2025年應否買入華潤置地股票？

Titel

---點解要信任HelloSafe？ 在HelloSafe，我哋嘅專家已經追蹤咗華潤置地嘅表現超過三年。每個月，香港有成千上萬嘅用戶都信任我哋，去分析市場走勢同搵出最合適嘅投資機會。我哋嘅分析只作資訊參考用途，唔屬於任何投資建議。根據我哋嘅道德守則，HelloSafe過去從未，將來都唔會收取華潤置地嘅任何酬勞。---

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中国华润置地是什么？

China Resources Land 股价是多少？

华润置地股票本周价格有所回落。当前股价为25.50港元，过去24小时上涨0.55港元（+2.20%），但全周跌幅达到3.77%。最新市值约为1,818.4亿港元，三个月平均成交量约2,360万股。市盈率为6.46倍，股息率达5.74%，贝塔系数为0.60，反映波动性低于大市。整体来看，在估值吸引和稳定分红的支撑下，华润置地有望为寻求相对稳健回报的投资者带来一定机会。

Unsere vollständige Analyse zur
China Resources Land
Aktie

我们对华润置地（1109.HK）过去三年的股价表现及最新财务结果进行了深度复盘，并通过专有模型整合了多元财务指标、技术信号、市场数据及同业对比。随着中国房地产与综合物业赛道逐步迈向周期新阶段，华润置地的多维数据再度显示出结构性优势。那么，华润置地是否有望在2025年重塑港股房地产板块的战略买入价值？

近期表现与市场环境

在2025年5月21日，华润置地收盘价为25.50港元，单日涨幅2.20%，但一周内微幅回调3.77%，六个月内累升13.08%，反映阶段性底部已逐步夯实。虽然年内累计跌幅为23.82%，当前价位接近52周低区间，为逆周期布局带来明显吸引力。

港股地产板块于2024下半年经历深度调整，政策面则出现边际宽松：中国内地多地陆续优化楼市调控，房地产融资环境改善，地产股正受益于市场预期逐步修复。华润置地作为央企房企龙头，在行业竞争洗牌期展现出更强韧性和安全边际。

近期积极事件亦不容忽视：公司刚于2025年5月13日公布4月销售数据，尽管合约销售额同比小幅回落，但租金及经常性收入则持续实现双位数增长，显示向“轻重并举、以租养稳”的业务格局平稳切换。公司将在2025年7月25日进行年中股息派发，股东分红回报更具吸引力；同时，穆迪亦维持“Baa1/展望稳定”信用评级，进一步强化投资者信心。

技术面分析

从技术图表来看，当前25.50港元价位介于100日均线（24.86港元）和50日均线（26.08港元）之间，短线呈现整理，长期趋势线（200日均线24.33港元）则有效支撑。20日、50日均线略高于现价，但相比100日、200日均线仍有上方空间，显示筹码结构正逐步向中长期投资者过渡。

• RSI（14日）为39.86，技术上处于超卖临界区，短线承压但下行动能有限。
• MACD为-0.21，短线偏弱但已临近改善区域。
• 核心支撑位在24.85港元及24.50港元；主要阻力则依次位于26.25、26.85和27.00港元。
• 短线若能突破26.25港元阻力，将有望打开新一轮反弹空间。

综合技术评级，目前属于“中性偏多”：若出现技术性回踩，或能进一步加大资金流入，为新一轮升浪蓄势。

基本面解读

华润置地2024年实现营业收入2,788亿人民币，EBITDA高达475.8亿人民币，显示经营韧性强且现金流充裕。2025年前四个月累计合约销售额虽同比微降至685亿人民币，然投资物业及经常性收入保持10%以上增速——尤其投资物业租金收入105.9亿元，同比大幅升12.8%，遥遥领先同业。

公司2025年最新市盈率仅6.46倍、市净率0.60倍，皆低于内地及港股同类龙头均值，估值吸引力突出。截至5月21日，股息率高达5.74%，以当前利率环境来看成为高股息优配资产，兼具防御与增长属性。

业务方面，华润置地具备显著多元化优势：住宅开发、商业地产、投资物业、酒店及产业园区齐头并进，其中投资物业贡献持续扩容，为公司转型“轻资产”模式保驾护航。作为华润集团房地产旗舰子公司，其背靠央企资源及品牌亦进一步提升市场份额，在行业动荡期稳中有进。

行业分析师继续一致看好公司前景：23位主流分析师全部给予“买入”评级，目标均价达33.91港元，较当前股价潜在升幅接近33%。

成交量与流动性

过去三个月，华润置地日均成交量维持在2,360万股，流动性充裕。这一体量反映机构与活跃资金持续参与，显现对公司成长预期的高度认可。

公司总市值为1,818亿元，流通市值在港股同板块中名列前茅。极佳的流动性确保投资者可较低滑点进出，亦有利于估值动态调整，更快反映基本面及市场预期变化。

催化因素与展望

华润置地的发展潜力在于多元化业务、强劲的投资物业收入增长与行业领先的治理能力。后续催化剂清晰：

• 租金及经常性业务持续增长：核心城市核心资产不断提升租赁回报，公司向“资产持有+运营”转型已见成效。
• 政策红利与宏观利好：中国内地逐步放松楼市调控、信贷环境改善，有望逐步扭转土地及合约销售短期压力，政策底部迹象进一步明朗。
• 股息优势/回馈股东：2025年中高分红周期即将来临，为持有者带来了稳定现金流并增强回报预期。
• 央企背书与品牌效应：在行业剧烈分化期，央企房企拥有信用更佳的融资能力及资源获取能力。
• ESG及绿色地产创新：绿色金融与可持续发展成为主流，公司持续推进智能环保项目，并有望受益政府推动的碳中和政策红利。

投资策略建议

无论短线、中期或长期，华润置地目前皆呈现良好入场窗口：

• 短线策略：当前技术面处于多条均线中枢区，RSI及MACD提示短线调整已较为充分，如回踩24.85港元支撑带，低吸高抛可获较佳风险回报比。
• 中长期配置：考虑公司投资物业扩容、分红提升、估值偏低以及央企护航属性，建议以定投或分批建仓方式建立底仓，静待2025年行业与板块估值重估周期到来。
• 催化节点前部署：在6月除权、7月派息及后续政策落地之前逐步布局，或能更充分享受潜在分红及政策催化的双重利好。

现时具备买入华润置地的时机吗？

综合来看，华润置地当前股价处于结构性低点，多项财务与估值指标均具吸引力，且投资物业及稳定经常性收入为公司注入持续成长动力。随着行业政策缓和、资金信心修复以及公司优异的分红回报，市场将有望给予更高的增长溢价。技术面上，底部特征逐步显现；而基本面升级正进入正向循环区间。在此基础上，华润置地无疑值得投资者重点关注并予以认真考虑，尤其适合希望兼顾防御和成长、并考虑分享行业周期企稳红利的中长期投资者。

随着行业景气度和公司综合竞争力不断提升，华润置地很可能迎来新一轮价值重估，当前价位展现出极为难得的战略机会窗口。面向2025年，华润置地似乎正步入新一轮上升通道，具备重回行业领跑者的充分条件。对于审慎寻求配置优质资产的投资者而言，这或许是一个值得坚定把握的时刻。

如何在香港购买华润置地的股票？

购买华润置地（1109.HK）股票，现已变得非常简单和安全：您只需透过受香港证监会监管的正规线上券商开户，即可方便地投资于这一港股龙头。主要有两种方式：一是直接以现金买入真实股票（即“即市买入”），二是利用差价合约（CFD）进行短线杠杆操作。不同方式适合不同类型的投资者。下文将详细介绍两种方式的区别，页面下方还有各大主流券商的手续费及平台对比，助您选择适合自己的渠道。

现金买入

直接以现金买入华润置地股票，意味着在您的证券账户中真正拥有该公司股份，有权领取红利及参与股东大会。这是多数长期投资者的首选方式。常见费用包括每单固定佣金（一般约为HK$5-20不等），部分券商还收取平台月费或交易征费。

举例说明

假如当前股价为HK$25.50，您计划投入HK$1,000，并假设券商收取HK$5手续费。则实际可买得：(HK$1,000 - HK$5) ÷ HK$25.50 ≈ 39股。

盈利情景：若股价上涨10%至HK$28.05，您手上的39股市值约HK$1,094。

结果：总盈利为HK$94，收益率约9.4%（未计税及其他小额费用）。

CFD差价合约交易

通过差价合约（CFD），投资者无需真正持有股票即可追踪华润置地（1109.HK）的价格波动。CFD允许使用杠杆，适合追求短线波段、希望放大收益（同时风险也同步放大）的投资者。典型费用包括点差（买卖差价）、隔夜持仓费等。

举例说明

您以HK$1,000资金，使用5倍杠杆做多华润置地CFD，相当于实际操控HK$5,000市值。

盈利情景：如股价上涨8%，您的头寸账面盈利为8% × 5 = 40%，即赚HK$400（未扣除手续费及利息）。

请注意：如走势相反，亏损亦会放大。CFD适合经验丰富、能承受高波动的投资者。

专业提示与总结

在真正投资前，建议细心比较不同券商的佣金、服务、功能与保障条款。每个平台收费、可用投资方式和用户体验各有不同，页面下方提供最新对比工具，帮助您做明智选择。最终，选择合适的入市方式，还需考虑您的风险承受能力与投资目标——追求稳定和长期红利，还是想要更高杠杆和灵活交易。做好功课，抓住华润置地的市场机会！

我们关于购买华润置地股票的7条建议

Die neuschte Nöijchite über China Resources Land

华润置地2025年前四个月投资物业租金收入同比增长12.8%，继续支撑公司稳定现金流。 根据公司2025年4月和前四个月最新公告，华润置地投资物业租金收入累计达到约105.9亿元人民币，同比增长12.8%，同时经常性收入也同比上升10.5%。这一数据表明在住宅开发市场波动的背景下，公司以商业地产、写字楼等租金业务为主的经常性收入增速依然稳健，对总业绩形成有效支撑，为港股投资者带来对现金流和派息能力持续增长的信心。

分析师一致给予“买入”评级，最新目标价较现价有近33%上涨空间。 来自23家主流券商和投资银行的最新研报显示，华润置地被一致评为“买入”评级，最新12个月目标价为33.91港元，远高于当前25.50港元水平，上升空间高达32.97%。分析师普遍认可其低估值（市盈率6.46倍、股息率5.74%）以及租金及经常性收入增长结构带来的防御性，为香港地区机构和个人投资者提供积极参考。

公司即将于6月12日除权，7月25日派发年度股息，提供稳定收益预期。 华润置地将于2025年6月12日除息，7月25日派发每股年度股息1.43港元，折算当前股息率达5.74%。高分红为投资者提供可观稳定回报，吸引希望获取持续现金流的本地机构和个人，强化股价的资金面支撑，并提升公司作为蓝筹高息股的市场关注度。

穆迪维持Baa1评级并展望稳定，显示公司信用与财务结构健康。 国际权威评级机构穆迪近期重申华润置地Baa1评级并维持“稳定”展望，反映其在波动房地产市场环境下，保持资本结构稳健、流动性充裕，具备较高抗风险能力。该评级有助于其在香港资本市场获得更低融资成本，提高跨境债券与票据发行的吸引力，有利长远财务稳健。

尽管住宅合约销售短暂承压，公司多元化经营和市场地位凸显抗风险能力。 2025年4月合约销售额同比下降18.7%，但随着公司继续深化业务多元化，涵盖住宅开发、商业地产、产业园和酒店板块，其在内地及香港市场的龙头地位和品牌背书为后续市场需求复苏打下基础。管理层稳定、机构持股比例较高，增强了资本市场信心和企业治理效率，对香港投资环境构成正面支撑。

常見問題

P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。