，在交易所挂牌，可追踪单一商品或一篮子大宗商品的走势。ETF优势在于流动性高、进入门槛低、无需管理实物或合约到期，适合想长期配置或分散风险的投资者。ETF通常以实物持仓或合约为依托，收益与大宗商品价格表现紧密相关。

案例：黄金ETF投资实例

陈太通过证券账户买入3手黄金ETF，假设每手代表0.1盎司黄金，买入时金价每盎司为2000美元。持仓后金价升至2100美元，她的资产增值(2100-2000)*0.3=30美元（未计手续费）。期间无需担心保存黄金，只需管理证券账户即可。

主要大宗商品ETF及对应类别

通过大宗商品相关企业股票投资

投资者亦可间接通过持有能源、矿业、农产品领域的上市公司股票，享受大宗商品价格上涨红利。这些企业的盈利与大宗商品价格密切相关，通常受到生产成本、管理能力和市场需求等多重因素影响。适合希望借力企业成长并分散行业风险的投资者。

案例：购买大宗商品公司股票实例

张先生看好长远铜价前景，购入某知名铜矿公司1000股股票。如果一年后该公司凭借铜价上涨，每股盈利提升、股价由20港元涨至25港元，张先生账面收益为1000×(25-20)=5000港元。如铜价下跌或企业管理不善，股价亦有下行风险。

大宗商品领域代表企业一览

通过实物直接投资大宗商品

最传统的方式是直接购买实物，如黄金、白银、铂金或部分农产品现货。实物投资具备避险、保值的功能，并不受金融系统风险冲击，但要承担保管、安全、流通等实际难题。适合追求财富保全和分散金融资产风险的投资者，但流动性及买卖便利度略逊。

案例：实物黄金购买实例

林生通过本地金店购买了100克实物金条，购买当日黄金价格550港元/克，总成本55000港元。若1年后金价涨至580港元/克，卖出可获得(580-550)×100=3000港元的收益。期间需承担存放、保管与交易等相关成本。

常见实物大宗商品投资品种

通过以上不同方式，投资者可结合自身的目标及风险偏好，灵活布局大宗商品市场，把握分散及保值优势。

根据您的投资者类型，哪种原材料最适合？

不同种类的商品在价格波动、潜在收益和受地缘政治影响等方面表现各异。并不是所有的商品都适合每一种类型的投资者。根据您的经验和对风险的接受程度，选择合适的商品投资品种极为重要。下面我们将根据投资者的不同水平，帮助您精准定位最适合您的商品资产。

🟢 初学者：稳定且可预期的商品选择

对于刚接触商品投资的朋友，建议优先考虑那些市场较为成熟、价格波动较小的品种，比如黄金和铝。这些商品的优势有：

• 黄金
• 波动性低，历史上被视为保值资产
• 供需波动不大，全球交易高度活跃
• 抵御通胀及经济不确定性
• 铝
• 市场应用广泛，需求较为稳定
• 受单一地缘冲突影响有限
• 通常波动性低于石油、天然气

推荐策略

• 通过商品ETF分散风险，降低门槛
• 若使用差价合约（CFD），请选择低杠杆比例
• 避免频繁短线交易（如日内交易），以长期持有为主

🟡 进阶投资者：更具活力且与时事联动的资产

拥有一定交易经验、希望提升收益的投资者可关注石油与谷物。这些商品价格容易受到全球经济和突发事件影响，适合对市场动态敏感的投资者。

• 石油
• 波动性明显高于黄金及基本金属
• 与国际局势气候、供需数据紧密关联
• 谷物（如小麦、玉米）
• 行情受天气、进出口政策、粮食安全等多重变量影响
• 季节性因素显著，需密切关注数据发布日

推荐策略

• 采用ETF或CFD进行波段（swing trading）操作，把握中短期趋势
• 设置止损来控制单笔风险
• 定期关注国际新闻和宏观经济数据，调整仓位配置

🔴 专家：高波动、高敏感度的专业级行情

具备丰富交易经验和风险控制能力的专家型投资者可以考虑更具挑战性的商品，如天然气、石油短线和谷物短线。此类品种价格变化剧烈，对各种外部数据和政策极为敏感。

• 天然气
• 涨跌幅大，对季节、地缘政策反应迅速
• 受供暖需求、气候变动等影响显著
• 石油短线操作
• 高频交易机会多，但风险与技术难度更大
• 需要实时跟踪供应链及国际消息
• 谷物短线交易
• 数据驱动强，适合策略、技术面结合运用
• 易受政策、减产、天气波动影响

推荐策略

• 可用高级交易技巧如剥头皮（scalping）、技术指标（如均线、RSI等）
• 注重风险对冲与杠杆比率管理
• 结合基本面和技术面进行盘中动态调整

通过针对性的资产选择和策略安排，每位投资者都能根据自己的经验和目标，在商品投资领域走得更加稳健与高效。

如何选择一家用于交易大宗商品的经纪商？

在商品交易领域，选择合适的在线券商对于投资者来说极为重要。一个安全、靠谱且功能丰富的券商平台，能够显著提升您的投资体验，降低风险，并帮助您在动荡的市场环境下稳定盈利。特别是在香港这个国际金融中心，面对众多平台和产品，学会筛选与比较，是成功投资商品的重要第一步。

为什么要投资大宗商品？

不少投资者在考虑股票和债券配置时，可能会忽视一个关键板块——大宗商品。大宗商品真的在多元化投资组合中有其独特价值吗？实际上，尽管其价格波动较大，但以合适的比重配置于投资组合，大宗商品能为投资者带来多方面的战略好处，值得纳入长期投资规划之中。

大宗商品与股市、债市的价格波动往往呈现相对独立的特性。例如，能源、农产品和部分金属的价格受供需、气候、政策和地缘因素等多重驱动，这些因素与公司盈利或利率变化并不完全同步。正因为相关性较低，将大宗商品加入投资组合，有助于分散各类资产带来的风险，提高整体稳健性，降低单一市场波动对投资结果的影响。

在全球市场通胀抬头的背景下，大宗商品尤其是农产品和能源价格的变动，往往与通胀水平紧密相关。通胀上升时，原材料和食品等生活必需品的价格往往也会水涨船高。因此，适当配置大宗商品，有望为投资组合提供一定的抗通胀“保护伞”，在货币购买力下滑时期，缓冲其他资产类别贬值带来的压力。

贵金属如黄金、白银历来被视为“避险资产”。当市场出现不确定性、经济下滑或地缘政治风险上升时，贵金属往往表现出较强的保值特性。它们既可作为全球金融系统信心动荡时期的“稳定器”，也是投资组合应对外部危机时的缓冲垫，有助于平滑整体资产波动。

此外，大宗商品的市场价格对供求、能源政策及地缘事件反应迅速。因此，石油等部分品种，能在供给短缺或政策调整时产生突出的收益波动。对于具备相关市场洞察力和风险承受能力的投资者来说，恰当把握时机，可为投资组合创造短中期收益机会，为资产配置增加灵活度。

Informations importantes

大宗商品并非保证盈利的投资载体，其波动性和特有风险值得每位投资者警惕。但将其作为投资组合中的一环，有助于提升抗风险能力，分散市场周期影响，并在某些经济时期提供策略性增值空间。这种资产配置理念，有助于打造更全面、更稳健的长期投资组合。

大宗商品交易的成本是多少？

在交易商品（如黄金、原油、铜等）时，投资者需要了解涉及的各项费用，这些费用直接影响投资回报。常见的费用包括：点差（Spread）、交易佣金、融资利息（Swap）、账户不活跃费，以及资金提款费。每类费用的计算方式都有所不同，明白每项费用如何产生及其具体影响，有助于投资者作出更明智的决策，并优化潜在获利空间。

1. 点差（Spread）

点差是指同一时间内商品买入价（Bid）与卖出价（Ask）之间的差额。通常情况下，点差越大，交易成本越高。它适用于大多数交易商品的即时报价，并且在流动性较低时可能会扩大。

点差举例

投资者在黄金市场做多，买入价为 2,010 美元/盎司，卖出价为 2,009 美元，点差为 1 美元。如果投资者即刻买入又立刻卖出，每盎司会因点差损失 1 美元。若买入 5 盎司黄金，点差成本即为 5 美元。

2. 交易佣金

佣金是指每笔交易时平台或券商收取的服务费。佣金可以按照每次成交固定收费，或根据成交金额按比例计算。部分平台会以低点差+佣金的方式收费，有些则全靠点差。

交易佣金举例

某平台对原油合约每笔交易佣金为 0.05%。若你买入等值 10,000 美元原油，则佣金为：10,000 * 0.05% = 5 美元。不论盈利或亏损，交易发生即扣除费用。

3. 融资利息（Swap）

当你使用杠杆交易且持仓过夜时，会产生融资利息，也称“隔夜费”或“Swap”。费用根据持仓方向（多或空）、合约标的及当时利率状况动态计算，通常每日收取。

融资利息举例

你持有 1 手铜期货合约，每天的持仓 Swap 费为 2 美元。如果你持仓三天则应付融资成本 2 x 3 = 6 美元。若杠杆水平较高，这项费用可能显著增加。

4. 账户不活跃费

当账户长时间没有交易活动时，部分平台会收取固定的不活跃管理费。时间标准因平台不同而异，普遍为 1~3 个月。

账户不活跃费举例

你有一商品交易账户，3 个月未登录或未交易，平台按月收取 10 美元不活跃费。如果你连续 2 个月未操作，累计不活跃费为 20 美元。

5. 资金提款费

当投资者将资金从交易账户提至银行账户时，平台或第三方可能收取提现费用，方式有固定金额或比例两种。

资金提款费举例

投资者申请从账户中提取 1,000 美元，平台收取 10 美元的提现手续费，到帐资金为 990 美元。提现金额越大，手续费的占比越小，但都需提前了解清楚。

通过清楚了解上述各类费用，投资者可更好控制交易成本，提升商品交易的整体收益。

大宗商品实时行情

香港的原材料收入适用什么税收政策？

香港的商品投资税务待遇因所选用的投资工具而异，包括衍生品、基金、股票、实物金属等，不同产品在本地税法下有不同处理方式。一般来说，通过这些渠道获得的收入多数被归类为资本收益，并适用特定的香港税收制度。理解各类投资方式在税法中的基本规则，有助于合理规划相关税务。

在香港，资本利得本身不征税，这也是金融商品投资人关注的关键。对于通过CFD与期货合约进行的商品投资，除非税务机关认定投资人的行为构成业务性质上的频繁买卖（如被认定为以交易为业），一般交易利润属于资本性利得，处分时无需缴纳利得税。但若交易极为频密、具有经常性和组织性，有被重新定性为应税商业行为的风险。

以商品ETF为载体进行投资时，香港对ETF份额买卖所产生的资本利得同样不征税。但如ETF本身派息、且该部分收益源自香港及与香港有业务联系的公司，理论上可能有利得税议题（通常实际影响有限，因大部分商品ETF在香港以外设立）。持有期间的分红应根据其具体来源判断税务影响。

对于直接投资矿业和能源相关上市公司（包括矿业股、石油公司等），股价上涨获得的资本利得按照香港现行税法同样无需征收资本利得税。企业分红如来自香港业务，则可能涉及利得税。大部分情况下，跨境上市公司分红并不在香港范围征收。

实物贵金属投资（如黄金、白银等），个人买入、持有及出售过程一般不会涉及利得税。但若投资活动构成专业性买卖、具规模且有业务常性，则相关利润有可能被税务机关重新界定为应税收入。此外，香港对进出口黄金等贵金属也有一定的规管，需关注相关法规变动。

总结而言，绝大多数商品投资的资本利得在香港均不征税，但当投资行为带有高度业务性质时可能会被认定为应税。建议投资者在大额、频繁或结构性交易前，充分理解本地税务实践，并酌情寻找税务专业人士了解细节变化。

原材料：理解Contango与反向市场效应

在大宗商品市场，我们经常遇到“现货价”（spot）和“远期价/期货价”（future/forward）的概念。现货价代表商品立刻交割的价格，远期价则是未来某个时间点交割的价格。这两种价格之间的差距形成了所谓的“价格曲线”。价格曲线的形态（向上或向下）对于理解市场动态、投资决策都非常重要，特别是当曲线呈现“正向市场（contango）”或“反向市场（backwardation）”时，它会直接影响投资收益和风险。

Contango：未来比现在更贵

在“正向市场”（contango）下，远期价格高于现货价格。这种情况常见于那些可以储存的原材料，比如石油、金属等。主要原因包括：

• 储存成本：储存商品（如石油）需要仓库、保险等费用，这些成本往往会被加进未来价格里。
• 资金成本：购买商品并持有到未来要占用资金，投资者期望弥补这段时间的利息损失。
• 供过于求：当市场上供大于求时，现货价格压力较大，而远期价格较高。

例子：石油市场的Contango局面

2020年新冠疫情初期，全球原油需求骤减，导致石油市场供应过剩。很多公司不得不把原油储存起来，储存成本和风险上升。结果，几个月后的期货价格远高于现货价格，这就是典型的contango现象。

Backwardation：当市场面临紧急需求

与contango相反，“反向市场”（backwardation）下，现货价格高于远期价格。这通常反映出目前市场有强烈的需求或供应短缺：

• 短缺或供给中断：当供应链受阻或产量下降时，现货价格会快速上升。
• 紧急需求：部分买家急需立即获得商品，愿意支付更高价格购买现货。
• 季节性波动：例如，作物收获前夕因存货下降，现货价格短暂高于期货。

例子：乌克兰战争下小麦市场的Backwardation

2022年，乌克兰战争影响小麦产量和出口。买家为获得立即交付的小麦，不惜支付溢价，现货价格一度高于未来几个月的期货价格，这体现了典型的backwardation状况。

为什么这对投资者很关键？

对于投资大宗商品ETF、ETC或相关基金等基于期货合约的金融产品的投资者来说，contango与backwardation直接影响投资表现。这是因为：

• 合约“展期”损益：这些产品在到期前会卖出现有的近期合约，买入新的远期合约。如果市场处于contango，买入的新合约价格通常更高，导致“展期损失”；反之，在backwardation中，买入时价格较低，可能获得“展期收益”。
• 长期持有的隐性成本或收益：contango状况下，产品收益可能被侵蚀，而backwardation则有助于提升收益。

Bon à savoir｜En résumé

• 价格曲线的形态（contango或backwardation）反映了市场对未来供需、库存压力和市场情绪的预期。
• 分析价格曲线有助于识别市场信号、理解价格波动的背后逻辑，并调整投资策略。
• 投资基于期货的大宗商品产品时，应关注展期机制及其对长期投资回报的影响，避免只看表面价格走势。

掌握价格曲线的变化，将帮助投资者在大宗商品市场中更有洞察，更好规避风险、抓住机会。

P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。