2025安踏體育用品股票是否值得買入？專家全面分析

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在HelloSafe，我們的專家團隊追蹤安踏體育用品的市場表現已超過三年。每月，香港有數十萬用戶信賴我們，以助他們分析市場趨勢及發掘最佳投資機會。我們的分析僅供參考，並不構成任何投資建議。根據我們的道德約章，我們過去從未、未來亦絕不會接受安踏體育用品的任何報酬。

什么是安踏體育用品？

安踏體育用品的股价是多少？

安踏體育用品本週股價呈回調態勢。最新價格為92.25港元，過去24小時下跌0.75港元，近一週跌幅1.65%。公司市值達2,658.4億港元，三個月平均成交量為910萬股，反映市場流動性充足。現時市盈率為16.0倍，預計股息收益率達2.5%，Beta值為0.77。安踏體育用品長線具國際化增長潛力，波動相對可控，值得密切關注未來業績動向。

我們對安踏體育用品股票的全面分析

我們審閱了安踏體育用品最新的財報表現，以及過去三年來的股價走勢。在結合財務指標、技術信號、行業數據和同業對比後，利用我們專有的量化演算法，進行了多維度的綜合分析。那麼，安踏體育用品股票為何在2025年有機會再次成為體育消費與服裝產業的策略性進場點？

近期表現與市場背景

安踏體育用品（02020.HK）2025年以來展現堅挺表現，年初至今升幅達18.04%，過去一年股價累升27.59%。雖然短線有小幅波動，本週回調1.65%，但從六個月觀察期來看增長勢頭明顯（+21.46%）。日均成交量達910萬股，顯示市場信心仍然穩固。首季度業績延續高增長格局，旗下安踏主品牌和FILA品牌均實現零售額高位增長，更有多品牌矩陣中的其他品牌錄得65-70%的強勁升幅。中國體育用品消費環境韌性突出，國民健康意識提升、運動休閒熱潮翻新等利好因素構建了穩固的行業景氣度。

技術分析

從技術指標觀察，近期股價盤整於92.25港元附近，靠近91-92港元強支撐區間，賣壓逐漸消化。短期阻力位98.8港元，若站穩上述水平有望開啟新一輪升浪。多條均線（如MA20、MA50、MA100）呈上行趨勢，暗示中期結構健康且做多意願較強。RSI指標未現嚴重超買，MACD靠近零軸溫和向上，整體技術面結構利於持有者等待向上突破。市場機構評級普遍給予正面展望，平均目標價高於現價約19%，為短中線帶來明顯上行空間。

基本面分析

安踏體育用品強勁的營運實力是吸引資本持續佈局的關鍵。2024年全年營收增長13.6%，達708.3億元，歸屬股東淨利潤大幅增加52%至156億元，剔除一次性收益仍有16.5%的核心盈利躍升，盈利增速及質量兼備。2025-2027年盈利預測維持雙位數年增長，2027年預期淨利潤可達170億元。市盈率16倍、市銷率3.5倍、市淨率4.27倍，與國際同業相比估值未見泡沫，PEG指標亦接近合理。公司憑藉深厚品牌力、出眾產品研發、豐富供應鏈及高效渠道佈局，穩踞中國本土第一以及全球第三大體育用品集團。

在行業結構性成長紅利下，安踏體育用品多品牌、多渠道和全球化戰略更顯明確優勢。主品牌以運動大眾市場為核心，FILA及始祖鳥等定位高端，亞瑪芬體育重點拓展歐美高潛力市場，並已成功實現盈利轉正，打開企業全球化價值提升空間。管理層運營經驗豐富，ROE超過27%，現金流穩健支撐持續擴張及股東回報。公司亦高度重視創新與數字化轉型，在產品、運營、會員服務等多環節持續優化。

成交量與流動性

安踏體育用品日均成交量、總市值及流動盤規模居同業領先，能夠有效反映市場信息及機構參與度高。深厚的流動盤為短期資本進出及波動提供保障，也有利於估值迅速反應基本面變化。每年穩定發放現金股息（現時股息率2.5%），提升了資本配置的吸引力並對股價形成支撐。

催化劑與積極前景

未來利好催化劑豐富：2025年公司計劃加快高端及新品牌佈局，亞瑪芬體育加碼美國市場，開設比佛利山莊旗艦店並加強品牌滲透度；持續優化產品線，創新科技（如環保物料、智能運動裝備）驅動消費升級；海外佈局推動收入及利潤來源多元化，有效抵禦單一市場波動風險。管理層積極響應ESG規範，提高可持續發展戰略層級，受益於健康中國理念、體育消費轉型紅利以及全球規模型運動賽事激發的結構性需求增長。

過往經驗證明，安踏體育用品總能緊抓行業競爭轉型期，不斷鞏固市場份額。板塊主題性不斷強化，消費升級+國產品牌替代雙輪驅動下，公司正處於長期結構性發展新週期。研發、供應鏈、數字化投入逐漸落地，利潤率和現金流質量明顯優化，競爭壁壘不斷提升。

投資策略

• 短線策略
  利用現價區間靠近技術支撐（91-92港元），疊加隨後業績發布及國際新品牌動向，波段操作機會豐厚，適合技術型投資者尋找低吸切入點。
• 中線觀點
  根據市場預期，未來三年盈利複合增速具備穩定可預見性，疊加多品牌線產品周期行銷推廣和行業結構紅利，持有等待跨季業績及宏觀政策催化，配置性價比明顯。
• 長線價值
  公司市佔優勢突出，全球化框架初步成型，多元渠道佈局兼顧線上線下，消費者基礎穩固；結構調整期已過渡完成，產業升級與消費升級雙引擎下，長線資產配置價值優越。

根據技術分析，目前價格處於短期主要支撐位附近，若後續國內消費信心或行業消息推動行情轉暖，極有可能迎來明確反彈。業績釋放、品牌協同、政策刺激、重大國際賽事等均有潛力成為刺激估值上升的催化劑。目前售價與分析師平均目標價（110.14港元）、高位目標價（128港元）仍有可觀上行空間，潛在回報吸引。

現在是買入安踏體育用品的理想時機嗎？

總結上述，安踏體育用品結合行業領先地位、穩健財務表現、優良現金流、品牌組合多元化、國際化拓展及創新推動等特點，展現出強大增長潛力。距離目標價仍有明顯上行空間，基本面及技術面均有利於新一輪估值重估。無論對於尋求資本增值還是穩定現金回報的投資者而言，安踏體育用品目前都似乎代表一個出色機會。現階段配置有望把握結構性紅利及中國消費崛起趨勢，應認真納入2025年優先關注的資產組合。此時介入，基本面與催化劑雙重強化，安踏體育用品股票或正開啟新一輪牛市週期，值得長短線投資者嚴肅考慮參與。

如何在香港购买安踏體育用品股票？

現時於香港透過正規監管券商，線上購買安踏體育用品股票其實簡單又安全。投資者可選擇以現金直接買入股票持有，或選擇交易差價合約（CFD）進行靈活操作。兩種方式各有優勢，適合不同需求的投資者。下文將比較兩大主要購買途徑，幫助你選擇合適自己的操作方式；如需詳細券商比較，請參閱本頁下方的推薦內容。

現金購買

現金直接購買安踏體育用品股票，意味你真正持有實體股份，可享有分紅及投票權。香港券商一般按每筆交易收取固定港元佣金，常見費用約為每單HK$5-30不等（視乎券商及交易額而定）。

假設獲利情景

假設安踏體育用品股價為92.25港元，若你以HK$1,000投入（扣除約HK$5手續費），你大約可買到10股。

如股價上升10%，你持有的股票總值由HK$1,000升至HK$1,100。

結果：獲得HK$100毛利，即回報率+10%（未扣稅及其他費用）。

CFD差價合約交易

差價合約（CFD）讓你無需擁有實體股份，也能參與安踏體育用品股價波動，適合追求槓桿和靈活交易的用戶。CFD費用主要包括買賣價差（Spread）及隔夜持倉融資費（Overnight financing）。你可根據自身風險承受能力靈活設定槓桿倍數，常見為2-5倍。

CFD槓桿收益計算示例

以HK$1,000投入CFD及5倍槓桿為例，你的市場持倉實際達HK$5,000。
✔️ 假設股價上升8%，你的倉位變動為8% × 5 = 40%。
結果：約HK$400收益（未計算手續費及融資利息）。

最後建議

在投資前，強烈建議你比較不同券商的收費、操作介面及增值服務，包括手續費、最低入金額等，從而找到最適合自己的平台。最終選擇現金買入或CFD，應根據個人資金規模、風險偏好及投資目標作出決定。欲知更多券商比較詳情，請參閱本頁下方的資訊。

购买安踏體育用品股票的7条建议

關於安踏體育用品的最新消息

安踏體育用品2025年第一季度主品牌及FILA均錄得高單位數增長。 最新業績公告顯示，安踏體育用品主品牌及FILA品牌在本季度零售額實現同比高單位數增長，其他品牌則同比增長65-70%。這反映公司多品牌戰略在國內外消費市場持續發力，對集團整體收入與行業領導力形成有力支撐。

亞瑪芬體育首季扭虧為盈，淨利潤飆升近20倍有助集團利潤結構優化。 2025年第一季度，亞瑪芬體育（AMER Sports）淨利潤達1.38億美元，同比大增1901.45%。該品牌表現優異，顯示安踏國際化佈局已初見成效，為集團多元化盈利提供動能，中長線對股東利益屬重大正面因素。

香港市場分析師持續給予“買入”或“增持”評級，價格平均上調至110港元以上。 多家國際投行如摩根士丹利、高盛、摩根大通及中信里昂，最新對安踏體育用品維持積極評級，平均目標價達110.14港元，與現價有近19%空間，進一步強化市場對公司基本面與增長空間的信心。

近期港股日均成交量高穩，安踏成交活躍維持高流動性利於資金進出。 三個月日均成交量約910萬股、近期單日成交量亦逾700萬股，顯示安踏體育用品於香港市場交投活躍，有助投資者靈活配置資金，進出成本低，提升資產流動性與交易便利。

公司預計2025年和2026年盈利持續增長，加強穩定分紅預期吸引長線資金。 根據公司及主流機構預測，2025及2026年歸母淨利潤分別預期達134.8億元及154.6億元，並維持2.5%的預期股息率，展現安踏體育用品健康財務結構和高度分紅意識，對本港長線價值投資者具明顯吸引力。

常見問題

P. Laurore

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HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。