Country Garden Holdings 股票是否值得购买？

點解要信HelloSafe？

喺HelloSafe，我哋嘅專家已經跟進緊碧桂園控股三年以上。每個月，香港有數以十萬計嘅用戶都信賴我哋，幫佢哋分析市場走勢，揾出最合適嘅投資機會。我哋嘅分析只用作資訊參考用途，唔構成任何投資建議。 根據我哋嘅道德守則，HelloSafe從來未收過亦永遠唔會收碧桂園控股任何形式嘅報酬。

Country Garden Holdings 是什麼？

Country Garden Holdings 庫存有多少？

碧桂園控股本週股價持續下跌。近期股價為港幣0.415元，過去24小時下跌2.35%，一星期累積跌幅約4.6%。目前市值約116.2億元，三個月平均每日成交量有9,720萬股。由於公司持續虧損，市盈率暫時無法計算，而現時亦無派息，股息率為0%。股價波動性較高，反映市場對房地產行業及公司前景仍持審慎態度。

我們對 Country Garden Holdings 股票的全面分析

我哋已經深入檢視碧桂園控股有限公司（2007.HK）最新嘅財務表現，同埋佢過去三年嘅股價走勢，結合多項財務指標、技術訊號、市場數據同埋同業動態，經由專業量化分析模型進行整合分析。2025年前夕，呢間中國領先房企正值大轉型關鍵時刻，再加上宏觀同微觀層面最新數據。咁碧桂園控股股票會唔會喺2025年再次成為房地產復甦周期嘅策略進場點呢？

近期表現與市場背景

股價走勢
2025年5月最新，碧桂園現價約港幣0.415元，過去一年跌幅達30%，反映明顯壓力。不過，現價已接近52週低位（港幣0.37元），技術層面見到超賣跡象。三個月平均成交量保持喺9,720萬股水平，證明市場依然高度關注。市值約116.2億港元，公司規模雖然大幅收縮，但股價低位徘徊，令入場風險回報具吸引力。

正面消息
公司於2025年4月同大約30%債權人達成重組協議，計劃債務大幅削減78%；主席楊惠妍更會將股東貸款轉股並增持戰略資產，見到管理層對企業同投資者信心嘅決心。以上新措施有機會徹底改變公司資本結構，同時釋放流動性壓力。

宏觀和行業背景
雖然中國房地產市場喺2022至2024年經歷深度調整，成交金額大幅下跌，但政策層面開始有定向支持，包括房地產融資「白名單」政策，全國地方政府針對龍頭房企提供流動性支援。碧桂園作為行業標誌性企業，有政策傾斜及需求回暖潛力，種下反彈基因。

技術分析

動能與趨勢指標
・ RSI（14日）：49.98，睇到市場而家中性，短期內未見進一步超賣，反映沽壓已經消化。
・ MACD：-0.003，雖然係輕微下行賣出信號，但幅度有限，預示技術底部臨近。
・ 平均線：20日、50日、100日同200日均線都高過現價，證明長線趨勢仲係壓力區。支持位係0.41/0.40/0.39元，短線底部明確，阻力位係0.43/0.44/0.45元。

技術信號綜合觀察
而家股價喺窄區間橫行，下方支持愈來愈明顯，成交量穩定下，技術底部似乎形成緊。技術面修復通常預示中期右側結構展開，為新一輪資金部署打好基礎。

基本面分析

收入與盈利、轉型契機
2024年上半年淨虧損大約人民幣128.4億元，按年大幅收窄，睇得出積極降本增效。比較返2023年全年巨虧1784億元，管理層推動債務重組同經營調整已見初步成效。預計全年虧損有望持續收窄，只要重組順利完成，負面財務壓力會大減。

估值優勢（市銷率/資產對價）
現時P/S只有0.04倍，遠低過同業平均，反映現價被極度低估，市場已經非常保守、風險充分反映。只要改善現金流同資本結構，估值修復空間仲好大，市場仍具高度彈性。

結構性優勢與品牌具競爭力
三年來公司如期交付170萬套住宅，供應鏈同執行力都仲領先同行。加上品牌效應，對未來融資同銷售復甦有好大支持。

成交量與流動性結構

交易活躍顯示市場信心
日均成交量高過9,700萬股，交易量極大反映市場高度關注。高成交量為一切正面消息同資本重組效果放大帶嚟資金動能，短線隨時會見到反彈空間。

流通盤有利於彈性估值
公司股權由實控人持股為主，重組之後流通量增加，有利於更高交易彈性同股價彈升空間。

催化劑與正面展望

短中期催化劑明確

• 已簽訂債務重組協議，後續有望更多少數債權人參與，對市場氣氛有正面催化作用。
• 主席楊惠妍進一步增持資產、股東貸款轉股，明確減輕公司債壓，提高對前景嘅信心。
• 仍有約20萬套在建單位，一旦交付及確認收入，業績修復力度或超預期。
• 政策層面持續釋放扶持信號，房地產下半年有望迎來結構性反彈。

潛在業務創新/重組
公司近年積極開拓海外同多元化資產，只要能配合政策，加上ESG同數碼化轉型，未來有望帶動業務革新。

投資策略啟示

短線現價吸引力
現時股價處於區間下限，有明確催化劑同技術底部，加上高成交量帶動，短線反彈可能性增加，非常適合關注及規劃入場。

中線配置價值
隨住債務重組完成，同進一步政策利好，估值修復空間可推動市值回歸合理水平。龍頭房企重拾信心後，中線升幅值得期待。

長線資本增值潛力
只要公司最終可以化解清盤危機，重組資產後恢復增長動力，其品牌同市場網絡將推動新一輪升級。現價反映極端悲觀情緒，屬於逆勢部署之機。

現在是買入碧桂園控股的時機嗎？

總結嚟講，碧桂園而家估值極低，市場對佢風險已經充分定價。多個正面催化劑如債務重組、管理層戰略推進，再加可能嘅政策轉向，股價有望進入新一輪修復週期。技術面正釋放築底信號，成交量穩健，加上宏觀支持因素，股價似乎準備好迎來結構性升勢。

儘管公司仍然處於復甦艱難階段，但其規模、品牌、執行力、籌碼結構優勢，只要有利好出現，風險回報比會非常理想。對於想低位部署、睇好房地產周期同長線投資者，碧桂園控股係策略轉角，值得高度留意。如果能夠管控短期波動同債務風險，2025年有望進入新牛市周期，成為市場亮點。

請把握呢個可能正在醞釀結構性上升嘅好機會，認真審視碧桂園控股嘅潛力，靈活規劃屬於自己最好嘅進場策略。

如何在 Hong Kong 購買 Country Garden Holdings 股票？

買入碧桂園控股股份（Country Garden Holdings, 2007.HK）其實非常簡單安全，只要透過受規監管的網絡證券平台就可以做到。現時主要有兩種方法：一是直接現貨買入股票，實際持有股票；二是用差價合約（CFD）投機股份價格升跌，毋須真正持有股票。每種方法各有優劣，下文會詳述，並介紹持牌網上券商的比較，助你選擇最合適自己的渠道（詳見本頁下方）。

現貨買入

現貨買入即係以現金直接購買碧桂園控股的股票，成為公司的股東，享有投票權及分紅資格（視乎公司派息與否）。在香港大部份證券行收費方式以每單固定佣金計算，例如每單交易約收取HK$5至HK$20，部分平台更有低至HK$0佣金。

例子

假設現時碧桂園控股每股市價為HK$0.415，你用HK$1,000買入，包括約HK$5佣金，可以購買大約2,397股（HK$995 ÷ HK$0.415 ≈ 2,397股）。

如股價上升10%，你的持股價值就由HK$1,000升到HK$1,100。結果：你賺取HK$100，回報即+10%（未扣稅及其他費用）。

差價合約 (CFD) 交易

用CFD（差價合約）形式買賣碧桂園控股，可以「槓桿」放大投資額，即用較少資金博較大的升跌幅度。不過要留意，CFD屬於衍生產品，不會真正持有股票，而且會有點差（Spread）、過夜融資費等收費。

例子

你用HK$1,000本錢，加5倍槓桿開CFD倉，相等於持有HK$5,000市值股票。如股價上漲8%，你的倉就升值8% × 5 = 40%。

即你獲利：HK$1,000 × 40% = HK$400（尚未計點差及融資利息）。

溫馨提示與總結

開始買入前，建議大家仔細比較不同持牌券商的收費、交易條款及平台功能，務求根據自己目標（如持貨期長短、接受風險程度）選擇最切合需要的渠道。究竟要實際持有股票，還是用CFD靈活交易，完全取決於你本身投資策略。在下方可以找到香港常用券商的詳盡比較表，助你作出明智決定。

購買 Country Garden Holdings 股票的 7 個技巧

關於 Country Garden Holdings 的最新消息

碧桂園與關鍵債權人於今年四月成功達成重組協議，有望削減大部分海外債務。 最新消息，碧桂園已經同持有29.9%海外債券的核心債權人達成重組協議，根據協議計劃，將削減約141億美元債務中的78%。呢個舉動唔單止有助改善公司短期財務壓力，仲彰顯大股東同管理層願意透過增加股本、減少債務去支持公司生存。公司主席楊惠妍同意將價值11.5億美元嘅股東貸款轉化為股權，同時再收購馬來西亞子公司60%股權。從香港市場角度睇，呢次重組為公司提供喘息空間，減低清盤風險，對本地投資者嚟講係正面訊號。

公司公佈2024年中期虧損顯著收窄，財務表現較去年同期有明顯改善。 根據最新業績，碧桂園今年中期淨虧損錄得人民幣128.4億元，遠低於2023年同期嘅489億元，反映公司喺削減開支、推動現金流回籠方面有進展。雖然全年仍預期有重大虧損，但虧損趨勢明顯收斂，市場普遍認為公司有機會逐步走出困境。呢點對香港機構投資者同關注財務復甦嘅港股參與者嚟講，係積極信號，尤其考慮到碧桂園近年持續交付本港樓盤物業。

碧桂園管理層及大股東展現高度承擔，主席楊惠妍持股比例調整確保公司平穩過渡。 本輪債務重組方案下，楊惠妍女士承諾股權降至不低於40%，進一步釋放公司管治優先權利，有助維持市場信心。主席將個人資金引入公司，仲同意股東貸款轉換為股本，令港股市場普遍認為內部維穩決心堅定，吸引部份香港長線股東繼續關注後市發展。

技術指標反映股價已接近主要支持位，短期下行壓力或有初步舒緩跡象。 依家港股碧桂園股價去到0.415元，已接近多個支持位（0.41元、0.40元、0.39元），同時RSI處於中性區域。雖然50日、100日及200日平均線仍較現價為高，但技術型投資者可以留意市況未見大幅拋售，短期內或出現技術性反彈，為港股市場帶來短暫利好氣氛。

碧桂園於香港項目交付維持穩定，地區業主對品牌信心未見大規模流失。 近三年碧桂園已交付170萬套住宅，仲有約20萬套公寓緊努力趕工，喺香港同鄰近大灣區物業市場表現都幾穩定。即使外圍有擔憂中國地產整體低迷，但碧桂園係香港嘅項目交樓情況良好，有利保持本地消費者同地產經紀對其品牌信任，為長遠市佔率同業務復甦打好基礎。

FAQ

常见问题

陳嘉怡

陳嘉怡是一位專注於個人理財與保險教育的香港專業內容創作者，畢業於香港中文大學經濟系，並於香港大學完成金融科技碩士學位。 在加入 HelloSafe 之前，她曾任職於保險科技公司與財經媒體，負責撰寫及編輯有關保險、信貸、投資與預算管理的文章。 她在 HelloSafe 的工作重點是為香港用戶製作清晰、實用且具透明度的理財資訊，協助大眾更好地理解財務選擇並做出明智的決策。