Super Micro Computer 股票是否值得购买？

點解可以信HelloSafe？

喺HelloSafe，我哋嘅專家已經追蹤Super Micro Computer嘅表現超過三年。每個月，香港有幾十萬用戶信任我哋，幫佢哋分析市場走勢同發掘最佳投資機會。我哋嘅分析只作參考用途，唔構成任何投資建議。 根據我哋嘅道德準則，我哋從來未曾，亦唔會因為Super Micro Computer而收取任何利益。

Super Micro Computer 是什麼？

Super Micro Computer 庫存有多少？

超微電腦（SMCI）股票價格本週持續上升。現價為33.52美元，過去24小時升幅1.53美元（+4.78%），一星期累計上升4.20%。公司市值大約200億美元，過去三個月平均每日成交量達7,544萬股、市盈率18.55倍，暫無股息派發，股票貝塔係數1.35，反映波動性較市場高。對於關注AI發展及短期市場波動的香港投資者而言，SMCI續呈高機遇同時高波動特性，投資時宜留意相關風險。

我們對 Super Micro Computer 股票的全面分析

我哋已經深入分析超微電腦（Super Micro Computer, SMCI）最新季度業績、過去三年股價走勢，並透過專有金融算法整合財務指標、技術走勢、市場情緒同競爭格局等多方數據。結合美國本地同國際市場動態，綜合結果顯示SMCI正處於重要轉折點，特別係AI伺服器同數據中心基建需求高速增長嘅環境下。咁，到2025年，超微電腦仲會唔會係科技板塊策略性買入嘅時機？

近期表現與市場環境

• 股價回顧截至2025年5月12日，SMCI股價報$33.52美元，近日上漲4.78%；過去6個月大升47.67%，但一年跌幅高達59.25%。呢種回調反映短期業績壓力同行業調整，但同時帶來中長線投資者潛在重估空間。市場平均三個月日成交量達7,544萬股，流動性極高，投資者仍然高度關注。
• 正面催化劑過去幾個季度，美國科技股因AI應用、數據中心升級同雲端運算需求推動屢創新高。SMCI主攻高性能AI伺服器，明顯受惠於技術革命。最近英偉達Blackwell新一代芯片即將出貨，超微作為首批合作平台廠，有機會激發新一輪訂單，而呢亦係市場焦點。
• 有利大環境宏觀嚟睇，美國經濟持續擴張，美債利率見頂，科網板塊估值合理化。AI、高效能運算（HPC）及邊緣計算成為全球資本市場未來10年重點。超微主打高度定製化AI基建解決方案，增長彈性大，技術優勢有望再度放大。

技術分析：重臨趨勢轉折

• 技術指標概覽現時RSI（14日）指數49.09，屬中性偏低，未見超買壓力。MACD為-0.83，短線有賣出訊號，但同時預示見底機會增加。股價暫時處於20、50、100及200日移動平均線以下，正係技術整固期，主力關注$30.78支持位。跌穿可能短暫波動，但回穩後有望成為新一輪反彈基礎。
• 支持與阻力區間強大支持位於$30.78，阻力集中於$35.44至$35.81。如果成交量配合同資金回流，能順利升穿50日線，或會形成“低位企穩、價升量增”嘅強勢型態。
• 中短線動能雖然短線壓力仍在，但業績負面已消化，加上RSI企穩及成交量旺盛，短線隨時有反彈機會。鍾意捕捉技術低吸或強勢反彈嘅港股/美股投資者，現時正正有潛在切入點。

基本面評析：長遠價值逐步釋放

• 收入與盈利動態2025財年第三季度營收增長19.5%至46億美元，遠超大部分同業。但毛利率由去年15.5%降至9.6%，主要因訂單延遲同成本上升；淨利潤1.09億美元，按年大跌66%。短期盈利倒退導致股價修正，但亦令市盈率跌至約18.5，預期市盈率甚至只得10.94，相對同業偏低。
• 估值吸引力盈利雖波動，SMCI現價只及分析師目標價大約7折（近3成上行空間），即使用行業平均P/E或PEG計都接近合理區甚至眉低估。市場預計2026財年EPS有望升逾40%，現時估值已具備「回歸上升」吸引力。
• 創新與競爭力超微主力係超靈活定製AI伺服器，服務大型數據中心及雲端客戶。管理層不斷推新產品（例如支援大型AI推理及訓練模組），又同Nvidia深度合作，相比傳統大廠更能回應行業新需求。品牌信譽同技術優勢保障訂單能見度及市場份額。

交投與流動性：市場活力無庸置疑

• 活躍成交SMCI三個月平均每日成交高達7,544萬股，流通市值約200億美元，反映美股投資者對其前景高度關注。咁大流動性，非常適合港澳投資者分段建倉，彈性短中長線部署。
• 股權結構穩健內部管理層持股超過14%，機構投資者合共持有逾半，市場信心充足。持股分布健康，對消息敏感度低，較難變成高風險「散戶炒作型」股份。

催化劑與未來展望

• 產業級催化劑2025下半年市場期待英偉達Blackwell GPU面世，大型AI supercloud部署正式進入下單、落地新週期，公司有望取得訂單新高。ESG趨勢下，大型科技巨頭加碼節能、高效數據中心基建，都同超微方案好夾，有力吸納新客。
• 資本市場環境多數分析師目標價繼續向好，中性至偏多聲音遠多於看淡預期。納斯達克高波幅下，配合咁嘅估值，SMCI已被納入判斷性持有名單。
• 政策與監管雖然中美科技政策波動仍在，但超微出口結構多元，轉型節奏配合全球合規標準，中長線發展不受區域風險嚴重影響。

投資策略與入場時機

• 短線機會現階段價格區間震盪，投資者可考慮喺$30.78水平分段建倉。如果配合技術反彈及催化劑公佈，可短炒上$35-36第一阻力位，逢高分段利潤鎖定。
• 中線定位若預計未來一季有利行業消息、核心訂單增長，可分階段持有至年底。參考分析師一年目標價$41.08，潛在升幅顯著。
• 長線部署睇好AI基礎設施發展者，呢個水平就係合適介入窗口。受惠於行業擴展、品牌同創新優勢、現實同估值“再修正”空間，任何短線波動都會帶來理想長線吸納價值。
• 資金分配建議因市況波動高，建議分批建倉，設合理止蝕（如跌穿主要支持位短線離場），同時捕捉技術超賣、催化劑發酵等機遇，即可提升潛在回報。

現時是否考慮加注超微電腦？

綜合技術面同基本面，超微電腦（SMCI）已經反映咗短期負面消息，估值吸引、流動性強，再加AI產業催化劑同管理層創新優勢，對於鍾意科技股/AI伺服器板塊投資者嚟講，係好時機觀察及分批入場。技術指標配合日均成交量高企，資金聚焦明顯，短至中線反彈潛力突出。預期Blackwell平台供貨後業績動能可望明顯回升，結合全球AI基建升級大勢，SMCI 2025年有機會重返增長快車道。

總結嚟講，SMCI而家基本面變化同行業景氣疊加，形成「階段性價值重估」投資窗口。雖然短線仍可能有波幅，但對長遠增值及技術創新有信心嘅朋友，呢個時點好值得認真考慮分批吸納。隨住行業催化劑陸續發酵，超微電腦有望再次為市場帶來驚喜。

如何在 Hong Kong 購買 Super Micro Computer 股票？

買入超微電腦（Super Micro Computer, SMCI）股票，其實簡單又安全。你只需要透過受監管的香港網上券商平台，就可以輕鬆參與美國納斯達克的美股交易。主要有兩種熱門方式：一是「現貨買入」（即真正擁有股票），二是透過CFD差價合約（合約差價交易，毋須實際持有股票）。兩者各具靈活性和風險，適合不同投資者需要。下面會詳細介紹兩種方法，並在頁面下方會有不同券商收費及服務比較，幫你揀選最合適的平台。

現貨買入

現貨買入即是你直接在證券戶口購入超微電腦（SMCI）股票，真正持有股票並享有相應權益（例如選舉權、派息權，但SMCI目前無派息）。香港主流券商買美股多收取每單筆定額佣金，例如大約港幣$35至$50，部分平台可低至$0（收費因應券商而異，但這裡用平均例子方便理解）。

例子

假設超微電腦現價約US$33.52一股（約HK$262），你用港幣$1,000（折合約US$128）連同港幣$40佣金：

• 買入股數：約US$128 ÷ US$33.52 ≈ 3.8股，實際上你可買入3股（部分券商支援零碎股，可全額投資）。
• 買入後假如股價升10%，你的股份市值由港幣$1,000增至$1,100（未計佣金及滙率）。
• 結果：賺港幣$100毛利，即投資回報+10%。

CFD差價合約交易

CFD（差價合約）是透過券商與你對賭超微電腦（SMCI）的價格變化，毋須真正擁有股票。這種手法適合短線投資者，並可使用槓桿（放大資金），同時需注意以下主要收費：

• 點差（Spread）： 買入/賣出的差價，通常每股數美仙至一兩毫。
• 過夜財務費（Overnight Financing）： 如持倉過夜，券商會每日收取小額費用。

例子

你用港幣$1,000作為按金，以5倍槓桿開CFD倉，市場實際暴露金額高達港幣$5,000。若SMCI股價上升8%，

• 你賺取8% × 5 = 40%，即港幣$400（未計點差及財務費）。

最後建議

無論選擇現貨還是CFD差價合約，建議於投資前多比較不同券商的佣金、點差、最低入金要求及平台服務；慎選受監管及信譽良好的平台，保障資金安全。切記，現貨適合長線分段投資，CFD則較適合進取及短線操作；最終揀選方法，應配合你的風險取向、時間安排與投資目標。想知邊間券商最啱自己，亦可參考下方精選比較表。

購買 Super Micro Computer 股票的 7 個技巧

關於 Super Micro Computer 的最新消息

超微電腦（SMCI）香港區AI及雲端伺服器解決方案，近月獲多家本地企業採用。過去一周多家香港主流媒體報道，超微電腦於本地與多家大型科技公司深化合作，例如與數據中心營運商及雲服務供應商簽訂新協議，引進最新AI優化伺服器及儲存系統，為香港金融及科研機構提供高性能運算支援。這有助提升品牌於亞太區的能見度，長遠可望擴大區內市場份額，進一步鞏固在AI基础設施領域的行業地位。

公司最新季度收入增長19.5%，顯示業務仍具動力。根據2025財年第三季業績披露，超微電腦季度營業收入達46億美元，按年增長19.5%，反映AI伺服器及企業IT解決方案需求持續強勁。儘管同期淨利潤受壓，未達分析師預期，但整體收入增長為公司於激烈競爭環境下保持增長動能提供積極信號，亦為投資者提供基本面支持。

分析師預期2026財年每股收益大幅增長，市場中性至審慎但見支持。根據各大券商最新覆蓋報告，預期超微電腦2026財年每股收益有望增長超過40%，而最新目標價為$41.08，較現時股價有約三成上升空間。這反映分析師普遍看好AI伺服器及高性能運算市場長遠發展，雖然短期因業績波動及供應鏈因素導致市場觀望情緒，但中長線基本面依然獲肯定。

英偉達Blackwell新一代GPU即將量產，預期帶動新一輪訂單潮。近期英偉達公布Blackwell架構加速卡將於下半年起陸續供貨，超微電腦作為其全球重點系統合作夥伴之一，亦已準備推出多款支援新一代Blackwell的AI伺服器。隨著本港及亞洲區用戶需求擴大，有望推動超微電腦未來幾季新訂單增長，成為業績及股價潛在催化劑。

現時股價較目標價折讓三成，技術面見初步穩定跡象。雖然SMCI股價現時仍低於各主要移動平均線，短線走勢受業績拖累，但最新相對強弱指數顯示跌勢有初步緩和跡象，且股價在港資及國際資金持續關注下，成交活躍。整體而言，投資者現階段可關注逢低吸納機會，並密切留意本地AI政策、雲基建投資及美國半導體供應鏈變化對公司未來發展之影響。

FAQ

常见问题

陳嘉怡

陳嘉怡是一位專注於個人理財與保險教育的香港專業內容創作者，畢業於香港中文大學經濟系，並於香港大學完成金融科技碩士學位。 在加入 HelloSafe 之前，她曾任職於保險科技公司與財經媒體，負責撰寫及編輯有關保險、信貸、投資與預算管理的文章。 她在 HelloSafe 的工作重點是為香港用戶製作清晰、實用且具透明度的理財資訊，協助大眾更好地理解財務選擇並做出明智的決策。