在2025年，應否買入金沙中國股票？

Titel

點解要信任HelloSafe? 喺HelloSafe，我哋嘅專家已經追蹤Sands China表現超過三年。每個月，逾十萬名香港用戶都信任我哋，協助佢哋了解市場趨勢，搵到最佳投資機會。我哋嘅分析只用作資訊用途，唔構成任何投資建議。根據我哋嘅道德守則，我哋從來無收過Sands China嘅贊助，而將來都唔會。

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什么是金沙中国？

Was kostet die Aktie von Sands China?

金沙中国股票本周价格下跌。当前股价为15.14港元，较昨日下降0.34港元（-2.20%），一周累计跌幅为1.43%。

近期走势波动，投资者应关注短线调整风险及长期复苏潜力。

Unsere vollständige Analyse der Aktie von Sands China

我们近期深度研究了金沙中国（1928.HK）最新季度财报，并回溯分析其过去三年的股价表现。通过结合财务指标、技术走势、市场环境以及同行业对比，我们利用专有算法进行了多维度解析。究竟，金沙中国会否在2025年再次成为博彩与度假村板块的战略型介入点？

近期表现与市场环境

过去一年，金沙中国股价经历了明显回调，目前报15.14港元，较去年同期下跌26.15%。尽管短线承压，近期几项积极因素已开始浮现：

• 板块估值压力初步释放：在2024年下半年及2025年初，市场对业绩弹性期待回调、板块流动性拥挤逐步改善，为龙头股票重新积累上涨动能打下基础。
• 重大财务进展：金沙中国3月全额偿还母公司10.7亿美元贷款，负债结构大幅优化，释放未来现金流空间，增强资本回报能力。
• 澳门旅游强劲复苏：5月初数据显示，访澳旅客持续恢复，五一期间人流创疫情后新高，刺激市场对博彩及非博彩业务收入释放的憧憬。
• 分析师预期明朗：主流券商目标价19.68港元，较现价有超三成空间，显示机构派对板块中长期价值的认可。

虽然2025年第一季度净利润和收入分别同比下滑32%和5.7%，这主要反映了旅游业局部复苏放缓的短暂影响，且已被市场基本消化。澳门作为全球最大博彩和高端休闲市场之一，在区域旅游逐步恢复和政策稳步宽松的背景下，行业复苏动力依然扎实。

技术面分析

技术指标显示阶段性超卖，为多头布局提供窗口：

• RSI（14天）跌至29.70，处于超卖区间，短期回调空间有限，反弹概率提升。
• MACD为-0.157，连续下跌后出现见底迹象，短线资金情绪趋于修复。
• 20日（15.41港元）、50日（15.70港元）、100日（15.17港元）均线皆下穿现价，而200日均线支撑更为坚实（14.55港元），技术上接近重要底部区域，显现抗跌属性。
• 重要支撑位（14.96港元）多次经受考验，每次靠近均伴随放量回升，短线抛压不断被消化。
• 技术面“超卖+关键支撑附近成交活跃+中期目标上移”，市场结构性机会逐步显现。

这些信号提示：澳门博彩板块龙头正处技术抄底窗口，适合对短期波动有承受能力、追求中长期复苏红利的投资者进行布局。

基本面分析

业绩与成长

• 收入结构稳健：2025年Q1净收入17亿美元，虽同比下滑，但维持千万级游客贡献和高端客户黏性，核心业务未见实质性削弱。
• 盈利能力可持续：调整后EBITDA 5.35亿美元，反映在高固定成本结构下，公司依然保持行业领先的运营杠杆。
• 现金流与资产负债结构优化：偿还贷款后资产负债表大幅改善，有力支撑高分红和后续投资。

估值优势

• 动态市盈率约15.01倍，远低于疫情前板块历史均值，估值处于合理区间。
• 股息收益率1.61%，结合低贝塔（0.77），对长期资金配置具有吸引力。
• 目标空间明确：主流机构一致目标价19.68港元，较现价具备30%以上成长空间。

结构性优势及创新

• 澳门市场多元旗舰资产布局：拥有威尼斯人、巴黎人等综合度假村，板块议价权突出，市占率领先。
• 非博彩业务多点开花：不断加强零售、餐饮和会展中心布局，显著分散政策与景气风险。
• 母公司资源协同助推：拉斯维加斯金沙69.9%持股，提供成熟管理经验与全球资本背书。

成交量与流动性

• 日均成交股数高达1,300万，港股蓝筹板块活跃度领先，进出灵活，市场广泛参与感十足。
• 流通市值逾1,200亿港元，满足机构资金入市条件，有利于市值溢价和中长期流动性维持。
• 筹码结构健康：大股东持股保障公司长期战略执行，剩余流通股易于动态价格发现，助力估值重估。

催化剂与未来前景

主要催化剂

• 旅游复苏提速：随着内地及国际客源持续回流，澳门博彩及休闲需求有望持续抬升，基本面弹性显现。
• 非博彩多元化升级：新开业及改造项目推动高毛利率业务增长，提升盈利质量与波动抗压韧性。
• 行业整合与政策利好：澳门政府推进旅游资源深度融合，规范市场秩序，有望巩固优势龙头的市占率。
• 绿色与数字化运营：投入绿色建筑、智能化管理，宣示ESG理念，具备吸引长期资金的加分项。
• 资本结构优化：最新偿还贷款行为释放未来分红与回购空间，或带来资本回报率超预期提升。

板块外部利好

• 科技创新、消费升级、政策导向三重催化，为整体博彩娱乐龙头构筑坚实支撑。
• 宏观经济环境趋稳、人民币汇率企稳也利好中长期资金持续入场。

投资策略建议

短线机会

• 当前技术底部区域逢低布局，关注14.96–15.14港元区间的缩量企稳信号。
• 交易结构已明显拥挤释放，短线反弹概率显著上升。

中线配置

• 以200日均线为止损参考，捕捉估值修复与业绩复苏的两重驱动。
• 行业复苏、新产品落地与非博彩项目回报释放期将驱动中期股价动力。

长线布局

• 坚守板块龙头、品牌护城河深厚，收入多元化能力出众。
• 预计2025–2027年澳门旅游市场持续释放红利，攻守兼备，适合机构及耐心资金长线持有。

金沙中国：现在适合考虑买入吗？

纵观财务稳健、技术指标超卖、流动性充裕及行业周期上行等多重利好，金沙中国当前正处于多个有利切换点。其行业龙头地位、母公司资源协同、资产布局、收入结构多元化、现金流优化，为未来价值重估奠定了坚实基础。即便短期业绩略低于预期，但市场已较为充分定价，现阶段布局有望享受未来市场复苏带来的β和α收益。对于追求板块成长红利及风险回报平衡的投资者而言，金沙中国似乎代表着一个极具吸引力的战略机会窗口。

随着澳门旅游强劲复苏与公司多元化战略的纵深推进，金沙中国或将迎来新一轮估值修复与价值释放周期，值得所有重视产业变革与强势现金流企业的投资者持续关注与深入研究。

Wie kauft man Aktien von Sands China in Hongkong?

如何在线买入金沙中国（1928.HK）股票

通过受香港证监会监管的正规网上券商，在本地买入金沙中国（Sands China Ltd）股票，其实非常简单且安全。投资者可以选择两种主要方式：现货买入（真正持有股票）和差价合约（CFD）交易，均支持在线开户、存入港元，并可通过电脑或手机随时操作。根据您的个人投资目标和风险偏好，您可选最适合自己的方式。下文将详细介绍两种做法，并在页面下方附有主流券商费用与特色比较，助您轻松入门。

现货买入

现货买入指的是您直接用港元在香港交易所买入并实际持有金沙中国股票，成为真实股东，享有公司分红和投票权。通过本地券商或部分互联网券商下单，一般收费为每笔港股交易固定佣金（如HK$30~HK$50起），也有部分平台收取HK$0佣金但收取平台费。

举例

假设金沙中国现价约HK$15.14/股，您投入HK$1,000买入，券商收取约HK$40佣金。扣除手续费后，您可买入约63股（HK$15.14×63 = HK$954，余款归您的现金账户）。

盈利情境

如果股价上涨10%至约HK$16.65，您所持股票价值变为HK$1,049，您的账户总资产约为HK$1,049——较初始投入HK$1,000，获利HK$49（佣金等费用可能略有影响）。收益率约+5%。

差价合约（CFD）交易

CFD交易即差价合约，投资者无需实际拥有股票本身，但可基于金沙中国股价波动进行多空操作。主要费用包括点差（买卖价差）和隔夜持仓融资费（如持仓超过一天）。

举例

若您用HK$1,000做多金沙中国CFD，选择5倍杠杆，即市场总敞口为HK$5,000。如果股价上涨8%，您的仓位盈利 = 8% × 5 = 40%，即赚取HK$400（不含点差及融资费）。

盈利情境

实际投入HK$1,000，若行情如上所述，您的总资金增长至HK$1,400。请留意杠杆也相应放大了亏损风险，且持仓时间越长，融资费越高。

投资前的实用建议

无论选择现货买入还是CFD交易，各家券商的费用和服务细节均有差异，建议投资前务必仔细比较佣金、平台费、杠杆利率和其他条件。您的投资方式应与个人风险承受能力及目标相匹配——希望稳健持有、享受分红，适合现货；如注重灵活操作及杠杆放大，CFD则更适合。欢迎查阅下方详情比较，帮助您做出明智选择。

Unsere 7 Tipps für den Kauf von Sands China Aktien

Die neusten Nachrichten über Sands China

分析师一致目标价维持在19.68港元，预计未来有30%上涨空间。

根据多家国际与本地券商近期更新，尽管金沙中国业绩短期承压，分析师对公司2025年下半年至2026年澳门旅游及博彩行业复苏持明确信心，维持对该股“买入”评级并将目标价设定在19.68港元。主要驱动因素包括澳门政策持续优化、入境旅客数据向好以及公司非博彩收入有望保持增长。现价较目标价有显著上升空间，显示市场对公司未来盈利能力仍有较强期待，刺激本地投资情绪。

金沙中国当前技术指标处于超卖区，短期有望迎来技术反弹。

近日该股14天RSI已跌至29.70，进入超卖区间，同时股价接近平稳的200日均线技术支撑位14.96港元。尽管MACD和20至100日均线依然为卖出信号，但技术面持续释放短线回稳预期。结合日均成交量维持高位，显示散户与部分机构资金正观察短线企稳信号，可能对本地市场资金配置带来积极影响，需密切关注后市变盘节点。

公司加大非博彩业务投入，有助收入结构多元化和风险缓释。

金沙中国正积极推动澳门综合度假村转型，扩展高端零售、餐饮与演艺娱乐设施，力图降低对博彩单一业务依赖。近期管理层重申将继续推进多元化战略，已与数家国际品牌及演艺机构达成合作意向，这一举措尤其受到港澳高净值消费群体及家庭客户关注。更丰富的非博彩内容不仅增强客户黏性，也有助于提升公司综合收入稳定性，为港股市场注入积极信号。

公司于3月底完成对母公司的10.7亿美元贷款偿还，财务状况进一步改善。

2025年3月27日，金沙中国向母公司拉斯维加斯金沙全额偿还10.7亿美元公司间贷款。这一还款大幅改善集团杠杆结构，有利于提升财务弹性和信用评级，并为未来有息负债的优化管理奠定基础。此举获主要国际评级机构及本港财务界普遍认可，显示公司资金链稳定，有助消除外部市场对其债务风险的担忧，增强投资者中长期信心。

澳门旅游业持续复苏成为行业积极催化剂，助力业绩缓慢修复。

尽管一季度财报显示净收入与净利润同比下跌，但澳门政府最新通报显示，五一黄金周入境旅客同比增长显著，旅游复苏延续。业界普遍预计，随着粤港澳大湾区联动出行政策深化，暑期传统旺季有望带动金沙中国访客量提升，助力各项经营数据逐步修复。这一趋势被视为港澳博彩及度假村行业的长期利好，为本地资本市场信心回暖提供支撑。

常見問題

P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。