在香港，2025年我應該買Bilibili股票嗎？

Titel

點解要信 HelloSafe？ 喺 HelloSafe，我哋嘅專家已經追蹤 Bilibili 嘅表現超過三年。每個月，成千上萬喺香港嘅用戶都信任我哋，幫佢哋分析市場趨勢，搵出最佳投資機會。我哋嘅分析只作參考用途，並唔構成投資建議。根據我哋嘅專業及道德準則，我哋從來未曾接受過 Bilibili 嘅任何利益，亦唔會咁做。

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{"text":"At HelloSafe, our specialist has been tracking the Bilibili share price for over three years. Every month, hundreds of thousands of users in France trust us to analyze market trends and identify the best investment opportunities. Our analyses are written for informational purposes and do not constitute investment recommendations.","disclaimer":"In accordance with our ethical charter, we have never been, and never will be, compensated by Bilibili ."}

Was ist Bilibili?

Bilibili 股票现价是多少？

本周哔哩哔哩（Bilibili）股价有所下跌。当前股价为18.15美元，过去24小时上涨0.16美元（+0.89%），但一周跌幅为1.36%。公司市值约为75亿美元，过去三个月平均成交量为514万股，市盈率为69.81，暂无分红，股价贝塔系数为0.93。整体来看，近期股价波动较为温和，但后市仍有增长潜力，适合关注长期发展及数字内容消费的投资者。

La nostra analisi completa sulle azioni Bilibili

我们对哔哩哔哩（Bilibili Inc., NASDAQ: BILI / HKEX: 9626）最新的2025年第一季度财报及其过去三年的股价表现进行了系统性回顾，同时结合了财务指标、技术信号、市场数据和同业对比，通过专有的量化模型加以综合分析。多维度数据交叉显示，Bilibili在内容平台领域的基本面正在发生实质性转变，盈利路径清晰度持续提升。究竟，2025年Bilibili能否再度成为布局中国新生代数字经济赛道的战略入口？

近期表现与市场环境

Bilibili于2025年5月21日收报18.15美元，市值达75亿美元，近一年股价累计上涨12.73%，在经历了六个月小幅调整后，年内市场氛围明显回暖。最新单日交投量达到1,137万股，较3个月平均水平（514万股）显著放大，显示主流资金持续流入，短线换手活跃。

这一轮上涨叠加的利好，包括实现历史首次调整后净利润转正，以及多项运营数据创下新高：月活用户（MAU）3.68亿，付费用户3,200万，人均日使用时长高达108分钟。宏观层面，面对国内外监管周期性变化和细分视频内容需求复苏，中国互联网龙头普遍获得投资者重估。尤其是在技术创新与内容消费升级双轮驱动下，Bilibili作为年轻代内容平台的重要地位进一步凸显。

技术分析展望

从技术面指标来看，Bilibili目前短期技术结构表现中性偏弱——14日RSI为50.10（仍处于均衡区间）, MACD为0.10，部分短周期均线（20日）已现买入信号。虽然50/100/200日均线分别位于股价上方，仍呈现一定压力，但股价已稳健运行于主要支撑位（$17.53）之上，短线强劲调整概率较低。关键阻力位则在$18.93，美股/港股两地交易结构上观测到合理承接资金，若近期放量突破仍属正常。

结构上，技术面虽未现单边强势，但前期风险已充分释放，现阶段做多和中长持仓窗口正逐步形成，适宜分批关注企稳后的拐点布局机会。

基本面分析：增长与价值并重

收入与盈利能力全面改善

2025年Q1，公司实现总营收70亿人民币，同比提升24%，其中移动游戏收入（17.3亿元）同比跳升76%，广告收入亦保持20%稳步增长。最引人注目的是毛利润大幅提升至25.4亿元（同比+58%），毛利率跃升至36.3%，展现出商业化效率提升和高质量收入结构的双重改善。

调整后净利润扭亏为盈（3.62亿元），净亏损同比收窄99%，现金流大幅改善至13亿元。市场普遍预期公司未来12个月的收入增长将维持两位数（13.34%），EPS增速亦获得分析师一致上调。

估值与同业对比

目前Bilibili市销率（P/S）仅为1.94，低于行业历史均值，而市净率（P/B）3.76，已低于多数直接竞争对手；尽管市盈率（P/E，非GAAP）69.81略显偏高，但这反映了市场对其向高盈利转型阶段定价的容忍。值得注意的是，分析师平均目标价25.64美元，较现价高出41%，空间可观。公司beta仅0.93，受市场系统性风险影响较低。

结构优势与创新潜力

• 用户生态增厚：新生代用户结构不断成熟，带动人均付费意愿与消费能力显著提升；
• 业务多元化：广告、游戏、增值服务“三驾马车”形成稳健新营收引擎；
• 品牌与社区粘性：Z世代聚集地，内容多元、互动活跃，构筑优质护城河；
• 持续产品创新能力，布局游戏、AI内容生成及虚拟偶像领域，未来有望孵化高成长新业务。

交投活跃与流动性优势

Bilibili过去几个月成交量持续高企，三个月平均日交易量514万股，最新单日高达1,137万。流动性充裕确保投资者能高效进出，且分布于美港两地的双重上市架构，鼓励境内外资金积极参与。流通股比例合理，为后续估值弹性以及资金博弈预留较大空间。活跃度本身即为市场信心的重要晴雨表。

增长动力与积极展望

Bilibili当前的增长主引擎包括三大层面：

• 用户年龄及付费能力提升：平台核心用户从学生逐步转型到社会新中坚，消费力、忠诚度、平台黏性持续提升，这一变化为广告和创新业务拓展带来可持续动力；
• 独家游戏带动营收爆发：《三国：谋定天下》作为爆款独家代理游戏，成为业绩加速器，相关模式复制与后续自研内容亦备受市场期待；
• 广告及AI驱动创新商业化：广告业务尤其是效果广告增长迅速，同时公司在原创内容、虚拟偶像、AI辅助内容生产等前沿板块深度布局，为未来差异化竞争预留丰富想象空间；
• ESG管理与监管动态适应能力：多项ESG举措推动公司与用户和政策预期持续对齐，政策风险渐趋可控。

展望未来，随着技术升级、内容生态多元化和监管边际缓和，Bilibili的商业变现和盈利前景全面向好，获得主流机构和跨境资本高度关注。

投资策略建议

短线视角：

• 当前接近年度重要技术支撑位，交易量放大，适宜关注回调后的逐步建仓；
• 即将迎来下一个季度业绩披露以及潜在新游上线、战略合作公告，可提前卡位捕捉事件驱动机会。

中线策略：

• 2025年下半年Bilibili毛利率改善预期明确，配合用户结构升维，股价有望重启中级波段行情；
• 建议关注实现多季度盈利后估值修复的中期弹性。

长线布局：

• 公司在Z世代内容消费升级主线上的独特稀缺性和社区经济护城河，使其具备长期复利的配置价值；
• 随着现金流结构改善和平台商业变现能力逐步释放，Bilibili具备成为中国头部、甚至全球领先内容生态公司的潜质。

现在是布局Bilibili的时机吗？

回顾Bilibili过去三年跌宕起伏的行情，公司于2025年实现全面转型：营收高增、毛利率攀升、首次扭亏为盈、核心用户持续成长，极大强化了其商业逻辑与资本故事。独家大作游戏和创新内容生态带来新增长点，主流分析师普遍上调目标价。虽然技术层面短线压力尚存，但从中长期维度看，当前估值、成长性与市场流动性形成了深度共振，或正孕育新一轮上行行情的起点。

总体而言，Bilibili的基本面和行业地位正经历加速升级，明显优于同类新经济股。对于寻求配置中国新生代内容消费、希望把握技术与创新变革红利的投资者而言，当前Bilibili无疑值得高度关注。若结合资金、技术与基本面信号，现阶段逐步参与并耐心等待主题催化，有望收获超额收益。

在快速演变的科技内容市场中，Bilibili凭借全面恢复的增长动力、持续创新能力和独特用户生态，正向投资者展示新一轮价值重估的巨大潜力。如今对于战略性投资者而言，或许正是深思布局Bilibili的理想窗口期。

Wie kann man Bilibili-Aktien in Hongkong kaufen?

简明安全地在线购买哔哩哔哩（Bilibili）股票，只需在香港注册、受监管的证券经纪平台上开立账户，即可轻松实现。投资者可选择两种主流方式：一是现货直接买入股票，真正成为股东；二是通过差价合约（CFD）交易，灵活追踪股价涨跌。两种方式各有优劣，无论哪种，均由平台保障资金及信息安全。接下来，我们会详细讲解两种投资方式，帮助你通过下方的券商比较功能，轻松作出明智选择。

现货买入哔哩哔哩股票

现货买入指的是实实在在地购买哔哩哔哩（BILI, 9626.HK）股票，成为该公司的股东。这种方式适合看好企业长期发展的投资者。在香港，通过主流券商或银行线上证券平台买入，通常会收取每宗交易约HK$50左右的佣金，部分网络券商会有更低佣金。

举例说明

假如哔哩哔哩在香港成交价为HK$142（按最新美元报价折算，实际以港股为准），你投入HK$1,000，去除约HK$50交易费用后，可以买到约6股哔哩哔哩股票。

• 若股价上涨10%： 你的持股市值变为HK$1,100，
• 结果： 毛盈利为HK$100，即10%的回报（未计印花税及交易杂费）。

通过差价合约（CFD）交易哔哩哔哩股票

CFD（差价合约）是一种灵活的金融工具，允许你以较少本金追踪哔哩哔哩股票的涨跌，并可利用杠杆放大收益（或风险）。用户无需持有实股，而是通过对股价变化的合约获利。常见费用包括点差（买卖差价）及持仓过夜利息。

举例说明

你用HK$1,000开立一张哔哩哔哩CFD多头单，并采用5倍杠杆，等于实际持有HK$5,000市值的头寸。

• 若股票上涨8%： 理论收益为8% × 5 = 40%。
• 结果： 你获得HK$400盈利（不含手续费及过夜费用），远高于本金投入。

投资前请选择合适的券商

在投资哔哩哔哩之前，强烈建议你对比不同证券平台的佣金、服务质量及相关费用，选择安全合规并符合自身需求的经纪商。无论你偏好长期持有现货还是灵活操作CFD，都应充分了解费率和风险。最合适的方式，要根据你的投资目标和风险承受能力来决定。你可下滑页面，查找更详尽的券商比较，助你开启高效安心的投资之路。

Unsere 7 Tipps für den Kauf der Bilibili-Aktie

D'neuest Nachrichte iber Bilibili

哔哩哔哩一季度总收入及毛利率显著提升，成功实现调整后净利润为正。

2025年第一季度，哔哩哔哩总收入达70亿人民币，同比增长24%，毛利润同比增长58%，毛利率由去年同期的28.3%提升至36.3%，经营现金流也实现翻倍增长至13亿人民币。最为关键的是，调整后净利润由去年同期的4.56亿元大幅改善至今年的3.62亿元正值，标志着经营效率和商业化能力持续增强，对于当前面向盈利转型的互联网企业具有积极意义。

港股市场情绪稳定，分析师普遍看多，目标价较现价有望上涨约41%。

截至2025年5月21日，哔哩哔哩在港交所（9626）的股价为18.15美元，分析师平均目标价被调高至25.64美元，隐含较现价42%左右的上行空间。在港市场交投活跃，最新交易日成交量超过1100万股，较3个月均值高出一倍以上，反映出香港投资者对该股关注度提升，且市场对于其基本面持续复苏持乐观期待。

用户规模和付费活跃度双创新高，内容消费潜力持续释放。

2025年一季度哔哩哔哩月活跃用户数攀升至3.68亿，日活跃用户达1.067亿，同比稳定增长。其中付费用户数升至3200万，人均每日使用时长突破108分钟，均创历史新高。这一趋势显示核心年轻用户群粘性增强，用户年龄稳步上升至平均26岁，消费能力正逐步增强，为公司商业化转化和变现效率持续提供基础支撑，这对港澳地区关注内地数字内容消费升级的投资者极具参考价值。

游戏业务爆发增长，《三国：谋定天下》等新游有效驱动收入结构优化。

公司独家代理的移动游戏《三国：谋定天下》上市后表现畅旺，拉动移动游戏收入同比劲增76%，成为新阶段业绩增长的重要引擎。强劲的游戏业务不仅持续为港股市场注入信心，也说明哔哩哔哩在多元化营收渠道上的战略布局初见成效，尤其为希望捕捉中国原创互联网娱乐消费红利的本地资金带来正向信号。

平台社区与内容生态健康成长，广告和增值服务收入同步增长。

依托多元UGC内容生态和社区活跃，哔哩哔哩广告收入同比增长20%，增值服务收入同比增长11%。整体来看，社区内容活力与商业变现路径正良性互动，毛利率持续提升，亏损状况逐步缓解。公司整体盈利质量及抗风险能力显著增强，为在港投资者提供了相对稳健的互联网内容赛道投资标的。

常見問題

P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。