我應該在2025買入第四範式股票嗎？

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點解要信任HelloSafe？ 喺HelloSafe，我哋嘅專家已經連續三年以上密切留意Fourth Paradigm嘅表現。每個月，有超過數十萬香港用戶信任我哋，幫佢哋分析市場趨勢，搵出最佳投資機會。我哋嘅分析內容只供參考，並唔係投資建議。根據我哋嘅道德守則，我哋從來都無同Fourth Paradigm收過錢，亦都唔會咁做。

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Was ist der Vierte Paradigma?

Fourth Paradigm 股票多少钱？

第四范式股票本周持续上涨。当前股价为45.75港元，过去24小时上涨1.15港元（+2.58%），一周累计涨幅达到14.65%。市值为226.83亿港元，三个月平均成交量约为632万股。目前公司仍处于亏损状态，暂无市盈率，股息收益率为0%。股票的Beta值为-1.49，显示其波动性与大市趋向相反。近期强劲表现背后，投资者需关注高波动性带来的短线调整风险。

Unsere vollständige Analyse der Aktie von Fourth Paradigm

我们已对北京第四范式科技股份有限公司（6682.HK）最新财报、过去三年股价走势以及多维度对比分析（涵盖关键财务指标、技术信号、市场数据及主要竞争者）进行了系统性评估，并利用自有算法模型整合了多源信息。那么，为何说第四范式的股票，有望在2025年再次成为人工智能与企业级软件细分领域的战略性布局点？以下将为您详释其当下优势、上行理由与未来催化剂。

近期表现与市场背景

回望近几个季度，第四范式（6682.HK）展现了出色的波动率与成长弹性。截至2025年5月21日，当前股价为45.75港元，日内上涨2.58%，一周累升14.65%；纵观半年涨幅5.41%，尽管近一年累计回调11.17%，但近期强劲反弹已逐步修复前期跌幅。

这轮显著上行主要受以下积极事件驱动：

• 2025年第一季度推出DeepSeek开源高性能低成本大模型，拓宽AI技术边界；
• 企业级AI agent大规模商业化落地，金融风控、水利设备等领域均有突破；
• SageOne一体化大模型推理解决方案与ModelHub AIoT端侧推理平台发布，加速AI在端侧与行业中的渗透。

就大市而言，港股科技板块在A股科创行情带动与AI主题催化下资金持续回流，尤其是国产AI链条公司更受机构增配偏好。政策端亦频频释放积极信号，国家持续引导AI基础设施建设与大规模产业应用落地，为以第四范式为代表的AI企业铺设长期发展沃土。

技术面分析

市场技术结构不断强化，短中线呈现多头格局：

• RSI（14日）63.78，保持强于大市，有动能进一步推高空间。
• MACD当前读数为0.60，延续明确的买入信号，短期趋势获进一步确认。
• 股价显著高于20日（40.56港元）、50日（43.01港元）及200日（42.00港元）移动均线，技术面结构持续健康。
• 支撑位稳固在45.70港元、44.15港元，近期回调有较大承接力，而阻力带分布于48.55港元至53.40港元，若能突破，有望迎来新一轮上升周期。

特别值得关注的是，2025年4月初形成的技术底部支撑，助推股价短短数周内上涨超33%。成交量持续放大，标志主力资金积极进场。整体来看，无论是趋势强度还是多空转换结构，均为积极信号，当前价位已进入年度平台突破区间，短期虽或有健康回踩，但中期趋势倾向持续走强。

基本面与估值分析

第四范式近年来收入表现卓然，增速远超同业均值：

• 2025年Q1总收入10.77亿元人民币，同比增长30.1%，毛利润同比提升30%至4.44亿元，毛利率维持在41%以上的高位；
• 2024年全年收入52.61亿元人民币，同比增长25.1%，毛利率42.7%；亏损额大幅压缩至2.69亿，同比改善70%以上。

企业利润路径整体向好，规模化效应显现，未来盈亏平衡可期。值得注意的是，公司研发投入占收入比重高达34.2%，巩固其在AI算法和平台级应用创新的主导地位。

就估值而言，尽管传统P/E暂不可用，但当前市销率3.64、市净率4.01，均处于AI行业中值偏下区间。结合分析师一致目标价59.75港元（较现价有约30%上行空间），估值优势与成长预期共振，构成“吸筹”逻辑。

公司还具备诸多结构性竞争壁垒：

• 四类核心产品服务贯穿AI平台、垂直行业模型、多样化推理工具、端侧部署，形成完整商业闭环；
• 2025年Q1核心Sage平台业务收入同比增长60.5%，占比持续攀升，带动企业级客户平均收入再创新高；
• 灯塔用户数不断增长，客户粘性与行业渗透力持续增强。

技术创新、客户结构升级与多元化业务布局同步演进，为公司中长期扩张提供坚实护壁。

成交量与流动性

近三个月日均成交632万股，资金换手活跃，市场深度充足。大市值平台叠加优质流动性，既满足机构资金进出操作，也为市值动态提升提供“弹药”。目前流通结构有利于股价弹性发挥，且主要核心股东高度锁定，市场筹码相对集中。

上行催化剂与后市展望

综合来看，第四范式是AI应用国产化和企业级行业落地的中坚代表。后续催化剂值得重点跟踪：

• AI技术与产品迭代：DeepSeek等开源模型有望拓宽商业变现空间，提升生态粘度；
• 企业级AI agent在金融、能源、水利、医疗等高价值赛道进一步复制推广，推动收入分部高速扩张；
• 面向端侧（如消费电子）的AIoT推理方案，打开新增长曲线；
• 未来并购/战略合作与海外市场突破亦孕育潜在惊喜。

宏观层面，政府对AI基础设施投资力度加码，监管政策明确支持创新平台型AI企业，叠加国内企业数字化转型加速，均为公司未来数年增长持续注入动能。

投资策略建议

结合技术面与基本面因素，第四范式兼具短线波动驱动与长期成长价值：

• 短线角度：目前已突破多条关键均线，若遇回调至45.7港元以下支撑位，不失为理想逢低吸纳区间。随着即将发布的新产品和财报等催化事件临近，前瞻布局空间明朗。
• 中线角度：企业AI agent与平台业务布局扩展带动收入结构优化，若股价稳步突破50.85港元一线，中期趋势有望持续强化。结合市场预期和分析师目标价，中线攻守兼备。
• 长线角度：公司作为中国AI产业链风口的头部平台型企业，拥有强大创新能力、稳定核心客户、持续高研发护壁。行业壁垒越筑越深，长线投资者可重点布局，其增长弹性和行业龙头溢价值得关注。

在当前AI产业全面升级与国产化加速背景下，选择于技术平台底部区域或重要催化剂前夕逐步建仓，不失为兼顾风险与收益的理想策略。

现在是布局第四范式的好时机吗？

综上所述，第四范式凭借强悍创新驱动力、业绩高增速、优异的技术结构和多维成长性，正处在“由量变向质变”拐点。其合理估值与高成长共振，在AI产业快速发展和政策东风助力下，后续仍有广阔向上空间。对于寻求港股科技板块优质成长标的的投资者而言，第四范式无疑是兼具攻守、具备独特护城河与爆发潜力的明星赛道企业，业已具备被严肃考虑纳入中长期投资组合的坚实基础。

在不断驱动产业升级和创新变革的中国人工智能浪潮中，第四范式有望率先迎来属于“平台型AI领军者”的新时代机遇。这一阶段，守望优质政策窗口与技术拐点，适度前瞻性布局，或许就是打开港股科技主升浪的关键一步。

Wie kauft man Aktien von Fourth Paradigm in Hongkong?

在线购买北京第四范式（6682.HK）股票，其实非常简单又安全——前提是通过受监管的香港或国际券商平台完成交易。通常，个人投资者可以选择两种主要方式：一是现货买入（即实物股票买入），二是通过CFD差价合约进行交易。每种方式各有优势和风险，下文将详细讲解，有助于你根据个人目标做出明智选择。想要挑选合适的券商？请参考本页下方的详细对比表。

现货买入

现货买入指的是通过正规券商账户，直接在香港交易所购买并持有第四范式的股票。这种方法可以让你真正拥有公司的股份，享受股价上涨收益，以及未来潜在的分红。不过，目前第四范式尚未派息。以港币计价，券商一般按每单收取固定佣金，常见为每单HK$5–20，另加极小的交易征费和交易系统费用。

实例说明

假如你用HK$1,000买入第四范式，当前股价为HK$45.75，券商手续费按HK$5计。扣除手续费后，你大约能买到(1000-5)/(45.75) ≈ 21 股。
✔️盈利场景： 如果股价上涨10%，你的股票市值变为约HK$1,100。
结果： 毛盈利HK$100，投资回报率为10%（不计印花税和少量杂费，实际略有浮动）。

通过CFD差价合约交易

CFD（差价合约）是一种衍生金融工具，允许你不用实际持有股票本身，即可参与第四范式股价的涨跌。CFD的灵活性高，可以快速做多或做空，并通常支持高杠杆。收益和风险同样被放大。交易费用主要为点差，以及持仓过夜需支付的融资费用（按合约价值日息计收）。

实例说明

假如你用HK$1,000，通过受监管券商开设5倍杠杆的第四范式CFD多头头寸，你的市场敞口就是HK$5,000。
✔️盈利场景： 如果股价上涨8%，你账户的盈亏为8% × 5 = 40%。
结果： 理论盈利HK$400（未扣除点差及过夜资金费用）。

投资前必读建议

在正式投资前，请务必比较不同券商的佣金、杠杆、安全性及平台易用性——每家券商在费用和服务上都各有不同。本页下方配备了详细券商对比工具，欢迎查阅。最终选择哪种方式，取决于你是希望长期持有股票（现货买入），还是希望利用杠杆短线博取更高回报（CFD差价合约）。每种方式都适合不同类型的投资者，祝你理性决策、投资顺利！

Unsere 7 Tipps für den Kauf von Fourth Paradigm-Aktien

Die neuesten Nachrichten über Fourth Paradigm

第四范式（6682.HK）股价近一周累计上涨14.65%，成交量同步放大。过去七个交易日内，公司股价表现强劲，最新报45.75港元，不仅高于其20日、50日和200日移动均线，并且RSI（14日）达到63.78，显示买盘活跃且短线动能充沛。结合MACD呈现买入信号以及交易量持续增长，反映市场对其基本面及短期增长前景的积极预期。这种和主要技术位配合的量价齐升，尤其受到港股资金及科技板块情绪带动，为港澳投资者提供良好运作环境。

2025年第一季度财报披露收入同比增长30.1%，核心业务Sage AI平台业务增长尤为突出。公司2025年Q1营收达10.77亿元人民币，核心Sage AI平台收入同比飙升60.5%，带动整体毛利润与毛利率均维持高位（4.44亿元，毛利率41.2%），而净亏损则实现大幅缩窄，年度亏损同比减少七成。研发投入同比增5.7%，占比有所下降，显示公司在保持创新能力的同时提升了成本效率。此趋势有利于后续盈利能力提升，对于港股科技成长型企业的投资者来说具有重要指引意义。

DeepSeek和SageOne等创新AI产品快速落地，行业应用持续拓展。第四范式今年推出低成本开源模型DeepSeek、AI代理平台SageOne以及端侧推理解决方案ModelHub，成功推动AI应用在金融、能源、医疗等香港重点行业的深入落地。公司“AI agent+垂直世界模型”策略已在信贷风控、水利、电力、慢病管理等行业产生标杆案例，加强了其在AI基础设施和行业垂直解决方案领域的领导地位。新产品与场景驱动的技术升级拓宽了公司在大湾区及香港市场的成长空间，吸引体系内外客户持续合作。

知名投资机构持股比高，分析师一致看多目标价比现价高出约30%。公司现有包括中国银行集团、工银国际、香港大型公募等重量级机构投资者，且管理层高比例直接持股，反映治理结构稳定，对长期发展信心充足。根据已公开券商研报，目标价定位59.75港元，较当前价格有约三成上升空间。多家国际及本地分析师看好公司依托在人工智能平台及行业解决方案领域的持续扩张，认为其具有良好的跨周期成长潜力。

第四范式不断深化香港等本地市场布局，AI市场高景气度正向业务持续输血。公司将技术能力下沉到香港本地及粤港澳大湾区核心客户，支持法律金融、医院、政务及产业升级需求，强化本地工程与服务团队，推动与本地高校、大型企业的合作研发。受益于中国及香港对人工智能创新政策扶持，以及香港金融与科技生态的加速融合，公司有望稳步扩大港澳及亚太市场影响力，长期助力地区数字经济高质量发展。

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P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。