MicroStrategy 股票是否值得购买？

點解要信 HelloSafe？

喺 HelloSafe，我哋嘅專家已經追蹤 MicroStrategy 嘅表現超過三年。每個月有成十幾萬香港用戶信賴我哋，等我哋幫佢哋分析市場趨勢，搵出最好嘅投資機會。我哋嘅分析只作參考用途，並唔屬於任何投資建議。 根據我哋嘅道德守則，我哋從來冇收過、亦永遠唔會收 MicroStrategy 嘅任何報酬。

MicroStrategy 是什麼？

MicroStrategy 庫存有多少？

MicroStrategy 股票今個星期呈現上升趨勢。現價係 $414.70 美元，過去24小時下跌1.64%（-$6.91），但一星期累升5.58%。公司市值達到1,133.8億美元，三個月平均每日成交量有1,864萬股。現時市盈率194.01倍，無派發股息，股息收益率為0%，而股票貝塔係數高達3.81，反映波動性比大市高。受比特幣價格影響，波動加劇，但靈活投資者可以留意其潛在升幅機會。

我們對 MicroStrategy 股票的全面分析

我哋詳細檢視咗MicroStrategy（MSTR）最新季度財務業績，同埋過去三年喺美股市場嘅表現，再結合多項指標、技術信號、市場數據同競爭對手狀況，用專有量化算法作綜合分析。近期金融環境變化同比特幣資產升值，令MicroStrategy再度成為市場焦點。咁，到底MicroStrategy係咪會喺2025年再次變成科技同加密板塊嘅優質策略部署切入點？

近期表現與市場環境

股價動能與市場信心顯著

MicroStrategy現價報$414.70美元，過去一年累漲超過219%，六個月內升幅攀升143%。即使短線期間出現輕微回調（24小時跌幅約1.64%），整體走勢都仲係好堅挺。成交量持續高企，三個月平均每日交易量超過1,860萬股，資金非常流通，主流資金依然積極部署。多間分析師都上調MSTR目標價至$539.11美元（距現價約有三成潛力空間），顯示市場預期仍然正面。

關鍵事件與宏觀背景利好

今年以來，公司持續用股權同債務融資去加碼比特幣倉位，2025年4月底持有量進一步升到56.8萬枚，比特幣總資產已經超過97,000美元，策略好明確。比特幣處於牛市，市場對加密貨幣接受度提升，超過70間上市公司已經加入比特幣財資規劃，「企業比特幣市值」概念更加受重視。對於微策略作為行業龍頭，算係極大正面催化劑。

政策及美國息口有望穩定

隨住美國加息周期趨緩，科技股同增長型資產資金再度流入。特別係加密同金融科技領域，受到監管及稅務政策影響相對細，全球更多企業積極配置數碼資產，有利MicroStrategy未來數季繼續享受政策同市場資金流轉紅利。

技術分析：趨勢依然明顯向上

指標強促成買入動力

• RSI（14日）68.4：技術上接近超買，但未完全過熱，買盤尚有空間。
• MACD（12,26,9）正數22.3：持續顯示好大上升動力，動能健康。
• 移動平均線結構：
• 20日線 $393.5
• 50日線 $339.9
• 100日線 $320.2
• 200日線 $333.4
• 現價明顯高於全部主要均線，處於強勢價區；而且50日線高過200日線，出現黃金交叉，中期升浪明確。

支持位與阻力位清晰，有力繼續上行

• 主要支持位：$237.95；回落空間較細，吸納意欲強烈
• 主要阻力位：$473.83；突破後有望開展新升浪

短中期動力強勁

• 策略上，若股價接近支持位或短期回調，都可以視作理想部署時機；即使現價高企，技術格局有結構性優勢，偏多局面維持；技術層面正聚合另一輪上升周期。

基本面分析：結構性優勢全面顯現

收入、盈利與戰略部署

• 軟件業務收入略為下滑（季度收入1.111億美元，同比跌3.6%），但增值服務（訂閱）有61.6%增長，帶動長遠現金流改善。
• 重注比特幣財資管理：截至2025年4月，持有553,555枚比特幣，成本價為$37.9億美元。佔全球比特幣供應總量2.709%，地位穩如泰山。
• 戰略擴張明確：主要通過股權＋債務繼續增持比特幣，訂立2025年BTC投資目標年收益25%。呢種激進且前瞻策略，令公司成為數碼資產概念股代表，對亞洲投資者極具吸引力。

估值具吸引力

• 公司P/E高達194.01，但考慮稀缺性、品牌同比特幣升值潛力，市值有結構性偏低現象。
• 大行目標價$539.11（比現價高約30%），反映市場認為現估值未完全反映比特幣持倉潛力同公司龍頭地位。
• Beta高（3.81），波動大，短線交易同長線持有都適合。

結構性強項凸顯

• 全球比特幣財資領域市佔率最高
• 企業界認可度同品牌領先
• 資產配置及風險管理創新，有助吸引更多機構投資者加入

風險因素有待留意

• 資產組合過度集中比特幣，財務表現高度相關
• 債務水平較高，要持續觀察現金流同債務安排
• 如果強監管周期出現，短線股價波幅會受影響，但中期仍然可控

成交量、流動性與市場認受性

成交量屢創新高，資本進駐明顯

• 近期平均每日成交1,860萬，資金流動極旺。
• 股本流通充裕，股價空間大，市場定價效率高。
• 大型資金同步增持，預期吸引更多ETF及被動資金流入。
• 流通股份結構穩健，資料顯示機構投資者佔近50%，市場信心穩定。

催化劑與積極前景：多重利好匯聚

未來發展動力充盈

• 持續增持比特幣並優化財務結構，有望進一步提升公司估值上限
• 全球數碼資產標準化普及，「比特幣財資管理」概念愈趨主流，MicroStrategy先驅角色明顯
• 比特幣價格多次創新高，現時已升穿$97,000美元，公司市值與比特幣倉位高度聯動，將繼續推高股價

策略創新及監管友好環境

• 公司積極推新產品，有機會喺軟件同比特幣應用交界再創增長動能
• 美國同歐洲監管環境中性同開放，行業政策風險減低
• 多間上市公司採納比特幣為財資資產，帶動良性示範，令MicroStrategy有機會再創高峰

ESG與社會責任進步

• 公司積極推動可持續發展及數碼金融普惠，有利吸引責任型資金入場
• 配合美國政策鼓勵創新同Web3生態，國際主流認可度預期進一步提升

投資策略：三線部署合理

短線策略

• 利用高波幅（Beta 3.81）特性，逢回調或震盪即時入場，捕捉短線升浪，止蝕設於主要支持位（$237.95）
• 結合技術指標入市，MACD動能及RSI近超買位要警覺，但只要繼續處於強勢範圍，短期動力可望維持

中線策略

• 緊貼未來季報、重大股權／債發行同比特幣走勢，可於支持區間逐步吸納，主阻力位（$473.83）前考慮鎖定部分利潤
• 利好事件（如加息完結、政策明朗、合作夥伴增加等）將成為中線催化劑

長線策略

• 作為比特幣財資概念龍頭，長線位置稀缺，美國同全球加密資產已納入主流經濟預期，比特幣累積等同數碼黃金
• 結構性增長預期連同品牌優勢，有望再推動未來收益及估值提升，適合長線投資者提升持倉比重

此刻正是上車MicroStrategy的黃金時間？

綜合強項

• 股價突破並維持上升通道
• 技術及基本面同時利好，市場認受性高
• 成交量與流動性長期高企，主流資金積極部署
• 單一資產（比特幣）價值融合科技創新，獨特估值邏輯
• 管理層戰略清晰，於數碼資產化潮流下保持領先

樂觀展望

• 短中長線均見潛力及市場曝光
• 雖然有高市盈率同資產波動風險，但整體結構增長帶來機遇
• 股票處於新牛市初段，有利資本開拓新亮點

依家MicroStrategy基礎面、技術面同市場環境形成稀有共振，「比特幣＋科技股」方程式令佢再次突圍。隨住比特幣和整個加密生態快速融入主流經濟，MicroStrategy好明顯正踏入新一輪升勢。對想搵新經濟同結構性突破機遇嘅香港投資者，正係值得到深入部署及緊貼觀察嘅黃金時機。

如何在 Hong Kong 購買 MicroStrategy 股票？

現時香港投資者只需要經受規管嘅網上券商，就可以簡單又安全咁買美國上市公司 MicroStrategy（MSTR）股票。你可以揀現貨買入（現金買賣）或者差價合約（CFD）兩種主要方法，滿足唔同投資目標同風險取向。現貨買賣屬於傳統投資方式，直接持有股票；CFD就適合追求槓桿彈性嘅投資者。兩者喺收費、槓桿風險同資本要求都唔同。下一節，我哋會詳細比較兩種方法，亦會有券商收費比拼表，方便你揀平台。

現金買入 MicroStrategy 股票

現金買入即係你用現金直接購買 MicroStrategy 喺美國上市嘅股票，經香港或國際受監管券商落單，股票會存入你證券戶口。買股票會產生一筆固定手續費（本地券商一般每次 HK$50 – HK$80，國際網上券商有啲只收 US$5，即約 HK$40）。假設 MicroStrategy 股價係 US$414.70（約 HK$3,230），如果你用 HK$8,000（約 US$1,000）去投資，大致可以买入約2股（HK$8,000 ÷ HK$3,230 ≈ 2.48股，不計碎股，只能買2股），加上 HK$40手續費。

模擬情景

如果股價升10%，你持有嘅股票市值會升至約 HK$8,800；
結果：賬面毛利 +HK$800，即 +10%。

以差價合約（CFD）買賣

CFD屬於衍生工具，唔需要實際持有 MicroStrategy 股票，都可以投機其價格升跌。你只需支付部分保證金，更可以用槓桿放大倉位（香港或國際平台一般最多5倍槓桿），不過風險都會同步放大。CFD最大嘅收費來源係點差（bid/ask spread）同每日持倉隔夜融資費。如果你用 HK$8,000（約US$1,000）做保證金，以5倍槓桿開CFD倉位，即等於持有約 HK$40,000（US$5,000）市值嘅 MSTR。

模擬情景

假如股價升8%，你實際賺幅係8% × 5＝40%；即帳面利潤有HK$3,200（未計其他費用）。但要留意，如果股價跌，同樣會放大損失。

最後建議

買賣美股，一定要比較唔同券商嘅手續費、平台佣金、港幣/美元匯兌成本、會唔會有最低佣金限制等，亦要注意CFD平台嘅槓桿規則同持倉風險。現貨買賣較適合打算中長線持有並參與公司發展的投資者；CFD交易則高風險高回報，適合有經驗並追波幅的短線人士。最後都係要揀返啱自己目標同風險承受能力嘅方法，先至係聰明理財！想睇券商比較詳情，可以參考下方券商一覽。

購買 MicroStrategy 股票的 7 個技巧

關於 MicroStrategy 的最新消息

MicroStrategy（MSTR）股價過去一星期累升5.58%，去年累積升219.34%，跑贏美國科技股大市。 而家MicroStrategy每股報$414.70美元，反映市場對其以比特幣作為財資策略嘅高度認受，特別係公司宣布持有比特幣數量增至568,840枚之後，投資者信心進一步提升。要特別強調，根據納斯達克交易數據，三個月平均日成交量超過1,800萬股，反映流動性充足，吸引國際同亞洲資金注視，美股同港股連動加強，有利香港投資者參與部署，特別對本地有追蹤美國增長股嘅ETF及主動型基金具參考價值。

公司最新宣佈增加210億美元融資計劃，繼續擴大比特幣持有及強化財資佈局。 5月內發表嘅普通股融資安排，加強公司持續累積比特幣現貨能力，進一步鞏固其作為全球最大上市比特幣持有者嘅行業地位。呢個唔單止為公司帶嚟資本實力，都支撐比特幣財資生態圈，對香港機構以及高淨值客戶都具有獨特資產配置吸引力，對區內加密資產產品開發及投行業務亦有正面示範意義。

比特幣價格持續創新高，直接推動MSTR企業價值同市場關注度。 近期比特幣已經躍升至每枚$97,000美元以上，令MicroStrategy持倉價值大幅上升。由於公司現時擁有超過2.7%全球比特幣供應量，其財報對虛擬資產敏感度極高，當比特幣市場進一步活躍，有助提升公司資產負債表及市值。對於香港坐擁活躍加密資產交易社群、對行業標桿企業高度關注嘅資本市場參與者嚟講，呢啲都係值得持續追蹤嘅核心訊號。

公司軟件訂閱收入全年增長61.6%，顯示其主業保持競爭力並良好落實雙主業策略。 除咗比特幣策略之外，公司核心企業分析軟件業務依然保持明顯增長動力，季度數據反映訂閱收益明顯上升，使財務結構變得更健康、減低單一波動風險。作為好多香港企業推進數字轉型嘅主要軟件供應商，MicroStrategy喺商業智能（BI）與數據分析領域享有良好聲譽，有助鞏固其於本地及亞太區大型企業同政府單位嘅解決方案市佔，有利促進其長線增長。

短期技術走勢強勁，「黃金交叉」形態支持繼續上試高位。 技術層面方面，50日移動平均線高於200日形成「黃金交叉」，而MACD、RSI等指標都顯示買盤主導，有力支持短期及中期上升軌道。雖然數值已經接近超買區，但如果比特幣價格維持強勢及大市風險胃納唔變，對MSTR構成正面催化劑。香港投資者需要緊貼美國市場變動，特別要關注加密資產政策動向及跨境資金流對科技高增長主題股嘅影響。

FAQ

常见问题

陳嘉怡

陳嘉怡是一位專注於個人理財與保險教育的香港專業內容創作者，畢業於香港中文大學經濟系，並於香港大學完成金融科技碩士學位。 在加入 HelloSafe 之前，她曾任職於保險科技公司與財經媒體，負責撰寫及編輯有關保險、信貸、投資與預算管理的文章。 她在 HelloSafe 的工作重點是為香港用戶製作清晰、實用且具透明度的理財資訊，協助大眾更好地理解財務選擇並做出明智的決策。