我應否在2025年買招商銀行股票？

Titel

點解要信HelloSafe？ 喺HelloSafe，我哋專家已追蹤中國招商銀行嘅表現超過三年。每個月，香港有超過幾十萬用戶信賴我哋，等我哋幫佢哋分析市場趨勢，搵出最好嘅投資機會。我哋嘅分析只供參考用途，並唔構成任何投資建議。根據我哋嘅道德守則，HelloSafe從來未曾，也絕對唔會收過中國招商銀行嘅錢。 免責聲明：本內容只作資訊參考用途，唔構成任何投資建議。

Expected output format (JSON):

A single string with the requested content, in a text object. 

Example: 

{"text":"At HelloSafe, our specialist has been tracking the China Merchants Bank share price for over three years. Every month, hundreds of thousands of users in France trust us to analyze market trends and identify the best investment opportunities. Our analyses are written for informational purposes and do not constitute investment recommendations.","disclaimer":"In accordance with our ethical charter, we have never been, and never will be, compensated by China Merchants Bank ."}

什么是招商银行？

中国招商银行股票多少钱？

招商银行股票本周价格呈现小幅上涨。当前A股价格为43.90元人民币，过去24小时变动为0.00元（0.00%），一周累计上涨0.06元（+0.14%）。

整体来看，股价近期波动有限，但结合稳定分红及稳健基本面，仍值得长期投资者关注。

中国招商银行股票的全面分析

我们对招商银行（China Merchants Bank, 3968.HK）2025年最新财报、过去三年股价表现及行业主要数据进行了深度复盘。通过系统整合财务指标、技术信号、市场数据及同业对比，并结合自主算法筛选，本篇分析旨在为读者梳理招商银行为何在2025年有望再次成为银行板块的战略配置入口？

近期表现与市场环境

招商银行自2024年下半年起持续跑赢板块，并于2025年5月21日报收43.90元人民币，年初至今上涨21.14%，较去年同期同样录得21.14%的显著升幅。30亿港元日均成交量展现出市场高度关注与持续活跃，市值升至1.11万亿元人民币。尤其在2025年初期披露的中期分红计划后，市场情绪显著提振，维持高流动性和投资者信心。

宏观层面，中国经济数据温和复苏，零售与企业金融同迎结构性机会。银保监及央行近期政策同样维持友好基调，市场对银行板块估值修复充满预期。作为内地零售银行领头羊，招商银行以创新和风险管控兼备的模式，把握利率周期弹性和行业龙头溢价。

技术分析

多重技术指标同步释放积极信号。

• RSI（14日）为57.06，处于健康区间，显示上行动能温和且未见过热；
• MACD（12,26,9）为0.50，已形成“金叉”买入信号，动能有望进一步放大；
• 均线系统全面上穿：当前股价分别高于20日、50日、100日、200日均线，构建多头排列，彰显中短期趋势俱佳；
• 关键支撑及阻力：
• 支撑位分别为42.00元、40.70元与38.12元，回调风险受限，结构坚实；
• 近期压力位仅为45.04元与52周高点46.10元，一旦突破将有望打开新一轮加速空间。

整体判断，招商银行技术面波动受控并维持良好赚钱效应，当前切入点兼顾安全边际与上行动能，显现为极具吸引力的入场时机。

基本面分析

收入与盈利能力：

虽然2025年一季度营业收入同比微降3.11%，净利润下滑2.08%，但总资产实现同比增长3.11%至12.53万亿元，不良贷款率从1%以内进一步下降至0.94%，反映内生增长动力与极致风控能力。2025年全年度收入增长依然可期约5%。

估值极具吸引力：

• 市盈率仅7.79倍，显著低于全球同业均值和A/H两市银行板块均线；
• 市净率仅0.9084，远低于1倍账面值，估值修复空间广阔；
• 股息率达4.55%，对港股投资者而言具备高度吸引的“现金流安全垫”；
• 贝塔系数1.13，兼具弹性和防御属性。

结构性优势突出：

• 零售银行深度绑定中产与高净值客户，财富管理业务跻身行业前列；
• 数字化、云化金融服务持续升级，金融科技与绿色金融工业化推进，助力综合竞争力与盈利延展；
• 粤港澳大湾区、国际业务“双轮驱动”，夯实多元增长引擎。

量能与流动性

招商银行三个月日均成交量持续在6,000万股以上，显示资金进出稳定、活跃度极高，主力投资者积极参与。9,000亿以上流通市值及活跃的登记机构投资者比例，实现了流动性与估值弹性的良性循环。对于希望快速进出、把握交易机会的投资者，招商银行当前亦具备绝佳条款。

催化剂与积极前景

催化剂梳理

• 7月“除息日”与8月现金分红派发，为长期资金源源不断提供回报；
• 数字化转型每季度有阶段性进展，持续增强服务黏度和盈利能力；
• 财富管理及“普惠金融”创新，推动高端和大众市场同步扩张；
• 国际化布局深化，一带一路沿线及大湾区带来新业务增量；
• 政策红利与经济复苏预期，银行优质资产与长期分红价值日益凸显。

长期前景

• 资产扩张、零售主导、科技赋能与风险管控共振，助力招商银行站上中国银行业制高点；
• 行业内最低不良率、一流治理团队、持续创新力，为可持续分红与估值提升奠定坚实基础。

投资策略

短线策略

• 靠近42元至43元之间支撑位时逢低吸纳，设定45元附近为阶段性上行目标；
• 技术面突破阻力，可适度加仓，把握量价共振带来的超额回报。

中线策略

• 持股至除息期，享受高息分红及业绩修复红利；
• 区间策略：以40.70元为底、46.10元为顶，分批参与，降低持仓成本，动态调整仓位踏准主升浪。

长线策略

• 重视财富管理、数字化转型与国际化扩张的持续释放效应；
• 可依托资产质量、估值修复、高息分红三重安全垫，分层配置，并根据业绩节奏同步优化持仓。

无论以短线波段、价值中长线还是股息资产配置为主导，招商银行当前均呈现“估值安全边际+盈利恢复弹性+产业结构升级”三重共振优势，为进取与稳健投资者创造了理想的切入时机。

现在是买入招商银行的好时机吗？

汇总来看：

• 招商银行以强大的财务基本面、稳健的资产质量和卓越的创新能力，独树行业龙头地位；
• 技术面同步释放多重买入信号，短中长期布局空间兼具，风险受控，机会显著；
• 行业内最低的不良贷款率、高分红、极具吸引力的估值倍数，为多类投资者均构建起坚实的安全边际；
• 宏观、政策与业务侧多重利好，未来增长可期。

在当前估值修复周期和行业上行周期双重推动下，招商银行无疑展现出“攻守兼备”的配置价值，无论是追求成长、寻求分红还是稳健资产池搭建，均值得投资者重点关注和深度研究。

抓住行业龙头的结构性机遇，招商银行有望在下一个周期成为银行科技与财富管理的价值典范，为投资组合注入持续向上的能量与确定性。

如何在香港购买招商银行股票？

在线透过受监管的券商买入招商银行（3968.HK）股票，其实既简单又安全。投资者只需开设一个港股账户，就可轻松通过智能手机或电脑下单。现时主要有两种买入方式：一是“现货买入”，直接持有股票；二是“差价合约（CFD）交易”，可以灵活做多或做空并使用杠杆工具。各有特点，适合不同类型投资者。如何选择券商？请继续下文，我们将带您比较主流券商收费及服务。

现货买入

现货买入，即通过证券账户直接购买招商银行的实际股份，享有股东权利，包括派息和投票等。买卖港股通常按每笔订单征收固定佣金，香港主流券商的单边最低收费一般为港币30至50元（约合5美元）。以2025年5月21日收市价每股港币47.70元计算，如果用港币1,000元（含大约港币40元佣金）买入招商银行，约可购得20股。

盈利示例

假设日后股价上升10%，您的股份市值将升至港币1,100元。
结果：港币+100元的毛盈利，即收益+10%。

差价合约（CFD）交易

CFD交易允许投资者不实际持有股份，也能参与招商银行股价变动，支持做多或做空及使用杠杆。CFD的成本主要包括点差（买卖价差），如果隔夜持仓还会收取少量融资费用。假如您用港币1,000元开设5倍杠杆的CFD账户，相当于获得港币5,000元的市场敞口。

盈利示例

若招商银行股价上涨8%，您的持仓将获得8%×5倍杠杆＝40%回报。
结果：理论上获得港币+400元盈利（未包含相关费用），仅以港币1,000元本金参与。

温馨提示

无论选择现货持有还是CFD交易，都建议在下单前仔细比较不同券商的佣金、服务平台及条款条件。每位投资者的风险偏好及理财目标不同，合适的投资渠道也各有差异。建议参考下方我们的券商比较，量力而为，理性入市。

Unsere 7 Tipps zum Kauf von China Merchants Bank Aktien

中国招商银行最新消息

招商银行股价近一周持续走高，技术面呈现多项买入信号。
根据2025年5月21日最新数据，招商银行A股（600036.SH）与H股（3968.HK）在一周内均实现约0.14%的温和上涨，有效巩固了年内超21%的强劲涨幅。当前股价显著高于20日、50日、100日及200日均线，MACD指标发出买入信号，RSI位于中性偏强区间，显示市场情绪积极。对于香港投资者而言，技术面的稳健上涨及流动性的提升，为持续关注其H股表现提供了良好理由。

资产质量持续改善，不良贷款率维持行业低位。
2025年第一季度财报数据显示，招商银行不良贷款率降至0.94%，不仅较去年末进一步下降，且远优于同业平均水平。该行风险管理能力突出，资产结构稳健，为香港资本市场参与者构筑信心，同时表明其长期盈利基础扎实，将有利于跨境业务及财富管理产品的稳步推广。

稳定分红优势对港股市场投资者具备吸引力。
招商银行已公布2025年中期分红方案，派息比例高达35%，预期股息收益率达到约4.55%。下一次除息日定于2025年7月7日，派息日为8月8日，A股和通过沪港通/深港通投资的香港投资者均可按规定享受分红，香港税收环境下税率为10%，高于部分境外权益。此稳定派息策略有效提升H股收益吸引力，强化其作为港股中价值投资标的地位。

持续加码数字化转型及粤港澳大湾区业务，创新动力明显。
招商银行不断深化金融科技与线上服务，积极强化在粤港澳大湾区等重点区域的业务布局，彰显对香港及大湾区市场的高度重视。其数字化转型在财富管理、绿色金融及普惠金融领域持续显现行业领先实力，为区域客户带来更多创新金融产品，为未来盈利增长、新市场拓展和客户黏性打下坚实基础。

市场整体情绪乐观，中国经济复苏与监管政策支持形成正向催化。
随着中国经济恢复动力增强，政策导向持续利好大型银行，金融监管层面对优质国有银行发展采取鼓励措施。招商银行凭借良好的治理结构、高市值和稳健的业绩表现，市场舆论普遍看好其2025年收入增长目标及后续盈利表现，H股市场的投资情绪明确偏积极，对香港资金流入具有正向引导效应。

常見問題

P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。