China Railway Group 股票是否值得购买？

點解可以信 HelloSafe？

喺 HelloSafe，我哋嘅專家已經追蹤中國中鐵股價超過三年。每個月，香港有數以十萬計嘅用戶信賴我哋分析市場走勢，幫你揀出最佳投資機會。我哋嘅分析純粹作為資訊參考，唔構成任何投資建議。 根據我哋嘅道德守則，我哋從來都未同將來都唔會收取中國中鐵任何形式嘅報酬。

China Railway Group 是什麼？

China Railway Group 庫存有多少？

中國中鐵股價本週正呈下跌走勢。現時股份報3.52港元，過去24小時升幅0.86%，但一週累計回落1.75%。公司最新市值達1,879億港元，三個月平均每日成交約2,531萬股。市盈率為2.91倍，股息率有6.59%，股份波幅（Beta）為0.46。整體股價波動較低，對想尋求穩定收益嘅長線投資者而言，現時估值與高息優勢值得關注。

我們對 China Railway Group 股票的全面分析

中國中鐵（0390.HK）喺2025年第一季公佈最新業績之後，筆者綜合咗現時同過去三年財報表現、股價走勢、市場數據、技術指標以及同業比較，再用獨家算法做多維度分析，納入宏觀經濟同最新產業政策，搵出關鍵驅動因素。噉，中國中鐵會唔會於2025年再次成為把握中國基建同一帶一路投資升浪嘅策略性入場時機？

近期表現與市場環境

中國中鐵股份截至2025年5月14日報3.52港元，市值大約1,878億港元。今年至今股價累跌約11%，過去六個月累積下挫14.94%，進一步壓低估值，市盈率淨係2.91倍，明顯低過行業中位數。雖然短期因為2024及2025年初業績面壓力而回調，但下面有幾個正面利好逐步浮現：

• 主要正面催化劑
• 4月底集團成功中標吉爾吉斯斯坦鐵路項目（約15億人民幣），強化「一帶一路」橋頭堡地位。
• 公司正式啟動A股回購計劃（最高16億人民幣），管理層對公司長遠價值好有信心。
• 3月順利完成董事長交接，管治團隊過渡平穩，有望推動組織更高效。
• 國內基建投資持續加碼，高鐵、城軌同老舊基建更新，帶來穩定合約需求。
• 有利宏觀及板塊氛圍
• 中央持續用「新型城鎮化」同「一帶一路」推動內地經濟，高質量基建帶動，預計“鐵公基”投資仍然有超預期空間。
• 行業龍頭整合同板塊估值重估趨勢明顯，資本市場關注度上升。

總結，雖然短期基本面會面對壓力，但市場普遍預期中國中鐵市佔率同議價能力依然穩陣。

技術走勢分析

• 指標總結
• RSI(14)：42.09，接近中位，冇明顯超買或超賣，入場風險屬於可控。
• MACD（12,26,9）：-0.08，動能偏弱，但有見底信號。
• 移動平均線：現價高過20日線（3.40港元），但低過50日至200日線（約3.64-3.74港元），反映短線有技術反彈空間，中期要突破阻力。
• 主要支持位：3.36港元，阻力位：3.55港元，現時區間震盪，如突破阻力，上望空間會明顯擴闊。
• 市場結構
• 目前屬技術性低位徘徊，大成交量顯示資金於支持區吸納，有利短中線反彈。
• 配合A股回購消息，有助底部構建，吸引中長線資金回流。

呢啲都係好多高息央企股典型嘅見底訊號，加埋低波幅（Beta: 0.46），屬於可攻可守資產。

基本面及估值優勢

• 盈利能力
• 2025年首季收入2,486億人民幣，雖然同比回落6.21%，但全年預期依然是中國建築行業收入王者之一。
• 淨利潤60億人民幣，暫時受經濟壓力影響，但集團繼續提升資本回報及現金流質素。
• 公司權益同總資產持續按年增長，反映長線經營基礎堅固。
• 估值及分紅吸引力
• 市盈率2.91倍，股息率6.59%，港股大型國企中屬於超高性價比。
• 同業比較（如中國建築、中交建，市盈率多數4-8倍），中鐵明顯處於低端，有估值修復空間。
• 企業分紅政策慷慨，派息穩定兼盈利同步增長，對收息同防守型資金特別吸引。
• 結構優勢
• 「一帶一路」落國際化項目儲備龐大，高新技術應用於隧道、橋樑及鐵路建設成效顯著。
• 多元化經營（諮詢、房地產、資源開發、金融等）保證現金流來源穩定，提升抗週期能力。
• 行業地位領先，品牌形象帶來規模效應。

成交量與流通性

• 均量穩定，流動性出色
• 十日平均成交量約2,531萬股，在板塊中屬活躍水平。
• 港股、A股雙平臺流通，提升估值及交易人氣。
• 資金面積極
• 股東結構中58.5%由國資委控制，其餘多數係機構與長線資本持有，籌碼好穩定，有利價值回歸。

實質催化劑及未來展望

• 催化劑清單
• 中標海外大型鐵路項目（如吉爾吉斯斯坦）、一帶一路持續加碼。
• 繼續A股回購，短線資本利好。
• 行業重組同政策鼓勵基建投資，預期2025年仲有更多中央同省級重點工程釋放。
• 政策與技術雙驅動
• 中央經濟會議明確加強鐵路、交通、數字新基建，數碼化工程管理、高端設備國產替代勢頭強。
• ESG（環境、社會、企業管治）轉型方向明確，海外業務可以獲可持續融資，提升國際競爭力。

市場上有12位分析師一致評級「買入」，最新目標價8.35人民幣，較現價有差唔多47%上升空間。

投資策略建議

• 短線：技術圖表貼近重要技術支持位，加上回購利好，有機會短線反彈。
• 中線：行業政策、國企整合加快，板塊估值修復憧憬強烈。
• 長線：一帶一路優勢突出、分紅穩健、估值偏底，適合分段吸納。

如果以收息股角度去睇，中國中鐵提供穩定息率同防守型入場點。如果用估值由低位回升邏輯佈局，現時都係策略性買入機會。公司質素、市佔規模、行業龍頭地位，全部都係利好資本重估嘅理據。

考慮入場時機？

總括來講，中國中鐵憑住核心業務穩定、全球基建需求強勁同估值吸引，特別啱收息兼增值型投資者。技術上短線見底，估值長期偏底，政策面有新一輪利好。加埋管理層主動回購提升信心，現階段好可能係策略性吸納機會。無論短、中、長線部署，現時價位及市值水平已經合理反映風險同回報比，基本面亦為未來升浪打好基礎。

面對未來中國及新興市場基建動力釋放，中國中鐵有能力捕捉行業新機遇。估值低企兼高息雙重優勢，值得本港投資者長線關注，好似穩健防守同進取增長共存嘅新時代基建股代表。

如何在 Hong Kong 購買 China Railway Group 股票？

中國中鐵（0390.HK）作為香港交易所上市嘅熱門藍籌股，好多人想買入作長線收息或參與內地基建增長。其實用網上受規管券商買中國中鐵股票非常簡單兼安全。你可以揀實物股票（現貨買賣）或利用差價合約（CFD）短線操作。兩種方式各有特色，下文會逐一詳解兩者分別，同時提醒大家，頁面下方有專業券商比較工具，幫你揀最合適自己嘅平台。

現貨買入中國中鐵股份

所謂現貨買入（Cash Stock Purchase），即係你直接用資金喺券商戶口買入中國中鐵（0390.HK）嘅實股，真正成為股東，可以收分紅。香港網上券商普遍收取每宗交易固定佣金（例如每單$5至$30港元不等）。

例子

• 以最新股價3.52港元計，如果你打算用$1,000港元入市，扣除約$5港元手續費，可以買到約282股中國中鐵（$1,000 - $5 = $995，$995 / $3.52 ≈ 282股）。
• 假設股價升10%，由3.52元升至3.87元，你嘅股票總值會變做$1,100港元。
• 結果：賺$100（即10%回報），不計其他雜費。

現貨買賣適合想持有股票、收股息、長線投資嘅朋友，風險較低亦較透明。

以CFD差價合約交易中國中鐵

CFD（差價合約）即係只需要少量按金，就可以用「槓桿」放大操作金額，毋須真正持有股票。CFD平台一般收費以點差（spread）、隔夜融資（overnight financing）為主，無實際交易費，但滾倉成本需要留意。

例子

• 你用$1,000港元開一張中國中鐵CFD倉，用5倍槓桿，所控制嘅倉位等於$5,000港元。
• 如果中國中鐵股價短線升8%，你槓桿倉盈利係8% × 5倍 = 40%，即賺$400（$1,000本金）。
• 結果：$1,000變成$1,400（扣除點差及融資費用）。

CFD交易適合短線、希望放大槓桿操作收益（同時風險會增加）嘅投資者。不過CFD未必可以領股息，而且一旦行情逆轉，虧損亦會被放大，務必審慎評估自己風險承受能力。

溫馨提示及結論

無論揀實物股份定CFD操作，每間券商收費（佣金、存倉費、槓桿比例）同條件各有不同。開戶前要詳細比較、精明選擇。買股方法揀得啱，利潤自然更清晰。究竟點樣買入中國中鐵，最適合自己？其實視乎你係追求長線持有穩定回報，定想短炒用槓桿搏取更高收益。大家可以瀏覽下文券商比較，搵到最啱你需要嘅平台！

購買 China Railway Group 股票的 7 個技巧

關於 China Railway Group 的最新消息

中國中鐵香港上市股價過去24小時錄得小幅上升，反映投資者信心改善。最新收市價報3.52港元，單日升幅為0.86%，顯示短線資金流開始轉趨活躍，而10日平均每日成交量逾2,500萬股，流動性充足，為港股分析師提供較佳參考；雖然過去一星期整體下調1.75%，但現時股價高於20日移動平均線，並逼近阻力位3.55港元，預示或有機會出現技術性反彈，屬短線正面訊號。

公司子企剛成功中標吉爾吉斯斯坦鐵路項目，鞏固其「一帶一路」戰略布局。4月29日，中國中鐵公佈中鐵五局贏得合同總值15.16億元人民幣的海外鐵路建設項目，這不僅為2025年海外訂單增長帶來推動力，亦間接提升香港及中國地區投資者對企業全球拓展能力的信心，進一步印證中資基建企業於東亞及中亞地區持續具備競爭優勢，對提升公司長遠收益具有積極影響。

最新A股回購計劃彰顯管理層對公司價值信心，有望帶動港股估值修復。同為4月29日，公司宣佈計劃動用8億至16億人民幣回購A股，期限長達12個月，作為提升股東回報及穩定股價的措施。雖然回購行動直接針對A股，但中港兩地港股通投資人情緒互聯，管理層展現回饋意願亦對港股價值產生正面溢出，有助釋放下行空間，吸納中長線資金。

分析師持續看好公司發展，預期港股仍有顯著升值潛力。根據最新市場共識，覆蓋中國中鐵的12位分析師中，普遍給予「買入」評級，目標價約8.352元人民幣，對比現價仍有約46.78%的上升空間，為投資者提供強烈信號。此外，公司現時市盈率僅2.91倍，股息率高達6.59%，顯示估值極具吸引力，適合追求股息回報及長線增值的香港投資者關注。

新任董事長陳文健履新，管理層過渡平穩，有助保持企業治理穩健。3月中董事會完成交接，由陳文健先生接任董事長一職，其政企背景及過往管理能力備受肯定。過渡期間公司營運有序，並無重大人事震盪，顯示公司治理及領導層架構穩健，對維持市場及投資者對中國中鐵未來戰略執行力的信心十分關鍵，有助穩定股價及提升企業形象。

FAQ

常见问题

陳嘉怡

陳嘉怡是一位專注於個人理財與保險教育的香港專業內容創作者，畢業於香港中文大學經濟系，並於香港大學完成金融科技碩士學位。 在加入 HelloSafe 之前，她曾任職於保險科技公司與財經媒體，負責撰寫及編輯有關保險、信貸、投資與預算管理的文章。 她在 HelloSafe 的工作重點是為香港用戶製作清晰、實用且具透明度的理財資訊，協助大眾更好地理解財務選擇並做出明智的決策。