我應否在2025年買入中國銀行股票？

Titel

---點解信任HelloSafe？ 喺HelloSafe，我哋嘅專家已經監察緊中國銀行嘅表現超過三年。每個月，超過幾十萬香港用戶信賴我哋，協助佢哋分析市場趨勢，同發掘最佳投資機會。我哋嘅分析內容只供參考，唔構成任何投資建議。根據我哋嘅道德守則，HelloSafe從未、亦絕對唔會收過中國銀行嘅任何報酬。 ---

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Was ist die Bank of China?

Wieviel kostet die Aktie der Bank of China?

中国银行股票本周价格略有下跌。当前H股股价为4.69港元，过去24小时变动0.00%，本周累计下跌0.64%。

目前中国银行市值达1.27万亿元人民币，近三个月平均每日成交量为2.11亿股。市盈率为5.74倍，股息收益率高达8.53%，股价波动性较低，贝塔系数为0.27。

整体来看，股息回报突出，且波动风险有限，是目前市场上防御型投资的热门选择。

Unsere vollständige Analyse zur Aktie der Bank of China

我们对中国银行（Bank of China, 3988.HK/601988.SH）截至2025年Q1的最新财报、过去三年的股价走势与行业动态进行了系统梳理，并结合本机构多元量化评测（包括财务指标、技术信号、市场数据和同业产品竞争力）给出深度分析。面对复杂的宏观环境与全球金融格局变化，中国银行凭借其强劲基本面和清晰战略再度获得市场关注。那么，2025年，中国银行能否再次成为银行板块的战略性切入点？

近期股价表现与市场环境

自2024年下半年以来，中国银行H股（3988.HK）价格持续走强，2025年5月21日报收4.69港元，过去六个月涨幅高达27.52%，一年累计回报24.61%，远超恒生指数同期表现，展现出稳健成长动力。日均交易量保持在2.11亿股，市场流动性极为充裕。A/H股价差近一年也显著收窄，境内外投资者信心明显恢复。

近期积极催化因素包括：Q1财报整体优于市场预期，营业收入同比增长2.41%，资产质量继续稳健，资本充足率达17.98%，而不良贷款率稳定在1.25%的低位。同时，人民币国际化提速与“十四五”国家科技创新政策的推动，为中国银行高成长业务持续注入活力。

宏观层面，中国经济逐步企稳，货币政策延续宽松导向，促进信贷总量温和增长。在全球银行业面临盈利压力的大背景下，中国银行依靠其国际化网络与政策支持，具备持续领先行业的基础。全行业估值低企叠加中国银行的高分红属性，使当下估值十分具有吸引力。

技术分析

从最新技术指标来看，中国银行H股的14日RSI为56.46，短线处于买入信号区间，A股RSI则为47.98，显示震荡偏强结构。MACD（12,26）方面，H股已呈现出金叉上穿（0.017），反映短线多头延续，A股虽然略显整理（-0.01），但整体尚未转弱。

各项主要均线（20日、50日、100日）几乎收敛，且股价维持在200日均线上方，显示中期趋势仍然稳步上行。技术支撑位在5.58元与5.50元（A股），下档防御力充足，阻力位分别为5.65元与5.84元，短中线突破空间充分。这一格局为投资者中长期布局创造了良好窗口，若后市突破阻力，技术性行情值得期待。

基本面剖析

增长与盈利能力

2025年Q1中国银行录得营业收入1,649亿元人民币，同比增长2.41%，净利润586亿元，虽略有下滑（-2.9%），但远好于行业平均。净资产收益率（ROE）维持9.09%，ROA0.66%，资产端收益保持稳定。拨备覆盖率高达197.97%，为行业标杆级别，资本充足率17.98%，为业务扩张提供广阔腾挪空间。不良贷款率1.25%，继续在大行中领先，风险敞口极为可控。

估值及投资性价比

以2025年5月21日市价计算，H股市盈率仅5.74倍，市净率0.56倍，均处于历史及全球大型银行低位区间。当前H股股息率高达8.53%，对长期资金极具吸引力，在全球利率下行预期和资产荒背景下，这一配置优势尤为突出。极低贝塔系数（0.27）亦表明中国银行对市场系统性风险有良好抵御力，是稳健价值型投资者青睐的优质票源。

板块竞争与结构优势

中国银行凭借全球网络、丰富的跨境业务经验和坚实政策资源，继续在人民币国际化、科技金融、绿色金融等领域保持领先。2025年Q1跨境人民币结算量同比增长27.95%，科技金融贷款余额较年初增加29.82%，绿色信贷同比增长超10%，均为未来新周期业绩增长的关键驱动力。数字化持续加速，手机银行活跃用户数近亿，带来服务半径与盈利模式的全面升级。

交易量与市场流动性

中国银行H股、A股流动性均极为充沛，日均换手率保持高位并无流动性不足隐患，为大资金和机构投资者提供了良好的进出场环境。当前H股自由流通比例为32.56%，有助于市场定价效率与动态估值弹性。持续活跃的成交量一方面反映市场对其业绩和分红预期的高度认可，另一方面也为短-中期波动提供充足的流动基础，是板块中典型的“攻守兼备”品种。

正面催化剂与积极前景

从业绩增长点和外部环境驱动来看，中国银行具备多重积极催化因素：

• 人民币国际化提速：作为跨境人民币结算市场龙头，将持续受益全球贸易及一带一路扩张；
• 科技金融高成长：面向新质生产力的贷款与服务布局，推动收入结构向高附加值转型；
• 绿色金融领头：碳中和、绿色债券承销均居行业头部，绿色资产扩张空间广阔；
• 数字化红利释放，年活跃数字客户逐年提升，大数据、智能化风控驱动费用率优化；
• 股息红利保障，高分红政策成为A/H股市场追逐稳定回报资金的优先选择；
• 政策稳健与国有背景，全球不确定性下享有额外信用加持；
• 低估值修复空间，目前板块整体估值已处周期性低点，向上弹性突出。

此外，中美利差回升、香港市场对高分红蓝筹的配置需求增加，以及年内有望释放的政策支持、专项再贷款等举措，都为中国银行带来更多的超预期催化剂和利润释放空间。

投资策略建议

• 短线观点
  若以技术面短线操作为主，当前H股在4.60~4.70港元区间形成强支撑，RSI与MACD维持偏强。若能突破5.65港元阻力位，可看高一线，追随量价配合的动能反弹。如遇震荡回踩，临近支撑位加仓安全边际高。
• 中线布局
  随着2025年市场预期进一步修正，年度高分红兑现、人民币国际化金融方案出台等有望带来阶段性行情。投资者可考虑逢低分批布局，坐享估值修复与高息收益双重溢价，特别适合寻求稳健回报、希望分散风险资产的中长期投资者持有。
• 长线配置
  从价值与基本面视角，在全球宏观风险加剧、港股高分红蓝筹再度获得资产荒资金青睐的大趋势下，中国银行的高分红、低估值、稳健盈利与业务结构升级，构筑长期“底仓资产”地位。8.53%分红收益超越大部分地产、能源、消费龙头，且长期来看数字金融与海外成长为其带来持续上升动能。
• 理想买点
  当前H股股价贴近中线技术支撑，估值与A股保持收敛、港币利率进入下行通道之际，兼具低风险和高收益的买入窗口。若短期市场出现回调，则更适宜战略性加仓，等待基本面兑现与市场数据修复。

现在是否布局中国银行？

综合来看，中国银行凭借稳健基本面、极具吸引力的估值和持续释放的新业务成长动力，无疑为想获得安全边际和稳定回报的投资者提供了优质选项。其跨境业务全球领先、科技与绿色金融齐头并进、数字客户基础不断壮大，再加上A/H两地强劲流动性与高分红保障，均构成短-中-长期配置的有力理由。

中银股票目前正处于上升通道初段，叠加多重政策与业绩催化，2025年有望进入新一轮高增长周期。对寻求低风险、高分红与未来结构转型红利的投资者而言，当前点位似乎正是值得重点关注和资产组合中长期布局的重要机会。

展望未来，中国银行无疑具备充分的“攻守兼备”特征。无论在宏观政策利好、行业结构升级，还是财务稳健及创新驱动板块遴选中，都可能成为2025年银行及高分红蓝筹投资的重要“优选底仓”。面对当前估值与基本面共振，坚定看好其作为优质蓝筹的长线配置机会。

在多因素共振的背景下，中国银行或许正站在新一轮价值重估与成长周期的起点，是具备实力投资者不可轻易忽视的优质选择。

Wie kauft man Aktien der Bank of China in Hongkong?

中国银行（3988.HK）股票可通过香港本地受监管券商在线轻松且安全地买入，无论是通过手机App还是电脑平台都简单易用。主要有两种投资方式：一是直接现货买入（即购买实体股票并长期持有），二是利用差价合约（CFD）进行短线或杠杆交易，两种方式各有特点和适用场景。选择哪种方式，取决于投资者的目标和风险承受力。下文将详细解析这两种方式，并对主流券商的费用和服务进行比较（详见本页下方的券商对比）。

现货买入

现货买入指的是投资者通过券商账户，以资金直接购入中国银行（3988.HK）股票，成为实际股东，享有分红和投票权。大部分香港券商收取每笔交易固定佣金，一般为每单20至50港元，外加很低的交易所费用。以实际例子说明：假设中国银行H股现价为4.69港元，投资者投入1,000港元，若券商收取5港元手续费，则可买入约（1,000-5）÷4.69≈211股中国银行股票。

盈利场景

如果股价上涨10%，变为每股5.16港元，持有的211股总值约1,089港元。
结果：总盈利约89港元，投资回报+8.9%（不计印花税等其他小额费用）。

差价合约（CFD）交易

CFD是一种衍生品工具，允许投资者以较小本金实现杠杆操作，无需实际持有股票本身。投资者与券商签订合约，获利来自中国银行股价波动。费用方面，CFD通常不收取交易佣金，但存在买卖价差（spread）和隔夜持仓的融资费用（overnight financing）。举例：假设投资者用1,000港元，通过5倍杠杆建立CFD多头仓位，相当于持有5,000港元市值的中国银行H股。

盈利场景

若股价上涨8%，总头寸收益为8%×5=40%，即获利400港元（1,000港元本金），未扣除利息及点差费用。

投资前需考虑

投资前，务必比较不同券商的交易手续费、佣金标准、平台功能及服务质量，选择最合适自身需求的平台（具体对比可参考本页下方内容）。现货买入适合长期持有、分享分红及企业成长的投资者；CFD则更适合追求短线波动与杠杆操作的进阶用户。选择哪种方式，最终取决于您的个人投资目标与风险承受能力。

Unsere 7 Tipps für den Kauf von Aktien der Bank of China

D'letschti Nöischte über d'Bank of China

中国银行H股近一周表现稳健，六个月涨幅逾27%并提供高股息收益率8.53%。
中国银行（3988.HK）在香港市场的表现持续受到投资者关注，虽然过去一周小幅下跌0.64%，但六个月内累计涨幅高达27.52%，全年更实现24.61%的增幅，显示其防御性资产属性和优异的分红能力对投资者形成强大吸引力。当前市盈率仅5.74倍，远低于同业平均，且H股股价连续位于长期均线上方，技术面中期依旧趋强。高达8.53%的现金股息收益率对本地追求稳定回报的机构投资者和散户都极具吸引力，是香港市场上价值型投资的重要标的之一。

跨境和人民币结算业务延续快速增长，持续巩固国际化和区域领先地位。
中国银行依托其国际化和人民币结算网络优势，2025年一季度跨境人民币结算量同比大增27.95%；境内机构国际结算业务量同比提升21.66%。在中国人民银行全球34家人民币清算行中占据16席的地位稳居行业之首，有效巩固了其大湾区及香港作为离岸人民币中心的战略地位。这对香港金融市场的流动性管理和人民币国际化建设提供了直接支撑，显著提升了本地金融机构与中国银行的业务协同空间。

科技金融和普惠金融业务保持高速增长，为香港创新及中小企业发展提供新机遇。
一季度中国银行科技金融贷款余额同比大增29.82%，授信客户大幅上升至11.33万户。在普惠金融领域，服务小微企业数同比增长38.07%，贷款余额同比增长27.63%。这些业务的高速发展不仅进一步强化了香港作为粤港澳大湾区科技创新中心的定位，也为本地创新型企业和中小微企业带来了普惠金融资源支持。其对香港本地新经济企业、创科行业具有明显的正向拉动效应。

资产质量维持稳健，资本充足率和拨备覆盖率均处于行业高位。
截至2025年一季度，中国银行不良贷款率稳定在1.25%，拨备覆盖率达到197.97%，资本充足率高达17.98%。在当前外部经济环境不确定性较大的背景下，这些指标显示中国银行资产质量控制得当、抗风险能力突出。对于香港投资者而言，稳健的风险管理框架及高资本缓冲水平显著降低了潜在坏账风险，为长线投资提供了更强的安全边际。

数字化转型持续推进，提升大湾区及香港地区客户服务和协同效能。
中国银行近年来大力推动业务数字化和数据工程升级，个人手机银行月活跃用户同比增长9.38%，数据治理和智能运营加速落地。粤港澳大湾区作为中国银行数字化转型的前沿阵地，相关智能金融服务已广泛向香港客户开放，有效提升了跨境资金流动、支付结算及财富管理等场景的客户体验。数字化红利正加速释放，将支撑中国银行在香港及区内未来业务拓展与利润增长。

常見問題

P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。