Link Real Estate Investment Trust 股票是否值得购买？

點解信HelloSafe？

喺HelloSafe，我哋嘅專家已經追蹤緊領展房產基金超過三年。每個月，香港有成十幾萬用戶信賴我哋，幫佢哋分析市場走勢同搵出最合適嘅投資機會。我哋嘅分析只供參考用途，並唔構成任何投資建議。 根據我哋嘅道德守則，我哋從來未曾、亦都唔會係領展房產基金收取任何報酬。

Link Real Estate Investment Trust 是什麼？

Link Real Estate Investment Trust 庫存有多少？

領展房地產投資信託基金（Link REIT）今個星期股價出現下跌。最新每股報價為港幣40.45元，過去24小時下跌0.55元（-1.34%），一星期累積跌幅同為-1.34%。目前市值約1,044.58億港元，過去三個月平均每日成交量約有1,150萬股。現時市盈率為-44.94倍，而股息收益率達到6.61%，股票波幅（Beta）維持在1.0左右。雖然近期波動較大，但高股息及領展的多元布局仍具投資吸引力，適合關注穩定回報的香港投資者。

我們對 Link Real Estate Investment Trust 股票的全面分析

我哋已經詳細審視領展房地產投資信託基金（Link REIT, 823.HK）最新嘅財務業績，並分析其過去三年股價表現。結合我哋專有嘅多維數據算法，綜合財務指標、技術信號、市場數據及同業比較，作出全面評估。到底，領展係咪有望喺2025年成為本地房地產及收益型資產板塊中，再次入場嘅策略性切入點？

近期表現與市場環境

股價動向

領展於2025年5月14日收市價為HKD 40.45，較52週低位（HKD 29.75）反彈約36%，六個月及一年升幅均為+13.3%，但距離52週高位（HKD 41.50）仍有空間。股價走勢明顯逆轉，顯示投資者逐步重燃信心。近期日均成交量約為1,150萬股，反映流通性極高，配合1,044億港元市值，進一步提升資本市場對其認受性。

正面催化事件

• 5月領展推出全新企業形象，透露公司積極推動業務多元化同創新。
• 4月成為本地首屈一指嘅私營太陽能發電營運商，體現ESG領導力。
• 赤柱美利樓活化項目同設計信託合作，拓展商業及文化資產價值。

呢啲發展充分展現領展喺策略層面不斷增強物業組合吸引力及盈利潛力，為未來成長鋪路。

宏觀與行業環境

即使香港零售及消費環境仲有挑戰，2024年底本地經濟逐步復甦、疫情後旅客回流、政府穩定樓市措施及中期租金回升，都有利優質零售物業穩定表現。利率預期見頂亦紓緩REITs融資壓力，提升估值空間。領展作為亞洲最大、最流通嘅房地產信託，自然成為資金避險同分散風險嘅首選標的之一。

技術分析：動能與趨勢明顯改善

主要技術指標

• RSI（14日）達71.81，短線超買反映資金追捧，惟部分投資者或會關注超買回調，但總體屬積極信號。
• MACD（12,26）為1.39，顯示正向動能正進一步鞏固。
• 所有主要移動平均線（10/20/50/100/200日）均已被突破，現時股價高於平均線，顯著轉強，構成連續上升通道。
• 技術支持位：約35.37元；阻力位：約44.27元，目前處於技術支持及阻力區域交界，正係尋求突破嘅關鍵時點。

結構與短中期動能

市場結構上，領展於2024年尾突破多個月整固區後，形成強勁升浪，配合量能持續，短中期走勢有望維持上行動力。無論日線、周線都見支持區鞏固，多頭趨勢明顯，改善大市氣氛下更具吸引力。短暫技術整固反而成為尋低位吸納嘅合理時機。

基本面分析：多元業務，長期潛力突出

收入與盈利動力

• 2024/25中期業績，收入71.53億港元，物業淨收入53.59億，可分派金額34.76億，都錄得持續增長。每單位分派134.89仙，分派率同大市同業比較明顯有競爭力。
• 每單位資產淨值為HKD 66.80，現價對NAV折讓高達約39%，具備上升空間。
• 淨負債比率僅20.6%，財務結構穩健，抗風險能力強。

估值魅力

• 股息收益率達6.61%，遠高於大部分本地及區內REIT，以及港股藍籌平均水平。
• 市盈率（P/E）為-44.94倍，主因近期非現金會計調整及重估虧損所致，但撇除一次性因素，現金流同分派仍然穩定，未來盈利復常後有望重回正軌，估值向上可期。專業機構普遍認同「現金流及派息先係衡量REIT核心價值」，現估值正吸引長線資金部署。
• 市場估值方法加入NAV比及分派增長率，比同業折讓更大，更突顯防守型吸納價值。

結構優勢

• 領展自2005年上市以來，連續十八年維持收入、物業淨收入同可分派金額增長紀錄，年複合增長率超過14%。
• 資產多元化，覆蓋零售、辦公室、社區同停車場，多元收入來源分散行業同周期風險。
• 擁有ESG、科技、文化資產（如赤柱美利樓藝術中心）等增值元素，提升物業質素及吸引力。
• 內部管理高效，運營模式領先同業，有效提升資產營運回報與管理透明度。

成交量與流通性：流動性極高，信心指標明顯

• 日均成交量逾1,150萬股，遠高於大部分港股REIT，反映投資者關注度及參與度持續提升。
• 100%公眾同機構持有嘅自由流通量有助價格合理反映市場信息，並為資金配置提供彈性。
• 高流動性令投資者進退自如，亦有利估值提升同資產重估。

正面催化劑與增長動力

• 企業新形象與發展轉型，有望帶動物業組合升級，吸引更多優質租戶及合作夥伴。
• ESG/綠能領導地位，成為香港太陽能發電市場龍頭，迎合可持續投資主題，有利吸引資本關注。
• 商業、藝術、社區三位一體營運策略助力物業組合長遠增值。
• 外圍市場風險如利率預期放緩、中港恢復旅遊、政策推動本地消費、地產市道回暖等結構性改變，均為潛在正面推力。
• 經營團隊策略部署明確，加強資產收購組合同物業優化，支持分派持續增長。

投資策略：多層次切入位，適合唔同風險偏好

• 短線觀察：RSI短線超買或出現技術整固，但配合MACD、成交量及板塊整體復甦，任何回落有望成為健康調整，好把握吸納時機。
• 中線部署：而家價格對NAV折讓39%，分派穩健，技術面處於中期通道低位，有利中線部署，等待突破阻力區（44.27元）。
• 長線持有：領展資產多元、增長紀錄穩定，ESG領先、管理層具前瞻視野，為被動收入同增值型投資人提供理想配置選擇。

現在是否值得考慮吸納領展？

核心優勢總結

• 行業領導地位同資產多元化
• 財務結構健康，淨負債比遠低於行業
• 股息率高達6.61%，現金流穩健，加上現價對資產淨值有吸引力
• 技術面走勢轉強，中短期動能明顯
• ESG、藝術、商業多重增長故事推動長線估值提升
• 高流動性及透明自由流通量鞏固市場信心

前景展望與觀察重點

未來數季，市場會緊盯香港零售復甦勢頭、利率周期拐點及領展多元策略執行情況。如果營運現金流持續增長，估值折讓有望逐步收窄；而ESG同智能資產管理領域的領先優勢，亦可提升集團估值重估潛力。技術同基本面同步向好，現時領展似乎正處於短中期上升周期早段。

結論

基於穩健派息、高現金流、資產折讓及多元增長推動，領展房地產投資信託基金現時價格及市場結構睇落已具備重拾吸納價值嘅基礎，無論短炒、收息或長線資產配置，現階段都呈現唔錯嘅策略切入點。投資者應根據自身風險取向認真考慮領展作為組合增值及分散風險嘅理想選擇。事實上，隨住宏觀同公司雙重利好交集，823.HK嘅投資前景無疑正展開新一輪正面估值修復旅程。

如何在 Hong Kong 購買 Link Real Estate Investment Trust 股票？

買入領展房地產投資信託基金（823.HK）股票，其實好簡單又安全，只要透過受監管嘅網上券商，就能夠輕鬆落單。香港零售投資者一般有兩大方法可以參與：一係現貨買賣（即現金買股），二係用差價合約（CFD）短線交易。兩種方式各有特色、風險同收費結構。如果你想知唔同券商之間有咩分別，可以參考本頁稍後部分嘅比較介紹。

現貨買入

現貨買入即係你實際成為領展基金單位持有人，可以長線收息、享有分紅。通常本地網上券商收費方式係每宗交易收一次固定手續費，例如固定每張單收$5（港元），個別券商仲會有平台月費或最低消費門檻。

現貨買入例子

假設領展現價約$40.45（港元），你有$1,000作投資本金，用$5作為假設買入手續費。計算如下：扣除$5手續費，你有$995可以買入股票，即可以購得24股（$995 ÷ $40.45 ≈ 24股，實際計算以券商成交單位為準，如需每手100股，則需預備更多本金）。

盈利情景

盈利情景: 假如股價升10%，你嘅持股變成$1,100。 結果：賺$100（未扣稅和其他費用），即+10%回報。

差價合約（CFD）交易

CFD交易係一種透過合約賺取股價波動嘅工具，實際上你唔持有實體股票，可長可短（做多或做空）。CFD通常無佣金，但會有「買賣差價」（spread）同「過夜融資費」（overnight financing），特別係開槓桿時，要留意每日利息支出。

CFD槓桿例子

以$1,000本金配合5倍槓桿計算：你可開出$5,000市場曝險額度。如果領展股價漲8%，你嘅合約實際浮動盈虧＝8% × 5倍槓桿＝40%。 結果：你賺$400（未計所有費用），以$1,000本金計，回報高達40%。

投資前溫馨提示

每間券商嘅手續費、買賣差價同借貸利息可能都唔同，開始投資前，記得先比較收費同交易條款，務求選擇最適合自己目標和風險承受能力的平台。最終，應根據自身投資目標選擇合適方法。如果唔知點樣揀，可以參考下方嘅券商比較，協助你作出更明智決定。

購買 Link Real Estate Investment Trust 股票的 7 個技巧

關於 Link Real Estate Investment Trust 的最新消息

領展於2025年5月13日正式推出全新企業品牌形象，展示業務多元化方向。 為配合集團長遠發展，領展進行品牌重塑，包括視覺設計、企業理念及對外溝通策略，標誌著公司將更積極拓展新資產類型及加強社區參與。市場分析認為，此舉有助提升集團形象，吸引國際資本關注，進一步鞏固其作為亞洲房地產投資信託龍頭的地位，亦有望刺激單位價格表現。

近日領展宣布成為全港最大私營太陽能發電營運商，進一步落實綠色發展承諾。 該集團於2025年4月中旬，公佈現已於超過80個物業設置太陽能板，總裝機容量領先香港其他私營機構，年減碳量近2000噸，回應社會對可持續發展物業的需求。這不僅加強其ESG（環境、社會及管治）領先地位，亦有助吸引以環保為選股標準的機構投資者進一步增持。

領展於近期大市強勢下股價連續創新高，技術指標顯示短線動能充足。 過去6個月股價累漲逾13%，並於過去一週企穩於40元以上，RSI升至71.81，MACD及多條移動平均線均發出買入信號，反映資金明顯流入，加上1,150萬日均成交量展現流動性優勢，增強市場對其資本增值前景的信心。

2024/2025年度中期業績維持穩健，派息吸引力高於同業。 中期收入達71.53億港元，物業淨收入亦錄得53.59億港元，每基金單位分派134.89港仙，派息率6.61%屬本港主要REIT之冠。即使市盈率因資產估值暫錄負值，集團極低負債比率（20.6%）使財務風險可控，表現令人信服。

與設計信託合作推動赤柱美利樓活化，強化文旅資產價值及多元化收入。 2025年3月領展與設計信託攜手將赤柱美利樓改建為藝術文化空間，匯聚本地及國際創意人才及資源，提升該區文化、零售及餐飲經濟動能，反映管理層善用資產優勢，開拓新經營模式，促進長遠穩定收益成長。

FAQ

常见问题

陳嘉怡

陳嘉怡是一位專注於個人理財與保險教育的香港專業內容創作者，畢業於香港中文大學經濟系，並於香港大學完成金融科技碩士學位。 在加入 HelloSafe 之前，她曾任職於保險科技公司與財經媒體，負責撰寫及編輯有關保險、信貸、投資與預算管理的文章。 她在 HelloSafe 的工作重點是為香港用戶製作清晰、實用且具透明度的理財資訊，協助大眾更好地理解財務選擇並做出明智的決策。