香港原材料投资最佳券商 2025

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#1
外匯專家
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原材料
25+
最低存款额
$0
交易软件
MT4、MT5、cTrader
监管机构
FCA、ASIC、BaFin、CySEC、CMA、SCB
原材料
25+
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$0
交易软件
MT4、MT5、cTrader
监管机构
FCA、ASIC、BaFin、CySEC、CMA、SCB
优质培训
  • 自动化交易
  • 专业客户支持
  • 无限模拟账户
  • 快速提款
  • 自动化交易
  • 专业客户支持
  • 无限模拟账户
  • 快速提款
关于 pepperstone 的 5 件须知

Pepperstone 可靠吗?

是的,Pepperstone 是一个可靠的交易平台,受到英国金融行为监管局 (FCA) 和澳大利亚证券及投资委员会 (ASIC) 等知名机构的监管。它通过隔离账户和先进的安全协议来保证资金安全。用户赞赏该平台运营的透明度和严格监管。

为什么要选择 Pepperstone?

Pepperstone 的独特之处在于其易用性和适用于所有配置文件的工具。凭借直观的平台和强大的 cTrader 等工具,初学者和经验丰富的交易者都可以利用广泛的资产,从货币到指数。重点是具有竞争力的点差和快速的订单执行。

Pepperstone 的费用是多少?

Pepperstone 提供有吸引力的费用,原始账户的点差低至 0 点,但每手收取$3.5 的小额佣金。对于标准账户,不收取佣金,但点差略高。存款不收取任何费用,提款费用透明且合理。

Pepperstone 适合哪些人?

Pepperstone 非常适合所有级别的交易者。初学者将受益于指南和模拟账户进行练习,而更高级的用户将欣赏该平台的速度和对高端交易工具的访问。其资产的多样性使每个人都能找到自己的专业领域。

从Pepperstone提取资金容易吗?

从 Pepperstone 提取资金是一个简单快捷的过程。您可以通过银行转账、信用卡或电子钱包进行提款。申请通常在 1 到 2 个工作日内处理完毕,提款费用透明且流程清晰,受到许多用户的赞赏。

Pepperstone 可靠吗?

是的,Pepperstone 是一个可靠的交易平台,受到英国金融行为监管局 (FCA) 和澳大利亚证券及投资委员会 (ASIC) 等知名机构的监管。它通过隔离账户和先进的安全协议来保证资金安全。用户赞赏该平台运营的透明度和严格监管。

为什么要选择 Pepperstone?

Pepperstone 的独特之处在于其易用性和适用于所有配置文件的工具。凭借直观的平台和强大的 cTrader 等工具,初学者和经验丰富的交易者都可以利用广泛的资产,从货币到指数。重点是具有竞争力的点差和快速的订单执行。

Pepperstone 的费用是多少?

Pepperstone 提供有吸引力的费用,原始账户的点差低至 0 点,但每手收取$3.5 的小额佣金。对于标准账户,不收取佣金,但点差略高。存款不收取任何费用,提款费用透明且合理。

Pepperstone 适合哪些人?

Pepperstone 非常适合所有级别的交易者。初学者将受益于指南和模拟账户进行练习,而更高级的用户将欣赏该平台的速度和对高端交易工具的访问。其资产的多样性使每个人都能找到自己的专业领域。

从Pepperstone提取资金容易吗?

从 Pepperstone 提取资金是一个简单快捷的过程。您可以通过银行转账、信用卡或电子钱包进行提款。申请通常在 1 到 2 个工作日内处理完毕,提款费用透明且流程清晰,受到许多用户的赞赏。

#2
具有竞争优势点差的原材料
#2
费用
0%
原材料
30+
最低存款额
$100
交易软件
MT4、MT5、TradingView
监管机构
CySEC、FCA、ASIC、SCB
原材料
30+
最低存款额
$100
交易软件
MT4、MT5、TradingView
监管机构
CySEC、FCA、ASIC、SCB
超低点差
  • 免费模拟账户
  • 自动化交易选项
  • 访问原始ECN
  • 有利的费用金额
  • 免费模拟账户
  • 自动化交易选项
  • 访问原始ECN
  • 有利的费用金额
关于 Eightcap 的 5 件须知

EightCap 可靠吗?

是的,EightCap 是一个值得信赖的平台,受 ASIC(澳大利亚)和 FCA(英国)监管。 自 2009 年以来,它通过隔离账户和严格监管的交易环境来确保资金安全。 如果您正在寻找一个可靠的经纪商来入门,EightCap 是一个安全的赌注,在业内广受认可。

为什么要选择 EightCap?

EightCap 将性能和灵活性融为一体。 该平台提供广泛的资产选择和 MT4 和 MT5 等工具,非常适合有要求的交易者。 你是新手吗? 没问题:它的模拟账户和 TradingView 等创新集成使学习直观而有效。

EightCap的费用是多少?

在EightCap,费用取决于您选择的账户:原始账户的价差从0点开始,每手佣金为$3.5。标准账户的价差略高,但没有佣金。存款和取款均不收取任何费用,以实现清晰和可控的成本。

EightCap适合哪些人?

无论您是初学者还是经验丰富的交易者,EightCap都旨在满足您的需求。您是初学者吗?利用指南和模拟账户来理解基础知识。您更高级吗?MT5等工具和有竞争力的价差将使您能够在您的策略中更进一步。

从EightCap取款容易吗?

在EightCap上提取您的收益既简单又快捷。请求将在24小时内处理,您可以使用灵活的选项,如银行转账、卡或电子钱包。安全和速度是服务的核心。

EightCap 可靠吗?

是的,EightCap 是一个值得信赖的平台,受 ASIC(澳大利亚)和 FCA(英国)监管。 自 2009 年以来,它通过隔离账户和严格监管的交易环境来确保资金安全。 如果您正在寻找一个可靠的经纪商来入门,EightCap 是一个安全的赌注,在业内广受认可。

为什么要选择 EightCap?

EightCap 将性能和灵活性融为一体。 该平台提供广泛的资产选择和 MT4 和 MT5 等工具,非常适合有要求的交易者。 你是新手吗? 没问题:它的模拟账户和 TradingView 等创新集成使学习直观而有效。

EightCap的费用是多少?

在EightCap,费用取决于您选择的账户:原始账户的价差从0点开始,每手佣金为$3.5。标准账户的价差略高,但没有佣金。存款和取款均不收取任何费用,以实现清晰和可控的成本。

EightCap适合哪些人?

无论您是初学者还是经验丰富的交易者,EightCap都旨在满足您的需求。您是初学者吗?利用指南和模拟账户来理解基础知识。您更高级吗?MT5等工具和有竞争力的价差将使您能够在您的策略中更进一步。

从EightCap取款容易吗?

在EightCap上提取您的收益既简单又快捷。请求将在24小时内处理,您可以使用灵活的选项,如银行转账、卡或电子钱包。安全和速度是服务的核心。

#3
2006年起受监管的经纪商
#3
费用
0.30%
原材料
20+
最低存款额
$100
交易软件
MT4、MT5、AvaTradeGO
监管机构
CySEC、ASIC、FCA、FSCA、FSRA
原材料
20+
最低存款额
$100
交易软件
MT4、MT5、AvaTradeGO
监管机构
CySEC、ASIC、FCA、FSCA、FSRA
免佣金交易,多种资产选择
  • 免费模拟账户
  • 提供跟单交易
  • AvaProtect 保障
  • 未投资余额 3% 利率
  • 免费模拟账户
  • 提供跟单交易
  • AvaProtect 保障
  • 未投资余额 3% 利率
关于Avatrade的5个须知

AvaTrade 可靠吗?

AvaTrade 是一家值得信赖的经纪商,受到主要机构的监管,首先是法国的 AMF,还有爱尔兰中央银行、澳大利亚的 ASIC 和日本的 FSA。自 2006 年开始运营以来,它提供了可靠的保证,包括客户资金的分离以及严格遵守国际标准。拥有超过 300,000 名活跃用户,它激发了新手和经验丰富的交易者的信心。

为什么选择Avatrade?

AvaTrade 结合了简单性和专业性。教程、模拟账户和免费培训可帮助您按照自己的节奏学习。MT4/MT5 等高级工具为您进步后提供了无限的可能性。您无需成为专家:AvaTrade 能够适应您。

Avatrade 的费用是多少?

AvaTrade 提供简单且实惠的费用:具有竞争力的固定点差、无存款或取款费用,以及通过定期使用可以避免的闲置成本。您可以专注于学习和投资,而无需在付款时感到意外。

Avatrade 适合谁?

AvaTrade 适合所有人:初学者可以利用详细的教育内容和模拟账户,而高级交易者会发现自动交易或香草期权等工具。如果您正在寻找一个可靠的平台来发展您的技能或分散您的资产,AvaTrade 是一个绝佳的选择。

从 Avatrade 取款容易吗?

是的,AvaTrade 提供快速安全的提款流程。验证您的帐户后,您的请求将在 1 到 2 个工作日内处理。您可以使用各种选项,如银行卡、银行转账或电子钱包。一切旨在为您提供快速、清晰和安全的访问。

AvaTrade 可靠吗?

AvaTrade 是一家值得信赖的经纪商,受到主要机构的监管,首先是法国的 AMF,还有爱尔兰中央银行、澳大利亚的 ASIC 和日本的 FSA。自 2006 年开始运营以来,它提供了可靠的保证,包括客户资金的分离以及严格遵守国际标准。拥有超过 300,000 名活跃用户,它激发了新手和经验丰富的交易者的信心。

为什么选择Avatrade?

AvaTrade 结合了简单性和专业性。教程、模拟账户和免费培训可帮助您按照自己的节奏学习。MT4/MT5 等高级工具为您进步后提供了无限的可能性。您无需成为专家:AvaTrade 能够适应您。

Avatrade 的费用是多少?

AvaTrade 提供简单且实惠的费用:具有竞争力的固定点差、无存款或取款费用,以及通过定期使用可以避免的闲置成本。您可以专注于学习和投资,而无需在付款时感到意外。

Avatrade 适合谁?

AvaTrade 适合所有人:初学者可以利用详细的教育内容和模拟账户,而高级交易者会发现自动交易或香草期权等工具。如果您正在寻找一个可靠的平台来发展您的技能或分散您的资产,AvaTrade 是一个绝佳的选择。

从 Avatrade 取款容易吗?

是的,AvaTrade 提供快速安全的提款流程。验证您的帐户后,您的请求将在 1 到 2 个工作日内处理。您可以使用各种选项,如银行卡、银行转账或电子钱包。一切旨在为您提供快速、清晰和安全的访问。

专业商品经纪商
费用
0%
原材料
20+
最低存款额
$50
交易软件
MT4、MT5、Vantage Mobile
监管机构
ASIC、FCA、FSCA
原材料
20+
最低存款额
$50
交易软件
MT4、MT5、Vantage Mobile
监管机构
ASIC、FCA、FSCA
5分钟内开设账户
  • 提供复制交易
  • 响应迅速的支持
  • 综合培训
  • 免费模拟账户
  • 提供复制交易
  • 响应迅速的支持
  • 综合培训
  • 免费模拟账户
关于Vantage,您需要了解的5件事

Vantage可靠吗?

Vantage是一家可靠的经纪商,受到ASIC(澳大利亚)和FCA(英国)等公认机构的监管。它以客户账户的安全著称,这些账户受到顶级银行的保护,并致力于透明。Vantage拥有超过15年的经验,是一个值得信赖的平台。

为什么选择Vantage?

Vantage 以其在可访问性和专业工具之间的平衡而著称。 初学者可以通过模拟账户和教育资源获得支持,而经验丰富的交易者则喜欢具有竞争力的点差、快速执行和 MT4/MT5 等高级平台。 Vantage 提供多样化的资产和透明的费用,适合寻求可靠和高性能交易条件的广大受众。

Vantage 的费用是多少?

Vantage 的费用适合所有人。 在 ECN 账户上,点差从 0 点开始,佣金为每手 $3。 标准账户的点差略高,但没有佣金。 不收取任何存款或取款费用,并且非活动成本受到限制。 通过 Vantage,您可以控制成本以有效地进行投资。

Vantage 适合谁?

Vantage 非常适合寻求专业条件,同时又对初学者友好的交易者。 如果您想要一个快速的平台、有竞争力的费用和高级工具,Vantage 是一个绝佳的选择。 无论您是学习还是完善您的策略,您都可以在这里找到必要的资源。

从 Vantage 取款容易吗?

在 Vantage 提取资金既快速又安全。 请求会在 48 小时内处理完毕,您可以选择银行转账、银行卡或电子钱包。 该平台保证交易顺畅且费用降低,使您可以轻松地访问您的收益。

Vantage可靠吗?

Vantage是一家可靠的经纪商,受到ASIC(澳大利亚)和FCA(英国)等公认机构的监管。它以客户账户的安全著称,这些账户受到顶级银行的保护,并致力于透明。Vantage拥有超过15年的经验,是一个值得信赖的平台。

为什么选择Vantage?

Vantage 以其在可访问性和专业工具之间的平衡而著称。 初学者可以通过模拟账户和教育资源获得支持,而经验丰富的交易者则喜欢具有竞争力的点差、快速执行和 MT4/MT5 等高级平台。 Vantage 提供多样化的资产和透明的费用,适合寻求可靠和高性能交易条件的广大受众。

Vantage 的费用是多少?

Vantage 的费用适合所有人。 在 ECN 账户上,点差从 0 点开始,佣金为每手 $3。 标准账户的点差略高,但没有佣金。 不收取任何存款或取款费用,并且非活动成本受到限制。 通过 Vantage,您可以控制成本以有效地进行投资。

Vantage 适合谁?

Vantage 非常适合寻求专业条件,同时又对初学者友好的交易者。 如果您想要一个快速的平台、有竞争力的费用和高级工具,Vantage 是一个绝佳的选择。 无论您是学习还是完善您的策略,您都可以在这里找到必要的资源。

从 Vantage 取款容易吗?

在 Vantage 提取资金既快速又安全。 请求会在 48 小时内处理完毕,您可以选择银行转账、银行卡或电子钱包。 该平台保证交易顺畅且费用降低,使您可以轻松地访问您的收益。

专注于股票、ETF 和差价合约的经纪商
费用
起价0.30%
原材料
20+
最低存款额
$0
交易软件
Xstation 5
监管机构
FCA、KNF、ACP、CNMV、DFSA
原材料
20+
最低存款额
$0
交易软件
Xstation 5
监管机构
FCA、KNF、ACP、CNMV、DFSA
多样化的教育工具
  • 无限模拟账户
  • 提供复制交易
  • 仅限移动端交易
  • 未投资余额的利率为 4,5%
  • 无限模拟账户
  • 提供复制交易
  • 仅限移动端交易
  • 未投资余额的利率为 4,5%
关于XTB的5件事

XTB 可靠吗?

XTB 是一家值得信赖的经纪商,在法国接受 AMF 监管,并受到 FCA 和 CySEC 等知名机构的监管。它将其客户的资金保护在单独的账户中,从而确保安全的交易环境。凭借数百万用户,XTB 已成为一个可靠且透明的平台。

为什么要选择 XTB?

XTB 以其直观的平台和 xStation 等高性能工具而备受欢迎,非常适合所有级别。凭借包括股票、加密货币和外汇在内的广泛资产,投资变得触手可及。此外,其丰富的教育内容使交易者能够快速发展并获得自主权。

XTB的费用是多少?

XTB提供具有竞争力的费用,包括购买股票和ETF的0%佣金。点差具有吸引力,存款免费。超过$100欧元的提款是免费的,长期不活动一年后可能会产生费用。透明度是其模式的核心。

XTB面向哪些人群?

XTB既适合初学者,也适合经验丰富的投资者。新手会喜欢它的教学资源和易用性,而经验丰富的交易者将受益于先进的工具和广泛的资产选择,以实现其战略的多样化。

从XTB提取资金容易吗?

XTB通过银行转账和电子钱包等多种选项简化了提款。请求通常在24小时内处理,从而确保可以快速访问资金。超过一定金额不收取任何费用,并且流程清晰安全。

XTB 可靠吗?

XTB 是一家值得信赖的经纪商,在法国接受 AMF 监管,并受到 FCA 和 CySEC 等知名机构的监管。它将其客户的资金保护在单独的账户中,从而确保安全的交易环境。凭借数百万用户,XTB 已成为一个可靠且透明的平台。

为什么要选择 XTB?

XTB 以其直观的平台和 xStation 等高性能工具而备受欢迎,非常适合所有级别。凭借包括股票、加密货币和外汇在内的广泛资产,投资变得触手可及。此外,其丰富的教育内容使交易者能够快速发展并获得自主权。

XTB的费用是多少?

XTB提供具有竞争力的费用,包括购买股票和ETF的0%佣金。点差具有吸引力,存款免费。超过$100欧元的提款是免费的,长期不活动一年后可能会产生费用。透明度是其模式的核心。

XTB面向哪些人群?

XTB既适合初学者,也适合经验丰富的投资者。新手会喜欢它的教学资源和易用性,而经验丰富的交易者将受益于先进的工具和广泛的资产选择,以实现其战略的多样化。

从XTB提取资金容易吗?

XTB通过银行转账和电子钱包等多种选项简化了提款。请求通常在24小时内处理,从而确保可以快速访问资金。超过一定金额不收取任何费用,并且流程清晰安全。

专门从事差价合约/衍生品/涡轮产品的经纪商
费用
0.03%
原材料
20+
最低存款额
$300
交易软件
IG, MetaTrader 4, ProRealTime
监管机构
MAS、FCA、ASIC
原材料
20+
最低存款额
$300
交易软件
IG, MetaTrader 4, ProRealTime
监管机构
MAS、FCA、ASIC
股票/ETF范围广
  • 培训选项
  • 提供复制交易
  • 二级订单簿
  • 未投资余额的利率为 4.5%
  • 培训选项
  • 提供复制交易
  • 二级订单簿
  • 未投资余额的利率为 4.5%
74% 的差价合约账户亏损。 风险仅限于您的资本。
关于IG,您需要了解的 5 件事

IG靠谱吗?

是的,IG是一个公认的交易平台,受到英国FCA和法国AMF等主要机构的监管。 它通过隔离账户保护客户资金,并确保更高的安全性。 许多用户证明了其在交易管理中的严肃性和透明度。

为什么要选择IG?

IG非常适合初学者和经验丰富的交易者。 其简单的界面和实用的工具(例如 ProRealTime 功能)有助于学习交易。 该平台提供广泛的资产选择,从股票到加密货币,同时强调活跃的社区,以交流和共同进步。

IG的费用是多少?

IG 的特点是具有竞争力的费用,购买股票和 ETF 不收取佣金。 点差是负担得起的,并且存款不收费。 但是,如果您的帐户在 2 年内处于非活动状态,则可能会收取非活动费用。 该平台侧重于透明度以避免意外。

IG适合哪些人?

IG 适合所有类型的投资者。如果您是新手,您将受益于清晰的界面和演示账户,以便按照自己的节奏学习。对于经验丰富的交易者,IG 提供强大的工具和多种资产,从股票到期权,以完善您的交易策略。

从 IG 取款容易吗?

从 IG 取款既简单又快速。您可以使用多种方法,如银行转账、PayPal 或信用卡。提款处理速度很快,费用也很透明。成千上万的客户证明了流程的顺畅性和直接访问其资金的能力。

IG靠谱吗?

是的,IG是一个公认的交易平台,受到英国FCA和法国AMF等主要机构的监管。 它通过隔离账户保护客户资金,并确保更高的安全性。 许多用户证明了其在交易管理中的严肃性和透明度。

为什么要选择IG?

IG非常适合初学者和经验丰富的交易者。 其简单的界面和实用的工具(例如 ProRealTime 功能)有助于学习交易。 该平台提供广泛的资产选择,从股票到加密货币,同时强调活跃的社区,以交流和共同进步。

IG的费用是多少?

IG 的特点是具有竞争力的费用,购买股票和 ETF 不收取佣金。 点差是负担得起的,并且存款不收费。 但是,如果您的帐户在 2 年内处于非活动状态,则可能会收取非活动费用。 该平台侧重于透明度以避免意外。

IG适合哪些人?

IG 适合所有类型的投资者。如果您是新手,您将受益于清晰的界面和演示账户,以便按照自己的节奏学习。对于经验丰富的交易者,IG 提供强大的工具和多种资产,从股票到期权,以完善您的交易策略。

从 IG 取款容易吗?

从 IG 取款既简单又快速。您可以使用多种方法,如银行转账、PayPal 或信用卡。提款处理速度很快,费用也很透明。成千上万的客户证明了流程的顺畅性和直接访问其资金的能力。

摘要
  • 哪些原材料可以在线交易?
  • 如何投资大宗商品?
  • 投资者如何布局大宗商品市场?
  • 根据您的投资者类型,哪种原材料最适合?
  • 如何选择一家用于交易大宗商品的经纪商?
  • 为什么要投资大宗商品?
  • 大宗商品交易的成本是多少?
  • 大宗商品实时行情
  • 香港的原材料收入适用什么税收政策?
  • 原材料:理解Contango与反向市场效应

哪些原材料可以在线交易?

投资者在金融市场上交易商品(英文:commodities),即买卖实物商品的金融衍生品。商品通常分为能源、金属与农产品三大类,是全球经济不可或缺的基石。商品价格波动主要受供需关系、地缘政治、自然灾害和全球宏观经济影响。例如,供给端的紧张、国际冲突或天气异常,都会对价格造成剧烈波动。此外,投资商品也可以为投资组合提供分散化和抗通胀的作用,对应不同的风险和收益特征。

在网上交易商品时,可用的金融工具主要有三类:差价合约(CFD),允许投资者利用杠杆买卖商品价格差异;期货合约(Futures),指定在未来某日以约定价格交割;交易型开放式指数基金(ETF),以组合形式跟踪商品价格,风险水平适中。通过不同类型的券商平台,例如IG、Plus500、Saxo等,投资者可以便捷地投资多种主流商品。

商品分类适合投资者描述可用工具常用券商
布伦特原油能源进取型全球石油基准,受供需、地缘政治影响大CFD, 期货, ETFIG, Plus500, Saxo
黄金贵金属保守/平衡型避险资产,抗通胀,流动性好CFD, 期货, ETFIG, Saxo, IB
天然气能源高风险型能源市场波动大,季节与地缘政治影响显著CFD, 期货Plus500, IG, Saxo
有色金属平衡型工业需求驱动,受政策与库存影响CFD, ETF, 期货IG, Saxo, IB
小麦农产品保守/平衡型粮食安全基础商品,受气候与出口政策影响CFD, 期货, ETFPlus500, IG, Saxo
白银贵金属平衡型兼具避险与工业用途,波动大于黄金CFD, ETF, 期货IG, Saxo, Plus500
有色金属平衡/进取型经济周期敏感,被视为经济“晴雨表”CFD, ETF, 期货IG, Saxo, Plus500
大豆农产品平衡/进取型全球贸易量大,受气候与出口需求波动影响CFD, 期货, ETFIG, Saxo, IB
布伦特原油
分类
能源
适合投资者
进取型
描述
全球石油基准,受供需、地缘政治影响大
可用工具
CFD, 期货, ETF
常用券商
IG, Plus500, Saxo
黄金
分类
贵金属
适合投资者
保守/平衡型
描述
避险资产,抗通胀,流动性好
可用工具
CFD, 期货, ETF
常用券商
IG, Saxo, IB
天然气
分类
能源
适合投资者
高风险型
描述
能源市场波动大,季节与地缘政治影响显著
可用工具
CFD, 期货
常用券商
Plus500, IG, Saxo
分类
有色金属
适合投资者
平衡型
描述
工业需求驱动,受政策与库存影响
可用工具
CFD, ETF, 期货
常用券商
IG, Saxo, IB
小麦
分类
农产品
适合投资者
保守/平衡型
描述
粮食安全基础商品,受气候与出口政策影响
可用工具
CFD, 期货, ETF
常用券商
Plus500, IG, Saxo
白银
分类
贵金属
适合投资者
平衡型
描述
兼具避险与工业用途,波动大于黄金
可用工具
CFD, ETF, 期货
常用券商
IG, Saxo, Plus500
分类
有色金属
适合投资者
平衡/进取型
描述
经济周期敏感,被视为经济“晴雨表”
可用工具
CFD, ETF, 期货
常用券商
IG, Saxo, Plus500
大豆
分类
农产品
适合投资者
平衡/进取型
描述
全球贸易量大,受气候与出口需求波动影响
可用工具
CFD, 期货, ETF
常用券商
IG, Saxo, IB

投资黄金

🧑‍💼 适合人群⚠️ 风险水平📉 波动性⏳ 投资周期🛠️ 推荐工具
保守型/平衡型较低中等中长期(6月-多年)ETF, CFD, 期货
保守型/平衡型
⚠️ 风险水平
较低
📉 波动性
中等
⏳ 投资周期
中长期(6月-多年)
🛠️ 推荐工具
ETF, CFD, 期货

黄金历来被视为“避险天堂”,经济不明朗或通胀高企时期,资金往往流向黄金。其流动性极高,通常为资产组合提供下行保护。投资黄金可选择成本较低的ETF、灵活的CFD,以及专业投资者常用的黄金期货。虽然黄金波动性较低,但受美联储政策和美元指数影响较大,适合追求稳健回报的投资者。

投资原油(布伦特原油)

🧑‍💼 适合人群⚠️ 风险水平📉 波动性⏳ 投资周期🛠️ 推荐工具
进取型短-中期(几周-数月)期货, CFD, ETF
进取型
⚠️ 风险水平
📉 波动性
⏳ 投资周期
短-中期(几周-数月)
🛠️ 推荐工具
期货, CFD, ETF

布伦特原油是全球石油市场的定价标杆。原油价格对地缘政治、OPEC政策、全球需求极为敏感,日波幅显著。适合风险承受能力强、对市场有持续关注的投资者。CFD与ETF适合短期战术布局;如关注长期能源主题,可通过ETF分散风险。期货杠杆高,需谨慎操作。

投资天然气

🧑‍💼 适合人群⚠️ 风险水平📉 波动性⏳ 投资周期🛠️ 推荐工具
高风险型很高极高短期(数日-数月)CFD, 期货
高风险型
⚠️ 风险水平
很高
📉 波动性
极高
⏳ 投资周期
短期(数日-数月)
🛠️ 推荐工具
CFD, 期货

天然气价格季节性波动明显,冬季受供暖需求、地缘政治等影响,价格飙升可能性大。对华尔街而言,天然气常被用作短期投机标的。非常适合习惯高频交易或风险承受力极高的投资者。建议初学者慎入,资金管理尤为重要。

投资铝

🧑‍💼 适合人群⚠️ 风险水平📉 波动性⏳ 投资周期🛠️ 推荐工具
平衡型中等中高中期(3月-1年)ETF, CFD, 期货
平衡型
⚠️ 风险水平
中等
📉 波动性
中高
⏳ 投资周期
中期(3月-1年)
🛠️ 推荐工具
ETF, CFD, 期货

铝是全球制造业的基础材料,广泛应用于建筑、汽车、消费电子等。价格受中国等产地政策、全球库存动态影响。一般波动较金属更剧烈,但相对受经济周期影响不如铜明显。ETF可分散风险,直接CFD或期货适合关注行业基本面的投资者。

投资谷物(小麦、玉米、大豆)

🧑‍💼 适合人群⚠️ 风险水平📉 波动性⏳ 投资周期🛠️ 推荐工具
保守/平衡/进取型中等或较高中高短-中期(数周-1年)ETF, 期货, CFD
保守/平衡/进取型
⚠️ 风险水平
中等或较高
📉 波动性
中高
⏳ 投资周期
短-中期(数周-1年)
🛠️ 推荐工具
ETF, 期货, CFD

谷物类包括小麦、玉米、大豆,是全球农产品贸易主力。其价格受极端天气、全球库存、出口政策及汇率变化影响较大。对中国及亚洲投资者,谷物类商品投资有助于分散组合风险、对冲食品相关通胀压力。建议通过ETF实现分散化,进阶投资者可利用CFD或期货短线捕捉价格波动。

如何投资大宗商品?

投资者如何布局大宗商品市场?

大宗商品(如黄金、原油、农产品等)作为重要的资产类别,能够帮助投资者实现资产组合多元化。根据不同的风险承受能力、投资期限与目标,既可以采用更主动的短线交易方式,也可以以稳健的长期持有为主。尽管大宗商品本质上是实物资产,但投资者如今可通过多种金融工具(如CFD、期货、ETF或相关企业股票),甚至以直接购买实物的方式参与这个市场。以下为港区投资者归纳主要投资途径及其比较说明。

通过CFD(差价合约)投资大宗商品

CFD是一种灵活的金融衍生品,通过与经纪商签署合约,投资者无需实际持有商品本身,即可根据价格波动进行买卖操作。CFD可支持杠杆交易,即以小额资金撬动更大敞口,非常适合关注短期波动、追求收益弹性的投资者。但必须注意CFD自带较高风险,过度杠杆会导致损失放大。

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案例:CFD原油交易实例

李先生预测WTI原油价格短线会上涨,于是通过CFD买入10份WTI多单,每份名义价值等于100桶,单价每桶70美元。假如价格次日涨至每桶72美元,李先生可以平仓获利:(72-70)*100*10 = 2000美元。实际投入保证金仅需一小部分,但如预测失误跌至68美元,损失同样放大。

可通过CFD投资的大宗商品一览表

大类常见CFD产品
能源原油、天然气
贵金属黄金、白银、铂金
农产品小麦、玉米、大豆
基本金属铜、铝、镍
能源
常见CFD产品
原油、天然气
贵金属
常见CFD产品
黄金、白银、铂金
农产品
常见CFD产品
小麦、玉米、大豆
基本金属
常见CFD产品
铜、铝、镍

通过期货合约(Futures)投资大宗商品

期货是标准化的远期合约,在交易所内进行买卖,可用于对冲现货价格风险,也常见于投机获利。投资者可通过买多或卖空期货合约参与未来某时点的商品交割价格。期货交易支持高杠杆、需履约保证金,流动性好但存在较高风险,适合有经验人士。

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案例:小麦期货交易实例

王小姐预判下季小麦价格上涨,在交易所买入一手9月交割的小麦期货合约。假设一手为5000蒲式耳,买入价每蒲式耳650美仙,总名义价值为32500美元。如9月到期前价格升至700美仙,卖出可赚(700-650)*5000=2500美元。反之,若价格下跌则面临同等损失。

常见商品期货种类与标的

大类代表期货品种
能源WTI原油、布伦特原油、天然气
贵金属COMEX黄金、COMEX白银
农产品CBOT小麦、玉米、大豆
基本金属LME铜、LME铝、LME锌
能源
代表期货品种
WTI原油、布伦特原油、天然气
贵金属
代表期货品种
COMEX黄金、COMEX白银
农产品
代表期货品种
CBOT小麦、玉米、大豆
基本金属
代表期货品种
LME铜、LME铝、LME锌

通过ETF(交易型基金)投资大宗商品

ETF是一种证券化基金产品,在交易所挂牌,可追踪单一商品或一篮子大宗商品的走势。ETF优势在于流动性高、进入门槛低、无需管理实物或合约到期,适合想长期配置或分散风险的投资者。ETF通常以实物持仓或合约为依托,收益与大宗商品价格表现紧密相关。

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案例:黄金ETF投资实例

陈太通过证券账户买入3手黄金ETF,假设每手代表0.1盎司黄金,买入时金价每盎司为2000美元。持仓后金价升至2100美元,她的资产增值(2100-2000)*0.3=30美元(未计手续费)。期间无需担心保存黄金,只需管理证券账户即可。

主要大宗商品ETF及对应类别

大类常见ETF产品
能源原油ETF(如USO)、天然气ETF
贵金属黄金ETF(如GLD)、白银ETF
农产品粮食ETF、大豆/小麦ETF
综合大宗商品篮子ETF(如DBC)
能源
常见ETF产品
原油ETF(如USO)、天然气ETF
贵金属
常见ETF产品
黄金ETF(如GLD)、白银ETF
农产品
常见ETF产品
粮食ETF、大豆/小麦ETF
综合
常见ETF产品
大宗商品篮子ETF(如DBC)

通过大宗商品相关企业股票投资

投资者亦可间接通过持有能源、矿业、农产品领域的上市公司股票,享受大宗商品价格上涨红利。这些企业的盈利与大宗商品价格密切相关,通常受到生产成本、管理能力和市场需求等多重因素影响。适合希望借力企业成长并分散行业风险的投资者。

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案例:购买大宗商品公司股票实例

张先生看好长远铜价前景,购入某知名铜矿公司1000股股票。如果一年后该公司凭借铜价上涨,每股盈利提升、股价由20港元涨至25港元,张先生账面收益为1000×(25-20)=5000港元。如铜价下跌或企业管理不善,股价亦有下行风险。

大宗商品领域代表企业一览

行业典型公司示例
石油能源中海油、中石油、壳牌、埃克森美孚
贵金属采矿紫金矿业、Barrick Gold、Newmont
农产品ADM、Bunge
金属矿产江西铜业、力拓(Rio Tinto)、必和必拓(BHP)
石油能源
典型公司示例
中海油、中石油、壳牌、埃克森美孚
贵金属采矿
典型公司示例
紫金矿业、Barrick Gold、Newmont
农产品
典型公司示例
ADM、Bunge
金属矿产
典型公司示例
江西铜业、力拓(Rio Tinto)、必和必拓(BHP)

通过实物直接投资大宗商品

最传统的方式是直接购买实物,如黄金、白银、铂金或部分农产品现货。实物投资具备避险、保值的功能,并不受金融系统风险冲击,但要承担保管、安全、流通等实际难题。适合追求财富保全和分散金融资产风险的投资者,但流动性及买卖便利度略逊。

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案例:实物黄金购买实例

林生通过本地金店购买了100克实物金条,购买当日黄金价格550港元/克,总成本55000港元。若1年后金价涨至580港元/克,卖出可获得(580-550)×100=3000港元的收益。期间需承担存放、保管与交易等相关成本。

常见实物大宗商品投资品种

类别代表实物商品
贵金属金条、金币、银条、铂金
宝石钻石、红蓝宝石
农副产品咖啡豆、葡萄酒
工业用金属铜锭
贵金属
代表实物商品
金条、金币、银条、铂金
宝石
代表实物商品
钻石、红蓝宝石
农副产品
代表实物商品
咖啡豆、葡萄酒
工业用金属
代表实物商品
铜锭

通过以上不同方式,投资者可结合自身的目标及风险偏好,灵活布局大宗商品市场,把握分散及保值优势。

根据您的投资者类型,哪种原材料最适合?

不同种类的商品在价格波动、潜在收益和受地缘政治影响等方面表现各异。并不是所有的商品都适合每一种类型的投资者。根据您的经验和对风险的接受程度,选择合适的商品投资品种极为重要。下面我们将根据投资者的不同水平,帮助您精准定位最适合您的商品资产。

投资者类型推荐的商品品种
🟢 初学者黄金、铝
🟡 进阶投资者石油、谷物
🔴 专家天然气、石油短线、谷物短线
🟢 初学者
推荐的商品品种
黄金、铝
🟡 进阶投资者
推荐的商品品种
石油、谷物
🔴 专家
推荐的商品品种
天然气、石油短线、谷物短线

🟢 初学者:稳定且可预期的商品选择

对于刚接触商品投资的朋友,建议优先考虑那些市场较为成熟、价格波动较小的品种,比如黄金和铝。这些商品的优势有:

  • 黄金
    • 波动性低,历史上被视为保值资产
    • 供需波动不大,全球交易高度活跃
    • 抵御通胀及经济不确定性
    • 市场应用广泛,需求较为稳定
    • 受单一地缘冲突影响有限
    • 通常波动性低于石油、天然气
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推荐策略

  • 通过商品ETF分散风险,降低门槛
  • 若使用差价合约(CFD),请选择低杠杆比例
  • 避免频繁短线交易(如日内交易),以长期持有为主

🟡 进阶投资者:更具活力且与时事联动的资产

拥有一定交易经验、希望提升收益的投资者可关注石油与谷物。这些商品价格容易受到全球经济和突发事件影响,适合对市场动态敏感的投资者。

  • 石油
    • 波动性明显高于黄金及基本金属
    • 与国际局势气候、供需数据紧密关联
  • 谷物(如小麦、玉米)
    • 行情受天气、进出口政策、粮食安全等多重变量影响
    • 季节性因素显著,需密切关注数据发布日
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推荐策略

  • 采用ETF或CFD进行波段(swing trading)操作,把握中短期趋势
  • 设置止损来控制单笔风险
  • 定期关注国际新闻和宏观经济数据,调整仓位配置

🔴 专家:高波动、高敏感度的专业级行情

具备丰富交易经验和风险控制能力的专家型投资者可以考虑更具挑战性的商品,如天然气、石油短线和谷物短线。此类品种价格变化剧烈,对各种外部数据和政策极为敏感。

  • 天然气
    • 涨跌幅大,对季节、地缘政策反应迅速
    • 受供暖需求、气候变动等影响显著
  • 石油短线操作
    • 高频交易机会多,但风险与技术难度更大
    • 需要实时跟踪供应链及国际消息
  • 谷物短线交易
    • 数据驱动强,适合策略、技术面结合运用
    • 易受政策、减产、天气波动影响
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推荐策略

  • 可用高级交易技巧如剥头皮(scalping)、技术指标(如均线、RSI等)
  • 注重风险对冲与杠杆比率管理
  • 结合基本面和技术面进行盘中动态调整

通过针对性的资产选择和策略安排,每位投资者都能根据自己的经验和目标,在商品投资领域走得更加稳健与高效。

如何选择一家用于交易大宗商品的经纪商?

在商品交易领域,选择合适的在线券商对于投资者来说极为重要。一个安全、靠谱且功能丰富的券商平台,能够显著提升您的投资体验,降低风险,并帮助您在动荡的市场环境下稳定盈利。特别是在香港这个国际金融中心,面对众多平台和产品,学会筛选与比较,是成功投资商品的重要第一步。

选择标准说明
监管资质确保券商受香港证监会(SFC)等权威机构监管,这可以降低平台倒闭或操作不规范的风险,并有明确监管追责机制。
资金安全了解平台是否采用独立账户管理投资者资金,并参与如《投资者赔偿基金》等保障机制,以防券商破产时用户本金受损。
商品种类优质平台应提供多样的商品选择,包括能源(如原油、天然气)、金属(如黄金、白银)、农产品等,满足不同交易者的多元需求。
可交易工具需确认平台支持多种交易载体,例如差价合约(CFD)、期货、ETF、相关概念股等,方便投资者灵活开展策略组合。
交易费用关注平台的点差、佣金、隔夜费、账户闲置费等成本。费用透明、竞争力强的平台有利于提升投资净收益。
交易平台检查平台是否界面友好、反应快速,并支持MetaTrader等广泛认可的软件及移动端应用,便于随时随地管理投资。
交易工具一个优秀的平台应内置丰富的交易辅助工具,如智能图表、技术指标、价格提醒、实时市场数据等,助力决策分析。
杠杆比例香港对商品杠杆有限制,券商应明确告知最大可用杠杆(通常不超过20倍),帮助投资者有效管理收益与风险的平衡。
风险管理提供止损、止盈及负余额保护功能,帮助投资者在极端行情下自动限制亏损,避免爆仓及账户资金为负。
客服质量优质券商应提供粤语或普通话等多语言客户服务,并在港时间内能快速响应投资者问题,保障日常操作顺畅无忧。
监管资质
说明
确保券商受香港证监会(SFC)等权威机构监管,这可以降低平台倒闭或操作不规范的风险,并有明确监管追责机制。
资金安全
说明
了解平台是否采用独立账户管理投资者资金,并参与如《投资者赔偿基金》等保障机制,以防券商破产时用户本金受损。
商品种类
说明
优质平台应提供多样的商品选择,包括能源(如原油、天然气)、金属(如黄金、白银)、农产品等,满足不同交易者的多元需求。
可交易工具
说明
需确认平台支持多种交易载体,例如差价合约(CFD)、期货、ETF、相关概念股等,方便投资者灵活开展策略组合。
交易费用
说明
关注平台的点差、佣金、隔夜费、账户闲置费等成本。费用透明、竞争力强的平台有利于提升投资净收益。
交易平台
说明
检查平台是否界面友好、反应快速,并支持MetaTrader等广泛认可的软件及移动端应用,便于随时随地管理投资。
交易工具
说明
一个优秀的平台应内置丰富的交易辅助工具,如智能图表、技术指标、价格提醒、实时市场数据等,助力决策分析。
杠杆比例
说明
香港对商品杠杆有限制,券商应明确告知最大可用杠杆(通常不超过20倍),帮助投资者有效管理收益与风险的平衡。
风险管理
说明
提供止损、止盈及负余额保护功能,帮助投资者在极端行情下自动限制亏损,避免爆仓及账户资金为负。
客服质量
说明
优质券商应提供粤语或普通话等多语言客户服务,并在港时间内能快速响应投资者问题,保障日常操作顺畅无忧。

为什么要投资大宗商品?

不少投资者在考虑股票和债券配置时,可能会忽视一个关键板块——大宗商品。大宗商品真的在多元化投资组合中有其独特价值吗?实际上,尽管其价格波动较大,但以合适的比重配置于投资组合,大宗商品能为投资者带来多方面的战略好处,值得纳入长期投资规划之中。

大宗商品与股市、债市的价格波动往往呈现相对独立的特性。例如,能源、农产品和部分金属的价格受供需、气候、政策和地缘因素等多重驱动,这些因素与公司盈利或利率变化并不完全同步。正因为相关性较低,将大宗商品加入投资组合,有助于分散各类资产带来的风险,提高整体稳健性,降低单一市场波动对投资结果的影响。

在全球市场通胀抬头的背景下,大宗商品尤其是农产品和能源价格的变动,往往与通胀水平紧密相关。通胀上升时,原材料和食品等生活必需品的价格往往也会水涨船高。因此,适当配置大宗商品,有望为投资组合提供一定的抗通胀“保护伞”,在货币购买力下滑时期,缓冲其他资产类别贬值带来的压力。

贵金属如黄金、白银历来被视为“避险资产”。当市场出现不确定性、经济下滑或地缘政治风险上升时,贵金属往往表现出较强的保值特性。它们既可作为全球金融系统信心动荡时期的“稳定器”,也是投资组合应对外部危机时的缓冲垫,有助于平滑整体资产波动。

此外,大宗商品的市场价格对供求、能源政策及地缘事件反应迅速。因此,石油等部分品种,能在供给短缺或政策调整时产生突出的收益波动。对于具备相关市场洞察力和风险承受能力的投资者来说,恰当把握时机,可为投资组合创造短中期收益机会,为资产配置增加灵活度。

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Informations importantes

大宗商品并非保证盈利的投资载体,其波动性和特有风险值得每位投资者警惕。但将其作为投资组合中的一环,有助于提升抗风险能力,分散市场周期影响,并在某些经济时期提供策略性增值空间。这种资产配置理念,有助于打造更全面、更稳健的长期投资组合。

大宗商品交易的成本是多少?

在交易商品(如黄金、原油、铜等)时,投资者需要了解涉及的各项费用,这些费用直接影响投资回报。常见的费用包括:点差(Spread)、交易佣金、融资利息(Swap)、账户不活跃费,以及资金提款费。每类费用的计算方式都有所不同,明白每项费用如何产生及其具体影响,有助于投资者作出更明智的决策,并优化潜在获利空间。

费用类型说明具体例子
点差(Spread)买入价与卖出价之间的差值,常见于无佣金账户中作为主要成本。买入黄金每盎司报 2,010 美元,卖出价为 2,009 美元,点差为 1 美元。
交易佣金每次买卖交易需支付给平台或券商的固定费用或按成交额计提的比例费用。每笔交易收取 0.05% 的佣金,买 10,000 美元原油,佣金为 5 美元。
融资利息(Swap)持仓过夜产生的利息,按杠杆交易持仓头寸收取,按天计算。持仓 1 手铜合约,过夜 swap 费每天 2 美元,持有 3 天共花 6 美元。
账户不活跃费长期未进行交易的平台账户通常要收取的管理费。账户 3 个月未交易,平台每月收取 10 美元不活跃费。
资金提款费从交易账户提取资金时收取的费用,可为固定金额或百分比。提现 1,000 美元,收取 10 美元固定费用,到账金额为 990 美元。
点差(Spread)
说明
买入价与卖出价之间的差值,常见于无佣金账户中作为主要成本。
具体例子
买入黄金每盎司报 2,010 美元,卖出价为 2,009 美元,点差为 1 美元。
交易佣金
说明
每次买卖交易需支付给平台或券商的固定费用或按成交额计提的比例费用。
具体例子
每笔交易收取 0.05% 的佣金,买 10,000 美元原油,佣金为 5 美元。
融资利息(Swap)
说明
持仓过夜产生的利息,按杠杆交易持仓头寸收取,按天计算。
具体例子
持仓 1 手铜合约,过夜 swap 费每天 2 美元,持有 3 天共花 6 美元。
账户不活跃费
说明
长期未进行交易的平台账户通常要收取的管理费。
具体例子
账户 3 个月未交易,平台每月收取 10 美元不活跃费。
资金提款费
说明
从交易账户提取资金时收取的费用,可为固定金额或百分比。
具体例子
提现 1,000 美元,收取 10 美元固定费用,到账金额为 990 美元。

1. 点差(Spread)

点差是指同一时间内商品买入价(Bid)与卖出价(Ask)之间的差额。通常情况下,点差越大,交易成本越高。它适用于大多数交易商品的即时报价,并且在流动性较低时可能会扩大。

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点差举例

投资者在黄金市场做多,买入价为 2,010 美元/盎司,卖出价为 2,009 美元,点差为 1 美元。如果投资者即刻买入又立刻卖出,每盎司会因点差损失 1 美元。若买入 5 盎司黄金,点差成本即为 5 美元。

2. 交易佣金

佣金是指每笔交易时平台或券商收取的服务费。佣金可以按照每次成交固定收费,或根据成交金额按比例计算。部分平台会以低点差+佣金的方式收费,有些则全靠点差。

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交易佣金举例

某平台对原油合约每笔交易佣金为 0.05%。若你买入等值 10,000 美元原油,则佣金为:10,000 * 0.05% = 5 美元。不论盈利或亏损,交易发生即扣除费用。

3. 融资利息(Swap)

当你使用杠杆交易且持仓过夜时,会产生融资利息,也称“隔夜费”或“Swap”。费用根据持仓方向(多或空)、合约标的及当时利率状况动态计算,通常每日收取。

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融资利息举例

你持有 1 手铜期货合约,每天的持仓 Swap 费为 2 美元。如果你持仓三天则应付融资成本 2 x 3 = 6 美元。若杠杆水平较高,这项费用可能显著增加。

4. 账户不活跃费

当账户长时间没有交易活动时,部分平台会收取固定的不活跃管理费。时间标准因平台不同而异,普遍为 1~3 个月。

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账户不活跃费举例

你有一商品交易账户,3 个月未登录或未交易,平台按月收取 10 美元不活跃费。如果你连续 2 个月未操作,累计不活跃费为 20 美元。

5. 资金提款费

当投资者将资金从交易账户提至银行账户时,平台或第三方可能收取提现费用,方式有固定金额或比例两种。

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资金提款费举例

投资者申请从账户中提取 1,000 美元,平台收取 10 美元的提现手续费,到帐资金为 990 美元。提现金额越大,手续费的占比越小,但都需提前了解清楚。

通过清楚了解上述各类费用,投资者可更好控制交易成本,提升商品交易的整体收益。

大宗商品实时行情

香港的原材料收入适用什么税收政策?

香港的商品投资税务待遇因所选用的投资工具而异,包括衍生品、基金、股票、实物金属等,不同产品在本地税法下有不同处理方式。一般来说,通过这些渠道获得的收入多数被归类为资本收益,并适用特定的香港税收制度。理解各类投资方式在税法中的基本规则,有助于合理规划相关税务。

投资类型适用税制主要特点
CFD 与期货无资本利得税利润一般不征税,频繁交易或结构性业务存在税务争议
商品ETF无资本利得税仅红利部分如为香港来源或涉及公司业务,可能有利得税考量
矿业/石油公司股票无资本利得税分红如为香港来源,可能征收利得税;一般价格升值免税
实物贵金属(如黄金、白银)无资本利得税持有和买卖通常不征税,专业性交易或作为业务活动可能例外
CFD 与期货
适用税制
无资本利得税
主要特点
利润一般不征税,频繁交易或结构性业务存在税务争议
商品ETF
适用税制
无资本利得税
主要特点
仅红利部分如为香港来源或涉及公司业务,可能有利得税考量
矿业/石油公司股票
适用税制
无资本利得税
主要特点
分红如为香港来源,可能征收利得税;一般价格升值免税
实物贵金属(如黄金、白银)
适用税制
无资本利得税
主要特点
持有和买卖通常不征税,专业性交易或作为业务活动可能例外

在香港,资本利得本身不征税,这也是金融商品投资人关注的关键。对于通过CFD与期货合约进行的商品投资,除非税务机关认定投资人的行为构成业务性质上的频繁买卖(如被认定为以交易为业),一般交易利润属于资本性利得,处分时无需缴纳利得税。但若交易极为频密、具有经常性和组织性,有被重新定性为应税商业行为的风险。

以商品ETF为载体进行投资时,香港对ETF份额买卖所产生的资本利得同样不征税。但如ETF本身派息、且该部分收益源自香港及与香港有业务联系的公司,理论上可能有利得税议题(通常实际影响有限,因大部分商品ETF在香港以外设立)。持有期间的分红应根据其具体来源判断税务影响。

对于直接投资矿业和能源相关上市公司(包括矿业股、石油公司等),股价上涨获得的资本利得按照香港现行税法同样无需征收资本利得税。企业分红如来自香港业务,则可能涉及利得税。大部分情况下,跨境上市公司分红并不在香港范围征收。

实物贵金属投资(如黄金、白银等),个人买入、持有及出售过程一般不会涉及利得税。但若投资活动构成专业性买卖、具规模且有业务常性,则相关利润有可能被税务机关重新界定为应税收入。此外,香港对进出口黄金等贵金属也有一定的规管,需关注相关法规变动。

总结而言,绝大多数商品投资的资本利得在香港均不征税,但当投资行为带有高度业务性质时可能会被认定为应税。建议投资者在大额、频繁或结构性交易前,充分理解本地税务实践,并酌情寻找税务专业人士了解细节变化。

原材料:理解Contango与反向市场效应

在大宗商品市场,我们经常遇到“现货价”(spot)和“远期价/期货价”(future/forward)的概念。现货价代表商品立刻交割的价格,远期价则是未来某个时间点交割的价格。这两种价格之间的差距形成了所谓的“价格曲线”。价格曲线的形态(向上或向下)对于理解市场动态、投资决策都非常重要,特别是当曲线呈现“正向市场(contango)”或“反向市场(backwardation)”时,它会直接影响投资收益和风险。

Contango:未来比现在更贵

在“正向市场”(contango)下,远期价格高于现货价格。这种情况常见于那些可以储存的原材料,比如石油、金属等。主要原因包括:

  • 储存成本:储存商品(如石油)需要仓库、保险等费用,这些成本往往会被加进未来价格里。
  • 资金成本:购买商品并持有到未来要占用资金,投资者期望弥补这段时间的利息损失。
  • 供过于求:当市场上供大于求时,现货价格压力较大,而远期价格较高。
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例子:石油市场的Contango局面

2020年新冠疫情初期,全球原油需求骤减,导致石油市场供应过剩。很多公司不得不把原油储存起来,储存成本和风险上升。结果,几个月后的期货价格远高于现货价格,这就是典型的contango现象。

Backwardation:当市场面临紧急需求

与contango相反,“反向市场”(backwardation)下,现货价格高于远期价格。这通常反映出目前市场有强烈的需求或供应短缺:

  • 短缺或供给中断:当供应链受阻或产量下降时,现货价格会快速上升。
  • 紧急需求:部分买家急需立即获得商品,愿意支付更高价格购买现货。
  • 季节性波动:例如,作物收获前夕因存货下降,现货价格短暂高于期货。
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例子:乌克兰战争下小麦市场的Backwardation

2022年,乌克兰战争影响小麦产量和出口。买家为获得立即交付的小麦,不惜支付溢价,现货价格一度高于未来几个月的期货价格,这体现了典型的backwardation状况。

为什么这对投资者很关键?

对于投资大宗商品ETF、ETC或相关基金等基于期货合约的金融产品的投资者来说,contango与backwardation直接影响投资表现。这是因为:

  • 合约“展期”损益:这些产品在到期前会卖出现有的近期合约,买入新的远期合约。如果市场处于contango,买入的新合约价格通常更高,导致“展期损失”;反之,在backwardation中,买入时价格较低,可能获得“展期收益”。
  • 长期持有的隐性成本或收益:contango状况下,产品收益可能被侵蚀,而backwardation则有助于提升收益。
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Bon à savoir|En résumé

  • 价格曲线的形态(contango或backwardation)反映了市场对未来供需、库存压力和市场情绪的预期。
  • 分析价格曲线有助于识别市场信号、理解价格波动的背后逻辑,并调整投资策略。
  • 投资基于期货的大宗商品产品时,应关注展期机制及其对长期投资回报的影响,避免只看表面价格走势。

掌握价格曲线的变化,将帮助投资者在大宗商品市场中更有洞察,更好规避风险、抓住机会。

P. Laurore
P. Laurore
金融专家
HelloSafe
HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位,在个人理财方面拥有公认的专业知识,她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe,Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容,提供可靠、透明且客观的信息,以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此,她测试了超过 100 个交易平台,帮助网民做出正确的选择。

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